金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日(rì)本股(gǔ)票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美(měi)元）的(de)日(rì)本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大(dà)净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴(bā)菲特成为(wèi)日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股(gǔ)神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大了对(duì)日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的(de)股(gǔ)票比在美(měi)国以外任(rèn)何其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的(de)决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司(sī)都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥(yōng)有的一大(dà)堆业(yè)务，同时(shí)我们(men)还能通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告(gào)诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原(yuán)因(yīn)是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特(tè)的接(jiē)班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日(rì)本东京的(de)还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报(bào)》报道，C韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字itadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运营牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好(hǎo)日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大(dà)商社的(de)合(hé)计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美(měi)国著名投资(zī)家沃伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大量(liàng)持股的2020财年（截韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大商社(shè)的合计(jì)净(jìng)利润在短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的美国苹果和美国(guó)可口可乐股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在过去的(de)三十(shí)年中，日本经(jīng)历(lì)了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世(shì)界舞台的中心(xīn)。但其(qí)并没有完全失去(qù)竞争(zhēng)优(yōu)势，与此(cǐ)同时，在国际格(gé)局大变化的背景(jǐng)下，日本经济的(de)边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发(fā)现日本的设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速(sù)期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系(xì)以及人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)的发展，也意(yì)味(wèi)着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推(tuī)动(dòng)

　　近(jìn)年来，日(rì)本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其(qí)中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上市(shì)公司提(tí)高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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