今年AI波澜(lán)壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全(quán)行业所有基金经(jīng)理关注(zhù)，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季(jì)报揭(jiē)开了基金经理的观(guān)点(diǎn)和真实(shí)持(chí)仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回报(bào)基(jī)金(jīn)，一(yī)季度(dù)主要投资在人工智(zhì)能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住(zhù)了市场机遇实现了(le)超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动权益基金。同时，较好的(de)业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在(zài)一季度也吸引了多位明星(xīng)基(jī)金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在(zài)一季报表示，一季(jì)度在人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工(gōng)智能

　　开年以来(lái)，计算机行(xíng)业在人(rén)工智能板块(kuài)的(de)带动下，走(zǒu)出了波(bō)澜(lán)壮阔的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩(jì)一路(lù)领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩松的(de)知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现最(zuì)强的(de)主动权益基金，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产业趋(qū)势。

　　他还提(tí)到(dào)，海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领，从算法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也(yě)纷(fēn)纷开(kāi)展结(jié)合自身业务的人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相(xiāng)关公司在产业端的(de)积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积(jī)极回报基(jī)金一季度主要投(tóu)资(zī)在人工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从诺安积(jī)极(jí)回报的持仓看，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股进行(xíng)了(le)较大(dà)幅度的调整(zhěng)。相较(jiào)去(qù)年(nián)底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十(shí)大重仓股之(zhī)列外，其(qí)他重仓股全部换，新进了长川科技(jì)、华海清科、盛(shèng)美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际(jì)、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少在2023年表现神(shén)勇，如(rú)诺安积(jī)极回报的头号重仓(cāng)股中微(wēi)公(gōng)司(sī)，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推(tuī)动基(jī)金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极(jí)回报并没有保持去年底的高仓位，一(yī)季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水平，去年三季(jì)末(mò)、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的另外一(yī)只基金(jīn)诺(nuò)安成长并(bìng)没有太大变(biàn)化，前十大重仓股(gǔ)相较(jiào)去(qù)年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一(yī)季报中写道，主要布(bù)局芯片板块，在(zài)当前的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的(de)两大细分领域，在一季度都到(dào)了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季(jì)度(dù)开启的(de)芯片产业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在(zài)今年(nián)一季度拐点将(jiāng)至。产业端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂商二(èr)季度(dù)毛利率水平(píng)见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经济恢复，未来(lái)需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所有的(de)行业(yè)，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业(yè)趋势。海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。而算力(lì)几何级的增长(zhǎng)和(hé)边缘侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重要增(zēng)长。新需求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要(yào)板块是(shì)芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半(bàn)导体的制裁(cái)已经(jīng)到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体出口(kǒu)新法案对(duì)我国晶圆厂极限施(shī)压(yā)之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一方(fāng)面加速扩产成熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继续研(yán)发(fā)攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制裁对(duì)我国先(xiān)进制程的扩产造(zào)成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一(yī)个角度看，芯片设备的国产化率却(què)取得了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下行周期的大(dà)背景下，国产替(tì)代进程加速对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很可能(néng)会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一(yī)路领跑，冠军基金(jīn)的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)诺安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一(yī)业绩(jì)还是(shì)受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域(yù)大跌影响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过(guò)72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军(jūn)基(jī)金一季(jì)度(dù)规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积(鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读jī)极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季(jì)度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模(mó)暴(bào)涨(zhǎng)更(gèng)多(duō)来自(zì)于(yú)投资者申购。相关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺安积极(jí)回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民(mín)热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度规模(mó)均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样(yàng)规模(mó)暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金(jīn)分管投研的副总，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一季度调仓换股方向也受(shòu)到市(shì)场关注(zhù)。

　　从最新一(yī)季报(bào)披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也(yě)坦言在(zài)一(yī)季(jì)度主要对对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合(hé)润基金(jīn)一季度新(xīn)进(jìn)了海康(kāng)威(wēi)视(shì)、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威(wēi)视(shì)在(zài)2022年(nián)已将AI技(jì)术应(yīng)用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日(rì)发布(bù)的《投(tóu)资者关系活动记录表(biǎo)》中，海(hǎi)康威鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读视表示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主营业务(wù)是为云(yún)计算和(hé)人工智(zhì)能领(lǐng)域提提(tí)供以芯片为(wèi)基础的(de)解(jiě)决方案，目前主要(yào)产品包括内存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际(jì)旭(xù)创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加(jiā)仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直(zhí)接买(mǎi)进第(dì)七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛药业在(zài)内的(de)四只个股在(zài)一季度退(tuì)出兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)的另(lìng)外一只可投港股的兴(xīng)全合(hé)宜基金在(zài)一季度除了加仓半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块之外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控(kòng)股也是(shì)其(qí)主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季(jì)报中表示，随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业(yè)板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板(bǎn)块指数上(shàng)涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字(zì)头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期(qī)内维持了较高仓位，对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计(jì)算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心(xīn)竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让招商(shāng)基金(jīn)朱(zhū)红(hóng)裕成为市场备受关注(zhù)的基金经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基(jī)金(jīn)股票市值(zhí)占基(jī)金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以(yǐ)来的最高值，显示出一种积极(jí)的态(tài)度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年报(bào)来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低，配(pèi)置(zhì)港股(gǔ)比例有所提升。数(shù)据(jù)显示，招商核(hé)心竞(jìng)争力配置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国(guó)香港股票(piào)市(shì)值占基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了信(xìn)息技术(shù)、可选(xuǎn)消费等。前十大(dà)重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团(tuán)、金(jīn)蝶国(guó)际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁(níng)健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪(qí)酵母新进前(qián)十(shí)大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报(bào)中写道，一(yī)季度初(chū)期，我们基(jī)于对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的判断(duàn)，主要减持了经济复苏敏感度相对较高(gāo)的部分(fēn)制(zhì)造业，增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品等行业(yè)，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在一(yī)季度末期逐步逢低增持了(le)港股中可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额(é)收益(yì)，但市场的博(bó)弈程度超出了我们的(de)预期，导致(zhì)对部分行(xíng)业的定(dìng)价出现了较为显著(zhù)的偏(piān)离。我们(men)将基于中长期的(de)行业研究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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