5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的工具特征，市场(chǎng)资金借(jiè)道(dào)股票(piào)ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着(zhe)近段(duàn)时间沪(hù)深300、上(shàng)证50等各大主流指数(shù)回调，股票(piào)ETF市场(chǎng)呈(chéng)现出“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市(shì)场已经连(lián)续(xù)18个交易日出现资(zī)金净(jìng)流入，合计“吸金(jīn)”高(gāo)达(dá)969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资(zī)金(jīn)青睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失(shī)血主力阵营，部分投资者短期获(huò)利止盈效应明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日(rì)，A股市场奇(qí)迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板块集体发力下(xià)，沪指重(zhòng)返(fǎn)3300点上(shàng)方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具(jù)，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据银河证券基金研究(jiū)中心数据统计，5月(yuè)15日当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得关(guān)注的是，4月17日(rì)至5月15日期间(jiān)，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易(yì)日资金净流入，合计资(zī)金净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单(dān)日资金(jīn)净流(liú)入(rù)更是超过(guò)百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市场(chǎng)资金抄底(dǐ)的(de)主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏(xià)科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时(shí)间，全市(shì)场(chǎng)仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏(xià)中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净流(liú)入，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均(jūn)在(zài)40亿(yì)元之上。

　　而(ér)从大的指数类别上(shàng)看(kàn)，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百(bǎi)亿，全(quán)市场40只跟踪创业(yè)板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，包括科创板、半导(dǎo)体在内的几大宽基(jī)及(jí)行业(yè)指(zhǐ)数前期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看好其成长性，是市场资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南(nán)方科(kē)技(jì)创新(xīn)基金经(jīng)理王(wáng)博就表(biǎo)示(shì)，我国(guó)经济正在由“投资拉动”转为(wèi)“创(chuàng)新拉动(dòng)”，科技(jì)行业也(yě)将迎来更广阔的投资(zī)机(jī)遇。具体板(bǎn)块上，他(tā)继续看好新能源、光伏和半导(dǎo)体等(děng)新兴产业(yè)的发展(zhǎn)。“随(suí)着(zhe)我国双碳(tàn)体系持(chí)续建(jiàn)立完善(shàn)，国(guó)内能源革命(mìng)正在深度推进，海外储能市(shì)场(chǎng)也逐步打开，未来十(shí)年(nián)新能源产(chǎn)业有望迸(bèng)发出更强的活力(lì)，通过技(jì)术革新带来的新领域开拓(tuò)出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创板的表现(x反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序iàn)，经过了(le)三年的(de)估值回归，很多公(gōng)司(sī)的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持(chí)有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业和(hé)公司的(de)长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及(jí)对未来产业的反应(yīng)程(chéng)度(dù)，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金(jīn)经理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从2021年三季(jì)度开始，半导体(tǐ)板块已(yǐ)经(jīng)历了(le)将近两(liǎng)年的去(qù)库存，目前已经处(chù)于(yú)低(dī)位区间，且有望在触(chù)底后开启(qǐ)新(xīn)一轮上行周(zhōu)期(qī)。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金经理(lǐ)看(kàn)法分(fēn)歧

　　从资金净流(liú)出(chū)情况看，5月初(chū)，在“中(zhōng)特股(gǔ)”概(gài)念(niàn)带动下，有过一波表现的证券类(lèi)ETF成(chéng)为失(shī)血主(zhǔ)阵营(yíng)，投资者获利(lì)了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类(lèi)ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净流出前三(sān)名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净(jìng)流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除(chú)了证券(quàn)类ETF、新能(néng)源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票(piào)”，华泰柏(bǎi)瑞光(guāng)伏ETF、华(huá)夏新能(néng)源(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净(jìng)流(liú)出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场的分(fēn)歧(qí)，基金经(jīng)理对新(xīn)能(néng)源(yuán)后市也持不一(yī)样的(de)看(kàn)法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去(qù)几年(nián)催生新能源牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年开始，光(guāng)伏行业随着产(chǎn)能的释放，硅(guī)料逐渐不再稀(xī)缺，行业供需格局有(yǒu)所恶化。加上今(jīn)年(nián)资本市场(chǎng)呈现(xiàn)出存量博弈的特征(zhēng)，新能(néng)源行业只有在(zài)基本面(miàn)比此前更好的情况(kuàng)下，才能吸引吸引足(zú)够多的(de)增量资(zī)金，否则就会导致整体(tǐ)板块从高(gāo)位回调。”上海(hǎi)一位(wèi)基金经(jīng)理如(rú)此(cǐ)解(jiě)释今(jīn)年新能(néng)源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为(wèi)，新能源(yuán)目(mù)前(qián)面临(lín)的问题(tí)只是阶段性(xìng)问题。在他(tā)反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序看来，光(guāng)伏行业当下只是阶(jiē)段性(xìng)过剩，目(mù)前(qián)光伏的渗透率只有个位数，未来还是(shì)会(huì)有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车(chē)板块(kuài)从2021年(nián)的(de)10月开始调(diào)整(zhěng)，距今也差不多一年半时间，很多龙头股估(gū)值已经(jīng)回落(luò)不少，尽(jǐn)管未来新能源(yuán)车(chē)板块增速不会像过去几(jǐ)年那样快(kuài)，但仍然会好于其(qí)他很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转(zhuǎn)需要(yào)等(děng)待(dài)市场出现如下(xià)几个(gè)特征：一(yī)是筹码结构出清，估值足够(gòu)便宜(yí)；二(èr)是增量(liàng)资金进(jìn)场；三是爆(bào)款产品(pǐn)出炉。”上(shàng)述基(jī)金经理表(biǎo)示，他也同时提(tí)醒，新能源板块或(huò)许很(hěn)难再(zài)有过去那几年的大(dà)级别(bié)的系统性(xìng)机会，更多将是优选个股(gǔ)的(de)结构性行(xíng)情。

　　银华(huá)基金经理王(wáng)浩(hào)则乐(lè)观认为，新能源板块投资(zī)价(jià)值正(zhèng)在(zài)凸(tū)显。“在(zài)股(gǔ)价下跌(diē)的过(guò)程(chéng)中，整个(gè)新(xīn)能(néng)源行业的发展趋势(shì)、竞争格局和技术进步都(dōu)在以一(yī)种(zhǒng)非(fēi)常理想甚(shèn)至(zhì)超预期的(de)速度发展，因此该板块至今为止的估(gū)值(zhí)水平具有较为突出的吸引力。”王(wáng)浩说。

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