近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建(jiàn)设(shè)银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两天内第二(èr)家被(bèi)要(yào)求自律调(diào)查的(de)大行。今年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被(bèi)通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场(chǎng)交易(yì)商协会（下(xià)称(chēng)“交易商(shāng)协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会(huì)通过(guò)深入调(diào)查发现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控(kòng)执(zhí)行不严(生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语yán)或流(liú)于形式(shì)，未有效评(píng)估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等(děng)方式参(cān)与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数(shù)和金(jīn)额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的正常投(tóu)生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语标(biāo)，违(wéi)背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影响了(le)发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守(shǒu)相关监(jiān)管规定(dìng)和自(zì)律规(guī)则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行间交易(yì)商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良(liáng)性(xìng)竞争生(shēng)态。

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