财联(lián)社5月6日(rì)讯(xùn)（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价(jià)格本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一(yī)线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去(qù)年10月低(dī)点以来(lái)股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格(gé)的持(chí)续攀升，引(yǐn)来众多投资者的目(mù)光。国泰君安刘越男等人在(zài)4月23日研报中(zhōng)表(biǎo)示，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优(yōu)于预(yù)期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金价稳(wěn)步上(shàng)行预期提振(zhèn)长期需求(qiú)，存货增(zēng)值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟(méng)商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店(diàn)有(yǒu)望匹配释放，长三角地区表现(xiàn)尤(yóu)其(qí)值得(dé)期待(dài)；其三，古(gǔ)法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块行(xíng)情的(de)可持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在(zài)5月5日研报中分析，从(cóng)国际金价来看，全球地缘政(zhèng)治的(de)不确定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有望对(duì)金(jīn)价形成(chéng)长期支(zhī)撑。从(cóng)国内消费(fèi)复苏(sū)的节(jié)奏来(lái)看，预计(jì)今年(nián)三四季(jì)度婚庆旺(wàng)季(jì)将持续释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有(yǒu)望(wàng)凭(píng)借精准的产品定位，创新性的产品(pǐn)设计(jì)，以(yǐ)及积极(jí)的渠道扩张策略下(xià)，持续提升市(shì)场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块估值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中国(guó)银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出(chū)，预期国内金(jīn)银珠宝市场规模未来(lái)将稳步上升，将在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元(yuán)，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模增长速度更快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院(yuàn)预测，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业中(zhōng)黄金市场的增(zēng)速最快(kuài)，2018-2021年间(jiān)的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材料(liào)供(gōng)应，中(zhōng)元首制的实质是什么，元首制的内容lor: #ff0000; line-height: 24px;'>元首制的实质是什么，元首制的内容游(yóu)的(de)制(zhì)造设计及下游(yóu)的终端零(líng)售环节(jié)，其中(zhōng)下(xià)游环节的(de)附加(jiā)值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国(guó)信证(zhèng)券研报中指出，下游零售(shòu)环节同样拥有较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利(lì)率水平，产业链附(fù)加值高(gāo)，相(xiāng)关企(qǐ)业(yè)通过强势的渠道建(jiàn)设以(yǐ)提高市场份额，可(kě)以获(huò)得更(gèng)加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格(gé)局的(de)角度(dù)来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业市占率(lǜ)前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集团外其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据财联社不完全统计(jì)，相关上市公司包括萃华珠宝(bǎo)、曼(màn)卡(kǎ)龙、菜百股份(fèn)、潮(cháo)宏基、老凤祥和周大生等，具体情况如下(xià)：

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