财联社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨(chén)）“一口(kǒu)牙县城(chéng)一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生活中经常听到的(de)玩笑(xiào)话(huà)，透露出“种牙贵”让人望而却步的(de)无奈现实。近日，北(běi)京(jīng)、河北、浙江、四川等(děng)多地医保部(bù)门发(fā)布公告，于4月20日落实口腔(qiāng)种植医疗服务收费、种植体集中(zhōng)带量采购、牙冠(guān)竞价(jià)挂网“三位一体”的综(zōng)合治(zhì)理措施，单颗(kē)种植牙(yá)的价格降(jiàng)低(dī)一半左(zuǒ)右。网友直(zhí)呼：再也不用担心(xīn)“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们(men)在临床工(gōng)作(zuò)中，也看到不少患者延迟了种牙计划，就(jiù)在等集采政策落地。”中(zhōng)华口腔(qiāng)医(yī)学会(huì)种植专(zhuān)委会常委(wěi)满毅告诉南方(fāng)周末(mò)记(jì)者，“集采后(hòu)的种植牙将为更(gèng)多(duō)患(huàn)者减轻医(yī)疗负担，不再让患(huàn)者‘望牙(yá)兴(xīng)叹’”。根据国(guó)家(jiā)医(yī)保局披露(lù)，本次集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗(liáo)机构的需求量，达287万套种植(zhí)体(tǐ)系统，约占国内年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年(nián)可节约患(huàn)者费用40亿元(yuán)左右(yòu)。随着(zhe)医疗服务(wù)价格(gé)相关规定出台，三级公立医(yī)院常规(guī)种植牙医疗服(fú)务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国(guó)口腔(qiāng)流行(xíng)病(bìng)学调(diào)查结果显示(shì)，65岁-74岁(suì)老人当中(zhōng)有86％存在(zài)牙缺失。新京报贝壳(ké)财经记(jì)者走(zǒu)访发现，多家北京民(mín)营(yíng)连锁(suǒ)口腔机构在4月1日即(jí)开始了“集采价”的种植(zhí)牙促销(xiāo)，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降质”。此外，规(guī)范整(zhěng)合后的(de)山(shān)东省口腔种植医疗服务价(jià)格(gé)项(xiàng)目4月(yuè)1日正式落地实(shí)施。当(dāng)天(tiān)，“随着牙冠(guān)、种(zhǒng)植(zhí)体等集采价格落地执行(xíng)，种植(zhí)牙相(xiāng)关的(de)咨询量、问诊(zhěn)量、手术量都(dōu)大幅增长，其中手(shǒu)术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院长、副(fù)主任(rèn)医师解建立说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行(xíng)业是否会再度(dù)站上风口(kǒu)？“预计未来国内的种植牙数量，有(yǒu)望从目前(qián)每年400万颗，增长到每(měi)年1000万颗(kē)以上(shàng)。”专家告诉(sù)南方周(zhōu)末记者(zhě)，他认(rèn)为这个(gè)目标或许一年后就(jiù)能实现。而对(duì)于起步(bù)较晚的(de)国产种(zhǒng)植牙耗材厂商而言，集采是压力也是机会。一位国产种植(zhí)牙(yá)企业代表透(tòu)露，尽管国产品(pǐn)牌产品拥有一(yī)定的价格(gé)优势，但销售份(fèn)额占有率尚不足(zú)10％，本次(cì)集采后很难快速放(fàng)量或实现“国产替(tì)代”。但对于临床应用时间短、案例(lì)少的(de)国产(chǎn)种植牙来说，整个种(zhǒng)植牙(yá)市场规模的扩大(dà)，将有助(zhù)于企业积累更(gèng)多的临床应(yīng)用数(shù)据和案例(lì)，对未来长(zhǎng)期的应(yīng)用(yòng)和(hé)研发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需(xū)求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能(néng)力(lì)提(tí)高，近年(nián)来种植牙需求呈(chéng)现爆发(fā)式增长。根梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗据(jù)牙博士招(zhāo)股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包(bāo)括上游(yóu)设备和耗材企业：种植类如(rú)华西(xī)口腔科技(jì)中心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备(bèi)类如(rú)口腔(qiāng)全景机和锥形(xíng)束投照计算机重组断层(céng)影(yǐng)像设(shè)备的美(měi)亚光电等；数(shù)字软件(jiàn)类(lèi)如3shape等(děng)，以及(jí)他们的上游陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中(zhōng)游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗机(jī)构(gòu)如通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商证(zhèng)券孙建等(děng)人在3月(yuè)20日发布的研(yán)报中表示，种植牙集(jí)采降价(jià)后，其渗透率有(yǒu)望(wàng)得到(dào)快速(sù)提升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等(děng)检测设备需求释放。中游设备美(měi)亚光(guāng)电、朗视仪器是(shì)国(guó)产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率提升，民(mín)营医院和诊所的设(shè)备需求(qiú)弹性更大(dà)，国(guó)产设备(bèi)梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗依托性价(jià)比优势聚焦民(mín)营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要(yào)为奕(yì)瑞科技(jì)、康众医(yī)疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵(bīng)相(xiāng)接(jiē)” “牙茅(máo)”面(miàn)临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓(wèi)“金眼银牙(yá)铜(tóng)骨头”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有(yǒu)通策(cè)医疗这一家。也正是因为(wèi)如此，自通策医疗(liáo)借(jiè)壳上市以来，其便一直备受资金的追捧(pěng)，被投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资本市(shì)场走势一路下(xià)行(xíng)，前年(nián)最风(fēng)光的时候曾触(chù)顶1300亿元市值，而(ér)不到2年的时间内(nèi)市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策(cè)医疗五大业务板块(kuài)增速第一位。对(duì)通策医疗来说，种植牙业务是不(bù)可或缺的市场。业内(nèi)人士(shì)透露，一(yī)旦种植牙耗材被集采，通策医疗的盈利(lì)能力很可(kě)能受影响。面对(duì)激(jī)烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失去(qù)了此(cǐ)前(qián)集团采购优势，与公立医院及其他(tā)民营口腔机(jī)构站在同一起跑线，大幅降价势在必(bì)行，这也将(jiāng)影响种植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医疗面对(duì)的最大(dà)的问题是，怎么能把(bǎ)这些增量转(zhuǎn)化为自己的增量(liàng)。竞(jìng)争来自参与集采的1.8万(wàn)家医疗机(jī)构(gòu)，其中(zhōng)有1.4万家民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要(yào)获得足够量的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够广的口腔机构，二得有足够(gòu)多的(de)医护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通(tōng)策(cè)医(yī)疗董秘(mì)处(chù)的回复直(zhí)截了当。2022年通策医疗发(fā)布的财报中提及——医护人才储备，这也是其这(zhè)两年(nián)最重(zhòng)要的(de)战略布局。

　　通策(cè)医疗(liáo)在调(diào)研内容纪要中提到，宁口2022年上半年(nián)营收(shōu)增长3％，净利润下降是由于2022年新增了(le)40名(míng)医生储备，增加(jiā)的人力成本影(yǐng)响(xiǎng)了(le)900万元利润。通策(cè)医疗2022年三季度财报中(zhōng)提到，为(wèi)“后集(jí)采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都在支持蒲公英医院快(kuài)速发展，目(mù)标是让(ràng)蒲公英医院在最短的时间成为当地第一的口(kǒu)腔医院。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，通(tōng)策医(yī)疗(liáo)的重(zhòng)磅(bàng)项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为“未来五年重(zhòng)要的发展计划”。而如(rú)今(jīn)，目前来(lái)看，该计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上半年蒲公英(yīng)分院贡献收入1.71亿(yì)元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘提到(dào)，这几年相关医生的(de)储备已经足(zú)够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价(jià)换量更容易形成规模效应。目前种植牙(yá)渗透(tòu)率低，随着价格差异化定(dìng)价，总量的快速增(zēng)加(jiā)仍有望(wàng)形成规模的较高增(zēng)长。”这是(shì)通策医(yī)疗2022年底在机构调研时的观点(diǎn)。一位长(zhǎng)期关(guān)注消费医(yī)疗的行业人士(shì)分(fēn)析，通策医疗的(de)主要市场仍在浙江，但(dàn)即使在(zài)浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也(yě)没有绝对(duì)优势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植牙也会慢慢从一个高(gāo)毛利业务变成低毛利业务。因为这一部分对医生的技术要(yào)求并没有那么高，主要靠(kào)的(de)是设备定(dìng)位、辅助软(ruǎn)件和三维建模。所有的口腔诊所都能(néng)做，没有那么深的(de)护城(chéng)河(hé)，所以市场(chǎng)竞争会比较激(jī)烈。”关(guān)注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医院(yuàn)市场而言，集采消息和盈利曲(qū)线下(xià)降关系也不大。“其实(shí)在集采消息出(chū)来之前(qián)，民营口腔诊所就(jiù)因为(wèi)价格战的(de)原因，自己就把价(jià)格压下来了。低于4500元(yuán)的种植价(jià)格(gé)，在业内其实已经(jīng)比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如是(shì)说到(dào)。目前，很(hěn)多民营口腔诊所面临着巨大的经营压力，面对高昂的诊所房租(zū)、水电以(yǐ)及人工费用(yòng)等(děng)，其实利润不(bù)算高。有医疗投资机构工(gōng)作人员曾表示，目前(qián)80％的民营连(lián)锁口腔(qiāng)机构都(dōu)处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神(shén)话破灭 牙科(kē)诊(zhěn)所(suǒ)或大(dà)批(pī)退出(chū)

　　有业(yè)内(nèi)人士(shì)给予了一(yī)个乐观的预测，当集采降(jiàng)低价(jià)格后，原本属于改善型(xíng)医疗需求的种植牙(yá)，将(jiāng)会成为百姓们(men)的基本(běn)需求——几十亿(yì)颗失牙的(de)市场(chǎng)会打开(kāi)。这几乎(hū)奠(diàn)定了(le)一个薄利多销的局面。但这并(bìng)不是在所有牙科诊(zhěn)所(suǒ)都会发生(shēng)的局(jú)面(miàn)。当耗材价格下降后(hòu)，牙医利益会受到直接冲击(jī)。“在大部(bù)分诊所(suǒ)里，医生收入是和耗(hào)材挂钩的。这(zhè)和骨(gǔ)科心脏支(zhī)架集采的影响类(lèi)似，医生的工作量加(jiā)大不说(shuō)，收入会减少。”业(yè)内人士(shì)表示(shì)最担心的是到底能不(bù)能以价换量。如果薄(báo)利了，但最终没有(yǒu)多销，经营可能(néng)难以为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最适(shì)合独立执业的。即便(biàn)在改革开放之前(qián)，全国各地(dì)的个(gè)体牙医(yī)也不(bù)在少数。国家卫(wèi)生统计年(nián)鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提(tí)供的口(kǒu)腔医疗服务占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的(de)一大(dà)特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所都是“个(gè)体户(hù)”。牙(yá)科(kē)特别依赖医生(shēng)的(de)个人能力，牙医独立执业会比其他专科容(róng)易(yì)很多。

　　梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗“种植牙的(de)暴利在上游的厂家，到(dào)了终端诊所(suǒ)，利润空间很(hěn)微薄，还没有算上房租、水电、折(zhé)旧。”业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，假(jiǎ)如耗材降价，但没有(yǒu)带来体量的增长，薄利了之(zhī)后又(yòu)没(méi)多(duō)销，就形成了一个悖论。当收入(rù)不足以支(zhī)撑过高的运营(yíng)成(chéng)本时，一些诊所不得不关停(tíng)退(tuì)市(shì)。长远来看，种植牙是整个口(kǒu)腔(qiāng)治疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时(shí)最后的办法，更重要的是提高公众对(duì)口腔卫(wèi)生的关(guān)注(zhù)意识。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的(de)时候每个人都有(yǒu)20颗以上(shàng)的好牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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