近期(qī)《2023年五(wǔ)一假期旅游(yóu)预(yù)测(cè)报告》显(xiǎn)示，该(gāi)平台(tái)假期国内酒(jiǔ)店、景区门(mén)票、机票订单(dān)量均反超2019年水平。同时民航(háng)局披露，从(cóng)机票(piào)预(yù)订数据看，五(wǔ)一假(jiǎ)期订票已超600万(wàn)人(rén)次，或成为史上旅游出行热度最高的五一假(jiǎ)期(qī)。此外近20部影片定(dìng)档五一(yī)，节假日院线有望迎(yíng)来(lái)强复苏。在消(xiāo)费需求火爆下，可以关注交运(yùn)、旅游(yóu)、影视等行(xíng)业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺(wàng)季来(lái)临

　　自去年疫(yì)情防控(kòng)优(yōu)化调整以(yǐ)来，国内疫后复苏趋势(shì)较(jiào)强。近日某酒店(diàn)龙头企业(yè)发布一季度经营数据，公司(sī)一季度整体入(rù)住率(lǜ)同(tóng)比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均(jūn)实际营业收(shōu)入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期的95％、125％和(hé)118％。

　　交(jiāo)运方(fāng)面(miàn)，据民航局数(shù)据(jù)，一季(jì)度民(mín)航运输共完成运(yùn)输总周转量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.7％，行业总(zǒng)体(tǐ)运输规模相当(dāng)于2019年同期的(de)77.6％，较2022年(nián)四(sì)季度大幅提升38.5个百分点；一(yī)季度(dù)共(gòng)完(wán)成旅客(kè)运(yùn)输量(liàng)1.29亿人次，同比(bǐ)增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当于2019年同期的80.0％，较2022年四季(jì)度(dù)大(dà)幅提升51％。

　　五一假期出(chū)行需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年五(wǔ)一(yī)假期(qī)旅游预(yù)测(cè)报告》显示，距离假期不到10天(tiān)，特别(bié)是住宿(sù)火爆程(chéng)度远超预期，五一(yī)境内酒店市场(chǎng)搜索热度已达2022年同(tóng)期9倍以上，相较(jiào)2019年(nián)五(wǔ)一同期(qī)也增长近200％。今年五一也是出境团队游(yóu)试点恢复后的首个长假。数(shù)据显示，出境机票搜索(suǒ)热度同(tóng)比2019年(nián)同期恢复至大约120％，出(chū)境(jìng)游酒店搜索热(rè)度(dù)同比2019年恢复至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部(bù)宣布自(zì)4月29日起，所有来(lái)华(huá)人员可以登机前48小时内(nèi)抗原(yuán)检测代替核酸(suān)检测，航空公司不再查(chá)验登机前检测证(zhèng)明。针对来华人员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客(kè)流(liú)量有望进(jìn)一(yī)步(bù)提升(shēng)，继续刺激国际客流复苏(sū)。

　　与此同(tóng)时，民航局预计，五一假期民航将(jiāng)运输(shū)旅客900万人次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量(liàng)分(fēn)别为691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据未公布，不过(guò)民航局当时预计旅(lǚ)客(kè)量为(wèi)200万人次。因此今年(nián)有望将超过(guò)疫情前水平，成为史上旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行热度最高(gāo)的(de)五一(yī)假期。

　　五一假期预(yù)售数据仍然乐观，叠(dié)加出(chū)入境政策(cè)进一步放开(kāi)，旅游(yóu)出行市场均呈向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复(fù)苏有望接棒成主线(xiàn)

　　年报、一季报(bào)披露节前结(jié)束(shù)，截(jié)至4月28日(rì)，已经披露一季报的上(shàng)市公司接近4000家。从目(mù)前(qián)财报披露(lù)情况(kuàng)看，旅游(yóu)出行相关板块景气(qì)度显(xiǎn)著恢复，用整体法测算，申(shēn)万社(shè)会别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了(huì)服(fú)务(wù)行业一季度归母净利润增速达到(dào)144.40％，交通(tōng)运(yùn)输行业一季度(dù)归母净利润增速(sù)则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫情(qíng)放开(kāi)后第(dì)一个长假，积压的旅游出行需求集中释放，且春节后(hòu)旅游行(xíng)情转入淡季(jì)，市(shì)场普遍预(yù)期旅游业复苏趋缓。但从五一的数(shù)据(jù)来(lái)看，伴(bàn)随着景气复苏的持续(xù)兑现，行业有(yǒu)望重获市场(chǎng)关注。

　　另一方(fāng)面，民航出(chū)行需求(qiú)恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时供给端(duān)，疫情(qíng)期(qī)间我(wǒ)国机队(duì)引进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续或将逐(zhú)步好转。叠加(jiā)票价改革仍在推进，看(kàn)好后续票价及客(kè)座(zuò)率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档(dàng)”电(diàn)影(yǐng)票房市场也有较高占(zhàn)比。从历史数据看，国内电(diàn)影(yǐng)总票房(fáng)自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五(wǔ)一(yī)档期(qī)票房占全年票房比例从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五(wǔ)一档期电影纷纷撤档，票(piào)房远不及预期，而2023年(nián)影院全(quán)面恢复运营，撤档重点影片加码五一(yī)档期，叠加观(guān)众报复性消费(fèi)热情，预(yù)计(jì)今年五一档期将回升至(zhì)2021年水平，延续此(cǐ)前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来(lái)看，已有近20部(bù)影片宣布进入今年(nián)“五(wǔ)一(yī)”档，数量上已超过历年同档(dàng)期，重点电影(yǐng)包括《惊天救援》、《长空之(zhī)王》、《检察(chá)风云(yún)》等。此外，已上映(yìng)的电影《灌(guàn)篮高手》累(lèi)计票房破4亿元（猫(māo)眼数据，截至4月28日），热度(dù)也有望延(yán)续。

　　而(ér)对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变革也会带(dài)来内容(róng)生产(chǎn)效(xiào)率的提升。前期策(cè)划，AI可(kě)辅助剧本生成(chéng)，并把剧本中角色、场景、道具、特效等元素转换成拍(pāi)摄日(rì)程(chéng)和预算。中期拍(pāi)摄，AI可生成(chéng)布景，换脸换声，或直接使用虚拟人替代真人演员。后期(qī)制作，AI可辅助生成音频、特效(xiào)别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了x;'>别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片等宣传素材。种种因素叠加，该赛(sài)道催化密集，当前投(tóu)资机会凸显。

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