财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召(zhào)集相关保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)会，主要内容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司(sī)调整新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控制利(lì)差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要求公司调(diào)整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思路是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召(zhào)集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾(céng)报道，为(wèi)引(yǐn)导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将重点调研(yán)普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及降低责(zé)任准备金评估利(lì)率对(duì)公司和行(xíng)业的影响，包括对新(xīn)产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞争分析变化等(děng)的(de)影响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的(de)保险公司(sī)有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工(gōng)银(yín)安盛人寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年(nián)金的责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方(fāng)案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利(lì)率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新(xīn)开发(fā)产品的定价(jià)利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免利差损风险

　　平(píng)安非银(yín)团(tuán)队表示，我国险企资(zī)产配(pèi)置风格稳(wěn)健，债券投资比(bǐ)例(lì)稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例(lì)基本(běn)稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标(biāo)资产供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较(jiào)大、对投资收益(yì)率影(yǐng)响较大。近年监管按(àn)产品类型调整评(píng)台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁估利率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就降(jiàng)低(dī)责任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银(yín)团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低(dī)负债成本将(jiāng)大幅(fú)刺激产品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来(lái)看(kàn)，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率下(xià)行，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险占比提升(shēng)，有望缓解(jiě)人(rén)身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史上有过多次(cì)调(diào)整评估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银(yín)行竞(jìng)争，长期保险的预定(dìng)利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关(guān)于调整寿(shòu)险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定(dìng)利(lì)率调整为不(bù)超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险企销售大(dà)量(liàng)高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人寿和(hé)健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对(duì)利(lì)率(lǜ)敏感的(de)低(dī)利润产品；同时市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁>

　　平(píng)安(ān)非银团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要(yào)通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利(lì)率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调(diào)整评(píng)估利率等降低负债(zhài)端成本。

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