财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(z陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思hōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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