今年(nián)以来，美股科技板块持续上涨，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益(yì)颇丰。数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股(gǔ)科技主题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品前(qián)20名，最(zuì)高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，今(jīn)年美股科技反弹明显，主要受益(yì)于(yú)ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域的(de)大发展。当前，全(quán)球产(chǎn)业界和资(zī)本(běn)市场都在积(jī)极(jí)拥抱(bào)这(zhè)新一轮的(de)数字产业化变革(gé)浪潮(cháo)，而美股科技股(gǔ)汇集了全(quán)球最(zuì)头部的AI产业(yè)链公司，因此看好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益(yì)霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收(shōu)益前35只产品中，仅有一只中(zhōng)韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和(hé)第35位，其余悉数为美(měi)股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球(qiú)精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其一季度(dù)重仓(cāng)持(chí)股情况来看该产品(pǐn)主投美股(gǔ)科(kē)技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息(xī)技术(shù)行业，前三大重仓持股股票分别(bié)为微软、英伟达和(hé)超威半导(dǎo)体，其中微(wēi)软三公里是多少米，三公里是多少米(ruǎn)持仓数(shù)量(liàng)相(xiāng)较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其(qí)后(hòu)，一季度该(gāi)产品重(zhòng)仓持股了(le)英伟达(dá)、苹(píng)果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等(děng)多只美股科技(jì)股。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳(nà)斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达标普(pǔ)信(xìn)息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些(xiē)产品一部分(fēn)前(qián)十(shí)大重仓股中占比较高的多是美股科(kē)技股，另一部(bù)分所跟踪的指(zhǐ)数主要权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，今年美股科技(jì)反弹(dàn)明显，尤其是纳(nà)指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受益于人(rén)工智(zhì)能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引(yǐn)发(fā)的人(rén)工智能(néng)热(rè)潮推动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万亿(yì)美元(yuán)的市值，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯(sī)达克(kè)100指数(shù)前20大权重(zhòng)股为例(lì)，可(kě)以看到有很多和AI概(gài)念相(xiāng)关的软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应用热潮也(yě)都(dōu)是由这些公司掀起和(hé)推动(dòng)的，这类人工(gōng)智能股贡献(xiàn)了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球投资(zī)热浪全面(miàn)席卷美股(gǔ)市(shì)场(chǎng)，引(yǐn)发了科(kē)技(jì)股(gǔ)的(de)全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司(sī)因(yīn)为二季度(dù)营收超(chāo)预期表现，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年累(lèi)计涨幅(fú)达到了(le)近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热，持续推动了中美市(shì)场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基(jī)金指数与量化投资部基(jī)金(jīn)经理(lǐ)万琼也(yě)认为，多(duō)只美(měi)股科(kē)技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还是(shì)受(shòu)益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅(fú)都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体(tǐ)呈持续上(shàng)涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达等多(duō)只大型科技股(gǔ)普(pǔ)跌；而到(dào)了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收(shōu)涨。英伟(wěi)达、微软、苹(píng)果(guǒ)等科技股股(gǔ)价也开(kāi)始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日(rì)则又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下历史新高。

　　对于(yú)美股科(kē)技股震(zhèn)荡(dàng)上涨(zhǎng)的(de)走势(shì)，广发基金刘杰表示，近(jìn)期(qī)美国科技板块同(tóng)时(shí)受到(dào)有(yǒu)利(lì)因素以及(jí)不利因素(sù)影响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债务上限谈判和美联储加(jiā)息(xī)政策博(bó)弈带来的(de)不(bù)确定担忧，市(shì)场担心重演2011年美国违约(yuē)危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马(mǎ)和(hé)众(zhòng)议院共和党人在最后一(yī)刻通(tōng)过(guò)提高债(zhài)务上限和削减赤字的法(fǎ)案，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由此产生的紧(jǐn)张局势引(yǐn)发全球资本市(shì)场剧烈波动；不过，鉴三公里是多少米，三公里是多少米于美国作为全球第一大经济体的偿债能(néng)力，投资(zī)人多半认为美债(zhài)几近零风险。此外，美联储对于未来暂停(tíng)加息(xī)以及可能(néng)的降息均(jūn)存在分歧，对美股短期走势也产生了一(yī)定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应(yīng)用对相关软硬件科技公(gōng)司(sī)营收的提(tí)振，以及(jí)未来应用全(quán)面(miàn)支(zhī)撑着科技公司(sī)发展，都(dōu)是积极的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求(qiú)一二季度“稳(wěn)固”，科技(jì)板(bǎn)块的业绩增长正来自数(shù)据(jù)中心等相关应用，而随(suí)着AI概念的(de)不断(duàn)升级(jí)迭代，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为(wèi)例(lì)，一(yī)季度净利润均出现不同程度的(de)下滑，除(chú)微软外其余四家(jiā)巨头业(yè)绩均(jūn)低于预期。来自于(yú)宏观经济的逆(nì)风、美元走强等(děng)问题是科(kē)技股(gǔ)业绩承压的主要因素。这(zhè)些公司普遍意(yì)识到当前(qián)宏观压力(lì)，积极通(tōng)过削减(jiǎn)开支(zhī)、降本(běn)增效的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新(xīn)仍是抵御周期的最(zuì)强劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初(chū)发布(bù)ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数(shù)字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速(sù)成(chéng)为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均(jūn)实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨(jù)头们已(yǐ)通过持之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备从(cóng)量变到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有望(wàng)在中长期持续推(tuī)动自(zì)身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公(gōng)司，包括(kuò)微软(ruǎn)、谷歌、英伟(wěi)达(dá)等(děng)，未(wèi)来几(jǐ)个季度AI技术和产品的推广(guǎng)能(néng)否为这些(xiē)公司打开新的增长曲(qū)线，并带动估值的提(tí)升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技板块代表人(rén)类未(wèi)来发(fā)展的方向(xiàng)，看好这个板(bǎn)块长期增长。同时，美(měi)国(guó)科技公司又(yòu)是引领(lǐng)全球(qiú)科技的(de)发展，美(měi)股(gǔ)科技板(bǎn)块还是具有很(hěn)好(hǎo)的(de)长期(qī)投资价值。投资者(zhě)可以考虑长期(qī)的配置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前(qián)美股也有需要注意(yì)的风险(xiǎn)，包括货币政策的走向、银行(xíng)危机(jī)的后续等。投资者应根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做(zuò)多(duō)资产的配置(zhì)。坚持长期投(tóu)资、定期定投。”万(wàn)琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘(liú)杰(jié)认为(wèi)，美国作为世界上最大的(de)金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场(chǎng)相关性低，从分散(sàn)投资的角度(dù)来(lái)看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分(fēn)投资者看(kàn)好美股(gǔ)科(kē)技股、生物制药公司(sī)，相比标普500而(ér)言，纳指(zhǐ)100此类(lèi)代(dài)表性更好，更符合美股的特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会(huì)，建议投(tóu)资者(zhě)结(jié)合自(zì)身风(fēng)险承(chéng)受能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑(lǜ)定投的方式参与，或许是(shì)一种体验更好(hǎo)的方式(shì)。”

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