3月(yuè)份，全(quán)国居民(mín)消费价(jià)格指数(shù)（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货(huò)币信贷较快增长(zhǎng)与物价回落(luò)并存，引发了中(zhōng)国经济(jì)是否(fǒu)进入通缩的议(yì)论(lùn)。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否进(jìn)入通缩，首先要(yào)厘清概(gài)念。国(guó)际上通常(cháng)认为，通货紧缩是指(zhǐ)总(zǒng)体物价(jià)水平在一段时间内持续下(xià)降，同时伴随着(zhe)货(huò)币(bì)供应量持(chí)续下降和(hé)经济(jì)衰退。研究显示，典型的通缩有三(sān)个主要特(tè)点(diǎn)：一是总体(tǐ)物价(jià)紧缩而(ér)非局(jú)部(bù)物价紧缩，二是(shì)物价连续一段时间负增长，三是伴(bàn)随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显然并不(bù)符合通缩的(de)典型特征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加(jiā)强重要民生商品和大宗(zōng)商品保供(gōng)稳(wěn)价，物(wù)价总水平(píng)持续(xù)平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一(yī)季(jì)度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效应和疫(yì)情防(fáng)控政策优(yōu)化(huà)调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需(xū)求季节性回(huí)落(luò)，加(jiā)之市场(chǎng)供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价(jià)格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今(jīn)年以来物价月(yuè)度涨(zhǎng)幅(fú)虽在(zài)收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保持基(jī)本(běn)稳定，物价总水平并未(wèi)出(chū)现持续而全面的(de)下(xià)降(jiàng)。

　　从货币(bì)供应量来看(kàn)，2月末，广义货(huò)币（M2）余(yú)额同(tón耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些g)比增长(zhǎng)12.9％，增速创(chuàng)7年来新高(gāo)；3月末(mò)M2同比增长(zhǎ耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些ng)12.7％，保(bǎo)持(chí)较快增速。从经济增长来看，一季度我国经济开局(jú)良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求企稳回升(shēng)，经济循环(huán)加快畅通，市场(chǎng)预期(qī)明显改善(shàn)。二(èr)季度经济增速(sù)可(kě)能比(bǐ)一季(jì)度明显加快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步回升态势(shì)。近期(qī)，多个(gè)国际机构纷纷上调对中国(guó)经济(jì)增速的预期(qī)。

　　总的(de)来看，我(wǒ)国物价仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对(duì)较快耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些，经(jīng)济运行持续好转，与通(tōng)缩有明显区别。 随(suí)着金融支持效果进一步显现，消(xiāo)费(fèi)需求有望进一(yī)步(bù)回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐(zhú)步回(huí)归至往年均值水平(píng)，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货(huò)币条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经济运行面临的突(tū)出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通(tōng)缩(suō)的担忧情绪一定(dìng)程度(dù)上反映了人们对经济复苏(sū)动力和强度的关切(qiè)，需引(yǐn)起高度重(zhòng)视。当务之急(jí)，要继续科学精准实施宏观(guān)政策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性(xìng)改革(gé)有机结合起来，在稳定(dìng)就业和提高居(jū)民收(shōu)入上(shàng)下更大功夫，提(tí)振市(shì)场信心和发展预(yù)期，推动经济运(yùn)行持续好转。

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