近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大(dà)基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港(gǎng)交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三(sān)是(shì)医(yī)疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国(guó)在电动汽车价值链的供应(yīng)方(fāng)面(miàn)是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车(chē)辆的(de)需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么车中用于(yú)电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)其(qí)余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近日发布(bù)的(de)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实(shí)现装(zhuāng)车(chē)配套，较(jiào)去(qù)年(nián)同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业(yè)动力(lì)电(diàn)池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的(de)其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它(tā)背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇(yù)一(yī)是(shì)电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚(jù)焦磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此(cǐ)外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全性、生命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池(chí)的(de)企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们(men)如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断(duàn)也(yě)可能(néng)是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德(dé)时代的竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电(diàn)池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代(dài)和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时(shí)代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联(lián)网或者食(shí)品饮料也(yě)颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华(huá)化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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