中(zhōng)国金融行业加速(sù)对(duì)外开放，外资券商们的2022年过得如(rú)何？

　　近日，外资控股(gǔ)券(quàn)商2022年的“成(chéng)绩单(dān)”陆续(xù)公(gōng)布：9家外(wài)资(zī)控股券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另(lìng)外5家均出现亏损(sǔn)。

　　其中，在(zài)2019年获批成立的摩根(gēn)大通证券2022年(nián)业绩突飞猛进，当年净(jìng)利润达到2.63亿元(yuán)，领先各家(jiā)“洋券(quàn)商”。相比之下，与摩根(gēn)大通证券(quàn)同期获(huò)批的野村东方国际证券(quàn)2022年亏损(sǔn)达到2.25亿元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家(jiā)国际金融巨头均在国内(nèi)拥有外资控股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏(kuī)损(sǔn)达2.55亿元(yuán)，而瑞银(yín)证券则大赚2.24亿元。后续两家外资控股(gǔ)券商面临的“一参(cān)一控”问(wèn)题如(rú)何解决(jué)，仍是业内关注重点。

　　过(guò)去几年里，“财(cái)富管理转型(xíng)”成为行业热词。而透视各家外资券商在(zài)2022年的“打法”来看(kàn)，依托(tuō)于各(gè)自股东(dōng)资(zī)源禀(bǐng)赋、深入(rù)财富管(guǎn)理成为其在中(zhōng)国展业的(de)首要方(fāng)向(xiàng)。

　　来看详(xiáng)情(qíng)——

　　9家外资控(kòng)股(gǔ)券商半数亏损

　　对于国内各(gè)家(jiā)证券公司(sī)来(lái)说，除了面(miàn)临行业“二八分(fēn)化”的激烈态势(shì)，来(lái)自(zì)“洋券商”们的市场竞争(zhēng)也同(tóng)样带来压力。

　　日前(qián)，中证协(xié)公布各(gè)家券商2022年年报/财(cái)务数据，9家外资(zī)控股券商纷纷(fēn)晒出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的“券商小年(nián)”，受制(zhì)于(yú)市场行情、成立时间、牌(pái)照资质等问题，9家共(gòng)有5家出现亏损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和(hé)证(zhèng)券（-8266.01万(wàn家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗)元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信证券2022年实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现(xiàn)净(jìng)亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野(yě)村东方国(guó)际证券则延续自(zì)成立以来的亏损状态：2022年(nián)实现营业收入(rù)1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损幅度(dù)继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获得外资股东增持而成为外资控股券商的汇丰前(qián)海(hǎi)证券，业(yè)绩较上年出(chū)现明显进(jìn)步，但仍然(rán)录得亏损：2022年(nián)实现营业(yè)收入5.04亿元，同(tóng)比增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万(wàn)元，上年同期(qī)为亏损1.59亿(yì)元。

　　另(lìng)外，大和证券和星展证券均于2020年获得证监会批文，分别于(yú)2020年底(dǐ)、2021年初完成工商登记，正式展业时间不长。星展证券2022年实(shí)现营业(yè)收入(rù)8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年同期有所收窄。大和证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)4773.93万(wàn)元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元(yuán)，亏幅(fú)进一步扩大。

　　就(jiù)亏损(sǔn)原(yuán)因而言(yán)，2022年受市场影响(xiǎng)，证券(quàn)行业营业(yè)收(shōu)入普遍下降，外资控(kòng)股券商(shāng)也(yě)难以幸免。且新(xīn)公司建设成本(běn)、业务费(fèi)用(yòng)、员(yuán)工薪酬等(děng)支(zhī)出过高，在展业(yè)初期容(róng)易导致亏损的产生。

　　与(yǔ)国内大型券商相(xiāng)比，外(wài)资控股券商仍呈现(xiàn)“本小利薄”的情(qíng)况，自营业务影响有限(xiàn)，因此影响(xiǎng)2021年(nián)业绩的主要还是经(jīng)纪、投行等(děng)传统业务。

　　例如，瑞(ruì)信证券在2022年年报中表示，其(qí)当年投行业务手续(xù)费及(jí)佣金净收入为(wèi)6561.57万元，同比(bǐ)下(xià)滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增(zēng)无(wú)减，业务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导(dǎo)致(zhì)业绩(jì)出现大额亏(kuī)损。

　　摩(mó)根大通证券大(dà)赚2.6亿(yì)

　　当然，也有“外来的和(hé)尚”念好了中(zhōng)国市(shì)场这本经(jīng)。

　　具体来看，2022年共有(yǒu)4家外资控股券商实现盈(yíng)利，分别为摩根(gēn)大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士(shì)丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其(qí)中，摩根大通证(zhèng)券和瑞银证(zhèng)券(quàn)均实现了营(yíng)收、净利润的双增长(zhǎng)。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现(xiàn)净利(lì)润2.63亿(yì)元，同(tóng)比增长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在(zài)2022年的(de)“券业小年”可算是相当亮(liàng)眼(yǎn)。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大通证券共(gòng)有(yǒu)员(yuán)工(gōng)210人，数量在行业内排名(míng)下(xià)游，但其(qí)业绩已跻身行业中游水平(píng)，而这只(zhǐ)是摩根大通证券(quàn)展业的第三(sān)个(gè)完整会(huì)计年度(dù)。

　　公(gōng)开信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示，摩(mó)根大通证(zhèng)券于(yú)2019年3月获得证监会(huì)批(pī)复，成立合资证券公司(sī)。彼时由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠海迈兰德等(děng)5家内资股东持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他(tā)5家内资股(gǔ)东(dōng)所(suǒ)持(chí)股权，成为(wèi)摩根大通证券唯(wéi)一股(gǔ)东。

　　财务报表(biǎo)显示，摩(mó)根大通证券(quàn)2022年经(jīng)纪业务(wù)大(dà)爆发，实现手(shǒu)续费(fèi)净(jìng)收入5.56亿(yì)元，同比增长(zhǎng)超(chāo)300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表(biǎo)示，其证券经纪(jì)业务团(tuán)队成立已(yǐ)逾(yú)三(sān)年，2022年业务开(kāi)展和运作取得进(jìn)一(yī)步进展，新客户开发(fā)稳步推进。摩根大通证(zhèng)券充(chōng)分利(lì)用全球化的平台优势(shì)，整合集团资(zī)源，持续关注并开拓传(chuán)统(tǒng)QFII投资者以及新取得QFII牌照的(de)合格境外机构投资(zī)者，目标(biāo)客群机构投资者队伍逐年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞(ruì)信(xìn)突发合并(bìng)

　　“一(yī)参一控”下或(huò)将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在(zài)2022年也取得了较好的业绩(jì)表现：当期实现营(yíng)业收入11.79亿元，同比增(zēng)长11.81％；净利(lì)润(rùn)2.24亿元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进入中(zhōng)国时间最早的一批合资(zī)券商之一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银(yín)行受让两家(jiā)内资股(gǔ)东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提升至(zhì)67％。截(jié)至2022年(nián)年底，瑞银证券共有(yǒu)正式员工(gōng)383人。

　　财(cái)务报(bào)表显示，瑞银证券2022年投(tóu)行业务进步明显，当期实(shí)现手续费净(jìng)收入1.95亿元，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示(shì)，其(qí)在2022年完成(chéng)了(le)创业板(bǎn)注(zhù)册制改革(gé)后的(de)IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备并(bìng)参与(yǔ)了(le)沪深交易所(suǒ)互联互通全(quán)球存托凭证业务(wù)等。

　　值(zhí)得关注(zhù)的是(shì)，今年3月，百(bǎi)年大(dà)行瑞士信贷被竞争对手瑞银收购。瑞信集(jí)团和瑞银集团(tuán)股份公司（UBS Group）于(yú)2023年(nián)3月19日正式宣布达(dá)成合并(bìng)协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管(guǎn)理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银(yín)发布一季报时表示，对瑞(ruì)信的收(shōu)购(gòu)交易预计在6月底前完成。不言而喻的是，集团层(céng)面(miàn)的合并对(duì)两家外资控(kòng)股券商在(zài)中(zhōng)国展业情况(kuàng)，也将(jiāng)造成一定影响。

　　基于家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗(yú)此，审计所普华(huá)永道(dào)对瑞信证券出具了带强调事项段的无保留意(yì)见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集(jí)团股份公司之间达(dá)成协议和合并计划，截止报告日，上述协(xié)议和合(hé)并计划(huà)的完成(chéng)日尚不明确(què)。瑞信证(zhèng)券作为瑞信集团(tuán)股份有限公司下属控(kòng)股子(zi)公司，未来的运营和财务业绩受(shòu)到(dào)上述合(hé)并可能产生的影响亦不明确，该事(shì)项表(biǎo)明存在(zài)可能导致(zhì)对公司持续经(jīng)营(yíng)能力产生重大疑虑的重(zhòng)大(dà)不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　瑞信证券前身为成立于(yú)2008年(nián)的瑞信方正证券，系证(zhèng)监会修订《外(wài)商参(cān)股证(zhèng)券公司设(shè)立(lì)规则》后首家获批(pī)的合资(zī)证券公司。2020年4月(yuè)，证监会核准(zhǔn)瑞(ruì)信(xìn)向(xiàng)瑞信(xìn)方正(zhèng)证券(quàn)增(zēng)资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名为瑞(ruì)信证券（中(zhōng)国(guó)）。

　　2022年9月，方正证券公告称(chēng)，拟(nǐ)以(yǐ)11.4亿元(yuán)的(de)对价转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在(zài)该笔交(jiāo)易完成后，瑞信将(jiāng)全资(zī)持有瑞信证券(quàn)。但突(tū)如(rú)其来的瑞信、瑞银合(hé)并(bìng)，使(shǐ)得瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)和瑞(ruì)信证券将(jiāng)受同一股东控(kòng)制。

　　根(gēn)据《证(zhèng)券公司股权管理规定》，证(zhèng)券公司股东以(yǐ)及(jí)股东的(de)控股股东、实际(jì)控制(zhì)人参(cān)股(gǔ)证券公司的数量不得超过2家，其中控(kòng)制证券公(gōng)司的数量不(bù)得超过1家。在面临“一参一(yī)控”的限(xiàn)制下，瑞银证券和瑞信证券(quàn)的牌照或将面临“一(yī)去一留”的(de)局面。

　　深入财(cái)富管理破局

　　过(guò)去(qù)几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各家外资(zī)券(quàn)商(shāng)在2022年的“打法”不难发(fā)现(xiàn)，依托(tuō)于各自(zì)资源(yuán)禀赋深入(rù)财富管理成为其(qí)在中国展业的首要方向。

　　例如(rú)，野村东方国际证券表示，2022年其财(cái)富管(guǎn)理业务在原有(yǒu)“大(dà)宗交易”、“市值托(tuō)管(guǎn)”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等业务持续推进的基础(chǔ)上，新(xīn)增了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市(shì)公司大宗减持(chí)服(fú)务、集团间跨境业务联动等多种业(yè)务模(mó)式，通(tōng)过服(fú)务手段的增加及优(yōu)化，为客户提(tí)供多维度、一站(zhàn)式的(de)综合性金融解决方案。

　　后续，野村东方国际证(zhèng)券财富管理业(yè)务将定位于“中(zhōng)国高(gāo)端财(cái)富人群”，从产品(pǐn)配置、人员建设、中(zhōng)后(hòu)台支持以及集团跨境合作四(sì)个方(fāng)面入手，打(dǎ)造以产品为中心的业务核心竞争力，持(chí)续为中(zhōng)国投(tóu)资者提供(gōng)具有野村集团(tuán)特(tè)色的高质量财富管(guǎn)理服务。

　　在完成高盛集(jí)团全(quán)资持股备案(àn)后，高盛高华在(zài)2021年底与北京高华签订(dìng)《业务转让协议》，受让北(běi)京高华的所(suǒ)有业务。2022年(nián)5月(yuè)，高(gāo)盛高华获证(zhèng)监会核发新增证(zhèng)券经纪、证券投(tóu)资咨询、证券自营及(jí)代销金(jīn)融产(chǎn)品业(yè)务的业务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京高华完成(chéng)业务(wù)迁移工作(zuò)。

　　高盛高华(huá)表示，其将(jiāng)持(chí)续以资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)为核心进(jìn)行新产品和服务的(de)研发工(gōng)作，进一步(bù)赋能部(bù)门为(wèi)在(zài)岸客户提供财(cái)富管(guǎn)理综(zōng)合(hé)解决方案(àn)，丰富客户产品种类选择，开展境内私人(rén)财富管(guǎn)理平台未来战略规划，并进一(yī)步拓展(zhǎn)境内产品平台(tái)。

　　与(yǔ)此同时，高盛高华(huá)将持续推进私募股权基(jī)金管(guǎn)理人（PEWFOE）的(de)设立工作，持续(xù)代销第三方(fāng)金融产品(pǐn)并推进跨境投(tóu)资新产品的(de)研发，为客户提(tí)供(gōng)直接对接(jiē)境外资(zī)本市场的机会。

　　另外，依托于(yú)外资股(gǔ)东打(dǎ)造私人财富管理业(yè)务，这在(zài)具备(bèi)外资银(yín)行股东背(bèi)景(jǐng)的(de)券(quàn)商中较为多(duō)见。例如，汇丰前海证(zhèng)券(quàn)表示(shì)，其(qí)于2022年4月正式成(chéng)立私人财富管理部(bù)，负责公(gōng)司(sī)高净(jìng)值个人客户综合财富(fù)管理业务的运作。私人(rén)财富管理部(bù)以汇丰前海证券为平(píng)台，依托(tuō)汇丰环球私(sī)人银(yín)行(xíng)，致(zhì)力为高净值和超高净值客户及其家族提供专业、多(duō)元及定制化的资产配(pèi)置服务(wù)，为(wèi)客户实现(xiàn)其(qí)投资目标。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊径，推出家族信托(tuō)资(zī)讯业(yè)务，与4家(jiā)国内(nèi)头部信托公司达成战略合作(zuò)。同时，瑞银证券在2022年重(zhòng)启深圳(zhèn)分公司(sī)财(cái)富管理业务(wù)，依(yī)托国家对粤港澳大湾区的新政举(jǔ)措，致(zhì)力于发(fā)展财富(fù)管理大湾区(qū)业(yè)务。

　　瑞银证券表示，其财富管理部秉持着(zhe)为客户进行全方位(wèi)资产配置和(hé)满足客户全生(shēng)命周期财富管(guǎn)理(lǐ)的理念(niàn)，进一(yī)步完善投(tóu)资(zī)解决(jué)方案和(hé)财富(fù)规(guī)划方面(miàn)的业(yè)务，一(yī)方面积极扩充现(xiàn)有架上策略，精选上架多支产品为客户在同(tóng)一策略下提供差异化选择(zé)及(jí)多元化的投资方案。

　　外(wài)资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场对(duì)外开放(fàng)的(de)力度不(bù)断加大，各外资金融机构加(jiā)速了在境内(nèi)设立(lì)控股券(quàn)商的进程。

　　今年1月，渣打证券(quàn)获批(pī)准设立，公司(sī)注册地为(wèi)北京市，注(zhù)册资本为(wèi)人民(mín)币10.5亿(yì)元，业务范(fàn)围包括证券经纪(jì)、证(zhèng)券自(zì)营、证券承销、证券(quàn)资产管理（限于从(cóng)事资产证券化业务(wù)）。

　　值得(dé)关注的是，渣打证券是(shì)首家(jiā)新设的外商独(dú)资证券(quàn)公司。就监管批(pī)复信息来(lái)看，渣打证券由渣打(dǎ)银行（香港）有限公司全资设立，出(chū)资额10.5亿元(yuán)人(rén)民币。

　　算上(shàng)渣打证券在内，目前(qián)国(guó)内的(de)外资(zī)控股券商数量已达到10家。其(qí)中，摩根大通证(zhèng)券（中(zhōng)国(guó)）、高(gāo)盛高华证券(quàn)、渣打证券均为外商独资券(quàn)商。从数(shù)量上来(lái)看，外资控股券(quàn)商已成为市场上不容忽(hū)视(shì)的“新势力(lì)”。

　　此外，目前还(hái)有数家外资(zī)券商的设立申请静待(dài)审(shěn)批(pī)。截至5月5日，花旗证(zhèng)券、法巴证券、日兴证券、青岛(dǎo)意才(cái)证券(quàn)等(děng)多家外(wài)资(zī)券商的设立申请仍处于证监(jiān)会(huì)审批阶段。其中，法(fǎ)巴证券和青岛意才证券已(yǐ)获第一次意见(jiàn)反馈。

　　今年(nián)3月底，证监会主席易会满等先后在京会见美国桥水基(jī)金、法国东方汇理、日本大和证券、英国汇丰(fēng)、加拿大(dà)宏利(lì)金(jīn)融、新加(jiā)坡(pō)淡马锡(xī)、德国安(ān)联保险、意大(dà)利联合圣保罗银行、美国景顺和高盛等国(guó)际金融机构负(fù)责人。

　　来(lái)访的国际金(jīn)融机构负责人普(pǔ)遍表示，此(cǐ)次来华(huá)亲(qīn)身感(gǎn)受到中国(guó)经济的强大韧(rèn)性、潜力(lì)和活(huó)力(lì)，坚定看好中(zhōng)国经济和中国资本市场发展前景(jǐng)。近年来(lái)中国资本市场(chǎng)对(duì)外开放(fàng)稳步推进，为国际(jì)金融机(jī)构(gòu)和全(quán)球投资(zī)者带来(lái)了实实在在的机遇(yù)。各金融机构高度重视中国(guó)市(shì)场，将(jiāng)继(jì)续与(yǔ)中国深化合作(zuò)，积极拓(tuò)展在华(huá)业(yè)务和(hé)投资(zī)，期待实现互利共赢。

　　面(miàn)对来自外资券商的市场竞(jìng)争，国内券商也纷(fēn)纷感受到了(le)挑战(zhàn)和机(jī)遇。例如(rú)，华西证券即在2022年年报中(zhōng)表示，外资机构来华展业(yè)便利度不断提升，经(jīng)营范(fàn)围和(hé)监管要求(qiú)实现国(guó)民待遇，外资券商、资产管理机构等(děng)加速布局，全力(lì)抢滩中国证券市场，对本土证(zhèng)券公司既带(dài)来(lái)了国(guó)际金融机构全(quán)面参与中国资(zī)本市场竞争所(suǒ)形(xíng)成的冲击，也带来了(le)通过与国际金(jīn)融机构直接合作促进业务(wù)发展、提升(shēng)管(guǎn)理水(shuǐ)平的机遇。

　　西部证券(quàn)也表(biǎo)示，当前证券行业(yè)集(jí)中(zhōng)度(dù)稳中(zhōng)有(yǒu)升，头部券(quàn)商竞争优势更趋明显，业务多元化发(fā)展趋势初步形成，金(jīn)融科(kē)技对行业发展(zhǎn)理念的变革和重塑不(bù)断深化，外资(zī)券商市场冲(chōng)击将逐渐显现(xiàn)，证(zhèng)券(quàn)行(xíng)业竞争新格(gé)局正加速(sù)演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗