金(jīn)融界5月11日消息 央(yāng)行(xíng)今日发(fā)布2023年4月(yuè)份金融数据。4月末，安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介广义货币（M2）余额280.85万亿元，同(tóng)比增(zēng)长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点(diǎn)，比上年同(tóng)期(qī)高1.9个百分点。初步统计，2023年(nián)4月社会融资规模(mó)增量为1.22万亿元，比上年同(tóng)期多2729亿元。其(qí)中，对实体(tǐ)经(jīng)济发放的人民币贷款(kuǎn)增加(jiā)4431亿元，同比多(duō)增729亿元；对实体经济发放(fàng)的(de)外币贷(dài)款折合人民币(bì)减少319亿元，同比少减441亿(yì)元。

　　此外，4月(yuè)份人民币存款减(jiǎn)少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住户存(cún)款减少1.2万亿元，非金(jīn)融企(qǐ)业存款减少1408亿元，财政(zhèng)性存款增(zēng)加(jiā)5028亿元(yuán)，非银行(xíng)业金(jīn)融机(jī)构存款增加2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外币存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)296亿(yì)美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主(zhǔ)因居民存款(kuǎn)13个月以来同比首次转为减(jiǎn)少，但更可能(néng)重回表外资产(chǎn)，而非用于消(xiāo)费，消费(fèi)在二季度同样处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核(hé)心在于居(jū)民贷款13个月以来首次转负。4月(yuè)居民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对(duì)此，中信证(zhèng)券点评如下：在经历了一(yī)季(jì)度的爆发式增长后(hòu)，信贷(dài)在4月明显回落。从(cóng)结构上来(lái)看(kàn)，居民部门再(zài)次“缩表”，不(bù)过企业中长期(qī)贷款有较强韧性。信贷回落可能是因(yīn)为一季度透支了(le)部(bù)分银行信(xìn)贷额度和(hé)企业(yè)信贷(dài)需求，而(ér)且4月地产销(xiāo)售也边(biān)际走弱。社(shè)融增速与上月持平，非标融资持续好转。M2增速(sù)在高(gāo)基(jī)数下回落。

　　申万宏源申万宏源(yuán)认为，M2同(tóng)比回(huí)落主因居民(mín)存款13个月以来同比首次转为(wèi)减(jiǎn)少，但更(gèng)可能重回表外资产，而非用于消费，消费在二(èr)季度同(tóng)样(yàng)处于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比回落(luò)0.3个百(bǎi)分(fēn)点至12.4%，核心(xīn)在于居民贷(dài)款(kuǎn)13个月以(yǐ)来首次(cì)转负。4月居(jū)民存款减少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同(tóng)比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百(bǎi)分点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差(chà)收敛0.5个(gè)百(bǎi)分点至(zhì)7.6%，主要(yào)源于(yú)个(gè)人存款的流出而非企(qǐ)业(yè)活期存款大幅改(gǎi)善(shàn)，和地产(chǎn)销售的再度转冷有(yǒu)关。

　　4月份人民(mín)币存款(kuǎn)大幅减(jiǎn)少(shǎo)的问(wèn)题，中信(xìn)证券(quàn)认为是(shì)季节性波动(dòng)。因(yīn)为(wèi)银(yín)行倾向于(yú)让安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介理财产品在季末(mò)到期，使资金回流成存款，以应(yīng)对考核，然后在(zài)下季初发行新的(de)理财产(chǎn)品承接。因(yīn)此居(jū)民(mín)存款在季末季初(chū)常出现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映(yìng)了企业经营(yíng)活跃度有所提升。

　　招商宏观(guān)与中信证券看法较为一(yī)致(zhì)，招商宏观表(biǎo)示(shì)居民存款(kuǎn)减少符合季节(jié)性规律。在(zài)本月数据中，居民端出(chū)现(xiàn)了新增存款，新增贷款同时收(shōu)缩(suō)的情况。从(cóng)历(lì)史(shǐ)规律(lǜ)来(lái)看，4月(yuè)及7月一般是居民存款减(jiǎn)少的(de)时点。以4月为例，今年1.2万亿居(jū)民存款(kuǎn)的减少(shǎo)量少(shǎo)于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿(yì)）及2021（减(jiǎn)少(shǎo)1.57万亿）。目前无法(fǎ)从4月数据得出(chū)类似(shì)居民加速偿还房贷等结论。

　　对(duì)于居民(mín)存款(kuǎn)的去向问题，申(shēn)万宏源分(fēn)析认为4月居民存款减少(shǎo)更可能去(qù)向表(biǎo)外(wài)资产，而非消费领域。

　　对于4月的信贷结构问题，招商宏观表示在放缓(huǎn)的信贷投放中(zhōng)，结构特征依然明显。企业中长期贷款贡献了(le)新(xīn)增(zēng)信贷的绝大部分，居民(mín)端(duān)中长期信贷出现(xiàn)收缩。这种结构特(tè)征反映(yìng)了居(jū)民端在前期购房需求(qiú)脉冲式(shì)释放后信心仍然不足的情况(kuàng)。如果(guǒ)没有进一(yī)步的(de)政(zhèng)策支撑，不排除(chú)居民端新增信(xìn)贷量会持续维持在低位。

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