5月12日晚间，根(gēn)据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资产递交(jiāo)了截至2023年(nián)3月31日(rì)的(de)第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理(lǐ)超千亿元(yuán)人(rén)民币的对(duì)冲基金机构，亦是内地少有的(de)进行(xíng)大手笔持有美股(gǔ)的(de)买方机构之一，景林的动(dòng)向受到(dào)了市场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝(pù)光

　　报告期内(nèi)，景林资(zī)产整体持仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿(yì)美(měi)元(yuán)，折合人民币120.2亿(yì)元，相较于(yú)2022年(nián)四(sì)季度(dù)的(de)16.29亿美元规(guī)模(mó)，环比增幅6一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产在美股市场持有34家上市(shì)公司的(de)股票。其中，前(qián)十大持仓标(biāo)的在总(zǒng)市值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度(dù)这一数(shù)据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季度，景(jǐng)林共建仓(cāng)5只股票(piào)，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱(ài)奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林资产一季度前(qián)五大卖出(chū)标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多(duō)。

　　景林资(zī)产美股(gǔ)持仓前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号(hào)重仓股(gǔ)依(yī)旧是拼多多，与上(shàng)季度对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多(duō)多(duō)。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度(dù)增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次(cì)比一(yī)次猛。拼多多(duō)也(yě)不负(fù)众望，从股价表现看，拼多多去年(nián)二(èr)、三(sān)、四(sì)季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨势头在今(jīn)年(nián)2月初便戛然而止(zhǐ)了，景(jǐng)林资产在(zài)此(cǐ)前“越跌越(yuè)买”的策略奏效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓(cāng)的英(yīng)伟达，空(kōng)降前十大重仓(cāng)股第七位，一(yī)口气买(mǎi)入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖ong>截止(zhǐ)至5月12日，今年(nián)以来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一季(jì)度(dù)，景林资(zī)产在(zài)美股的(de)操作中，最(zuì)为(wèi)亮(liàng)眼(yǎn)的当(dāng)属重(zhòng)点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末，景林(lín)资(zī)产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林(lín)资(zī)产的第二大重仓股。与此同时(shí)，景林资产一季度还建仓了好未来，期末持股数量(liàng)达(dá)224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只教育个股股价(jià)均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全行(xíng)业来看，不同年龄(líng)层的用户对“教育”的需求依(yī)然旺盛(shèng)，除(chú)了应对(duì)考试，还包括开拓眼界(jiè)、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合能力等。双减政策推行之(zhī)后，目前行业政策环境趋于稳定(dìng)，但过程中很多公司退出离开，使(shǐ)得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说(shuō)，凭借多年积(jī)累的口碑和公信力，品(pǐn)牌的护城河依然很深。个别头部企(qǐ)业(yè)在K9学科之外的(de)教(jiào)育领域业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务(wù)恢复增(zēng)长，同时(shí)素质教育、直播电商业务等(děng)新业(yè)务成为新的增长驱动力。且公司的利润和现(xiàn)金流稳中(zhōng)转好，同(tóng)时账上资金充足，当(dāng)时的估值下(xià)有足够的安(ān)全边际。在过去几(jǐ)个季度的(de)财报中(zhōng)，我们看到了相关的(de)积(jī)极(jí)信(xìn)号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育(yù)领域也颇为看好，但是标的选择似(shì)乎与(yǔ)景林资(zī)产存在(zài)分歧(qí)。

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委(wěi)员会公开资料显示，截至今年一季(jì)度末，高(gāo)毅资产持有新(xīn)东方24.4万股，相比于去年(nián)底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接近三成。而(ér)一(yī)季度高毅资产(chǎn)大举买入(rù)近(jìn)156万(wàn)股(gǔ)好未来，相比于去年底(dǐ)增持(chí)幅(fú)度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜(yè)难眠，炮(pào)轰市(shì)场投机之风

　　自(zì)五一节(jié)过后(hòu)，传媒(méi)、游戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也(yě)由暗转(zhuǎn)明，晋升(shēng)市场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本(běn)文内容(róng)为客观数据(jù)信(xìn)息罗列，不构成(chéng)任何投资建(jiàn)议(yì)）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交(jiāo)额超万亿(yì)元阶段纪(jì)录，在本(běn)周遭(zāo)遇(yù)终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪(hù)深两市陷入缩量震荡(dàng)阶段(duàn)。

　　面(miàn)对(duì)市场(chǎng)的(de)急剧降温(wēn)，市场观点认为(wèi)，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发布的(de)金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到去(qù)年4月基数的(de)异(yì)常，因而与往年(nián)相(xiāng)比，今年4月信贷(dài)则是明显跌(diē)落，而(ér)今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民(mín)贷(dài)款回落再(zài)度成(chéng)为信(xìn)贷回落的主要原因(yīn)。而企业中长期贷款继续保持同比多(duō)增，4月同(tóng)比(bǐ)多增(zēng)4017亿元(yuán)至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融增速回(huí)落(luò)，4月新(xīn)增社融(róng)1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下(xià)旬票据利(lì)率先(xiān)下(xià)后上，并不意味着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国股行NIM和(hé)营收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额度(dù)控制很严。4月(yuè)前两旬已(yǐ)经收(shōu)了很(hěn)多票(piào)，后面改用其(qí)他贷款来冲(chōng)。5月上旬票据已经快(kuài)要接近零(líng)利率了，信贷再(zài)度(dù)出现深度负增(zēng)长，这是4月(yuè)信(xìn)贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月(yuè)份的贷款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在这种背(bèi)景之下(xià)，市场(chǎng)要想好起来(lái)，必然要让大家看到宽信用的信号(hào)出现(xiàn)，而这可能还需(xū)要一定的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博(bó)弈的背景不改，而(ér)两大主线人工智(zhì)能和中特估，今年已然累计(jì)不小(xiǎo)的涨(zhǎng)幅。中特估这边(biān)，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量资金(jīn)进场(chǎng)的情(qíng)况(kuàng)之(zhī)下，再想继续向上(shàng)，压(yā)力(lì)不(bù)小。

　　本周大(dà)跌之(zhī)后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募(mù)基金经理的难(nán)处，在业绩和(hé)投资(zī)信仰之间无法两(liǎng)全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下(xià)市场投(tóu)机之风大盛，认(rèn)为当下(xià)市场交易机制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只(zhǐ)是但总一(yī)个人的心(xīn)声(shēng)。

　　今年以来，市(shì)场看着红红火(huǒ)火，但很多投资者都是“买在(zài)3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经理更(gèng)是有苦难(nán)言，市场上(shàng)大(dà)热的人工智(zhì)能，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根(gēn)本(běn)不符合他们的机构审美。直(zhí)白(bái)点(diǎn)说(shuō)，市(shì)场(chǎng)根本就是(shì)绕着公募持仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家都是(shì)有(yǒu)苦难(nán)言.......

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