公募(mù)基(jī)金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业(yè)三年持有、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了(le)高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整(zhěng)，增(zēng)加了消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益(yì)，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内基金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可(kě)以用(yòng)很(hěn)长一段时(shí)间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势之一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一(yī)次投(tóu)资(zī)，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告(gào)期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额(é)净值(zhí)增长率分(fēn家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背(bèi)景(jǐng)。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需(xū)要一个(gè)过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额(é)储蓄下降(jiàng)是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继(jì)续(xù)关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企业变化可(kě)以让内心(xīn)更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市场家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末(mò)保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化(huà)学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善推动(dòng)资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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