5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证股份发(fā)布的一(yī)则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹(chóu)划(huà)发行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支付现金(jīn)购买(mǎi)上海文(wén)华(huá)财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金(jīn)。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不超(chāo)过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华(huá)财(cái)经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎ电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的ng)关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票(piào)并在创业板上市的(de)审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意(yì)向方接洽，初(chū)步(bù)确(què)定的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有(yǒu)标(biāo)的公司(sī)90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易(yì)前，交易对方与公(gōng)司不存在(zài)关联关系(xì)。本(běn)次交(jiāo)易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交易预计将构成关(guān)联交易。本次交易前(qián)，公(gōng)司无控股股东、实(shí)际(jì)控制(zhì)人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不(bù)会发生变(biàn)化，且不存在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人(rén)，预计不构成公司(sī)重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大(dà)连经一和(hé)上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经的持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利(lì)能力有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融(róng)科技全领域服(fú)务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时(shí)与(yǔ)政府(fǔ)机关(guān)、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报(bào)告期内，数字经济(jì)业务因(yīn)验(yàn)收(shōu)的大型政务项目(mù)成本增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报(bào)告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方面的(de)因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司(sī)加(jiā)快(kuài)产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局、积极(jí)推进项目上(shàng)线验收。二(èr)是在(zài)资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和(hé)技(电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的jì)术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非(fēi)金(jīn)融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到(dào)需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营(yíng)业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司(sī)股(gǔ)东的净利润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财(cái)经总资(zī)产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力(lì)来(lái)看，金证股份均远高于(yú)文华(huá)财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本(běn)次交易(yì)得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而(ér)言(yán)，文华财经的(de)优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可(kě)以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的(de)公(gōng)告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本(běn)次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金的(de)方(fāng)式购买其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议(yì)书(shū)》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本次交易(yì)的(de)初步合(hé)作(zuò)意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次交(jiāo)易中的具体权利义务以及(jí)各项安排以交易(yì)各方最终签署(shǔ)的正式交易协(xié)议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提(tí)示：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履(lǚ)行必要的内(nèi)部决策(cè)程序(xù)，并(bìng)经有权监管机(jī)构批准后方可正式(shì)实施，本次交易最终(zhōng)能否实施(shī)尚存在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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