近期《2023年五一假期旅游预测报告》显示，该(gāi)平(píng)台假(jiǎ)期国内(nèi)酒(jiǔ)店、景区(qū)门票(piào)、机票订单量(liàng)均反超2019年水平。同时民航局披露，从机票预订(dìng)数据看，五一(yī)假(jiǎ)期订票已超600万人次，或(huò)成(chéng)为史上(shàng)旅游出行热度最高(gāo)的五(wǔ)一假期。此外近20部影片定(dìng)档五一，节假日院线有(yǒu)望(wàng)迎来强(qiáng)复苏。在消费需(xū)求火爆下，可以关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅游出(chū)行旺季来临

　　自去年疫情防控优化调(diào)整以来，国(guó)内疫后复苏(sū)趋势(shì)较强。近(jìn)日某酒店龙头企(qǐ)业发布一季(jì)度经营(yíng)数据，公(gōng)司一季度(dù)整体入住率同(tóng)比增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实际(jì)营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面(miàn)，据民航局数据，一季度民航运输共(gòng)完(wán)成运输总周转量239.9亿吨(dūn)公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总(zǒng)体运输(shū)规模相当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年(nián)四(sì)季度大幅提升38.5个(gè)百分(fēn)点；一(yī)季度共完成旅客运输量1.29亿(yì)人次(cì)，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规(guī)模(mó)相当(dāng)于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年(nián)四(sì)季(jì)度大幅提升51％。

　　五一(yī)假期出行需求更(gèng)是火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假期(qī)旅游预测报(bào)告》显示，距离假期(qī)不到10天(tiān)，特别是住宿火爆程度远超(chāo)预(yù)期，五(wǔ)一境内酒(jiǔ)店市(shì)场搜索(suǒ)热度已(yǐ)达2022年(nián)同期9倍以上，相买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜较2019年(nián)五(wǔ)一同期也增长近200％。今(jīn)年五一也是出境团队游试点恢(huī)复后的首(shǒu)个(gè)长假。数据显示，出境机票搜索热度(dù)同比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同(tóng)比2019年恢(huī)复(fù)至大买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日起，所(suǒ)有来华人员可(kě)以登机(jī)前48小时(shí)内(nèi)抗原检测(cè)代替核酸检测(cè)，航空公司不(bù)再查验登机前检(jiǎn)测证明。针对来华人员的防疫政(zhèng)策放(fàng)宽后，入(rù)境客(kè)流量有望进一(yī)步提升，继(jì)续刺(cì)激国际(jì)客(kè)流复苏(sū)。

　　与此(cǐ)同时，民航局预买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜计，五(wǔ)一假期民航将(jiāng)运输旅(lǚ)客900万(wàn)人次左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年(nián)的(de)民航(háng)旅客量分别为691万(wàn)、316万(wàn)、866万，去年相关数据(jù)未公布，不过民航(háng)局当时预(yù)计旅客量为200万人(rén)次。因此今年有望将超(chāo)过疫情(qíng)前水平，成(chéng)为(wèi)史上旅游(yóu)出行热度最高的五一假期。

　　五一假期预售(shòu)数据仍然乐观(guān)，叠加出入境政策进一步放(fàng)开，旅游出行(xíng)市(shì)场均呈向好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费(fèi)复(fù)苏(sū)有望接(jiē)棒成主线

　　年报、一季报披露节前结束，截至(zhì)4月28日，已经披露一季报的(de)上市公司接近4000家。从目前财报披露情况看，旅游(yóu)出行(xíng)相关(guān)板块景气度(dù)显(xiǎn)著(zhù)恢复(fù)，用整(zhěng)体法(fǎ)测(cè)算，申万社会服(fú)务行业(yè)一季(jì)度归母净利(lì)润(rùn)增(zēng)速达(dá)到144.40％，交(jiāo)通运输行业一季(jì)度归(guī)母净利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放开后(hòu)第一个长假，积压的旅游(yóu)出行需求集中(zhōng)释(shì)放，且春节后旅游行情转入淡季(jì)，市场普遍预期(qī)旅游业(yè)复苏趋(qū)缓(huǎn)。但从(cóng)五一的数据来看(kàn)，伴随着景气复苏的持(chí)续兑现，行业有望重获市场关注(zhù)。

　　另一方面(miàn)，民航出行需求恢(huī)复(fù)有望(wàng)贯穿全年。同时供(gōng)给端，疫情(qíng)期间我(wǒ)国机队引(yǐn)进(jìn)收(shōu)紧(jǐn)，飞(fēi)行员结构(gòu)性短缺(quē)问(wèn)题(tí)凸(tū)显，后续或将逐(zhú)步好转。叠加(jiā)票价改革仍在(zài)推进，看(kàn)好后(hòu)续票价及客座(zuò)率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节(jié)假日，“五一档(dàng)”电影(yǐng)票(piào)房市(shì)场(chǎng)也有较(jiào)高(gāo)占比。从(cóng)历史数据看，国(guó)内电(diàn)影总票房(fáng)自2017年的7.84亿元连升(shēng)至(zhì)2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票房比例从1.40％也逐步攀(pān)升至(zhì)3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大(dà)范围关(guān)停，五一(yī)档期电(diàn)影纷纷(fēn)撤档(dàng)，票房远不(bù)及预(yù)期，而2023年(nián)影院全面恢复运营(yíng)，撤档重点影片加(jiā)码五一(yī)档期，叠加(jiā)观众(zhòng)报复性消费热(rè)情，预计(jì)今年(nián)五一档期(qī)将回升至(zhì)2021年水(shuǐ)平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有近20部影片宣布(bù)进入今年“五(wǔ)一”档，数量上已(yǐ)超过历年同档期，重(zhòng)点电影包括(kuò)《惊(jīng)天(tiān)救援》、《长(zhǎng)空之王(wáng)》、《检察风云》等(děng)。此外(wài)，已上映的电影《灌篮(lán)高(gāo)手》累计票房(fáng)破(pò)4亿元（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热度也(yě)有望延续。

　　而对(duì)于影视(shì)行业(yè)来说，AIGC的变(biàn)革也会带来内容生产效率的提(tí)升。前期策(cè)划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场景、道具、特效等元素(sù)转换(huàn)成拍摄日(rì)程和预(yù)算。中期拍摄，AI可生成(chéng)布(bù)景，换脸换声(shēng)，或直接使用虚拟人替(tì)代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音(yīn)频、特(tè)效、编辑(jí)视频。宣发环节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预(yù)告(gào)片等宣传素材。种(zhǒng)种因素(sù)叠加，该赛道催化密集，当前(qián)投资机会凸显。

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