美国历史上(shàng)首次债务违(wéi)约风险正在逼近。

　　当地时(shí)间5月1日，美国财长耶伦就美国债务(wù)违约发出警告，如果国(guó)会无(wú)法解决债务上限(xiàn)问题，美国可能(néng)最早在(zài)6月(yuè)1日发生债务违(wéi)约。

　　美(měi)国最早将(jiāng)于6月1日(rì)出现债务(wù)违约

　　美(měi)国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)5月1日警告称，如果(guǒ)国会无法解决(jué)债务上限问题，美(měi)国可(kě)能最早(zǎo)于6月1日出(chū)现债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。耶(yé)伦敦促国会(huì)“尽快采取行动(dòng)”，以解决31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定借款上限(xiàn)问题(tí)。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致(zhì)信民主、共和(hé)两(liǎng)党(dǎng)的国(guó)会参众两(liǎng)院领导(dǎo)人(rén)，告知(zhī)联邦政府举债额度(dù)比预期消耗(hào)更快，国会(huì)应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方对美(měi)国(guó)的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上限(xiàn)的(de)重要(yào)性。“我(wǒ)们从过去的债务上限僵局中了解(jiě)到，等到最后一刻才暂停(tíng)或(huò)提高(gāo)债务上限可能会对(duì)企(qǐ)业和消费者信心造成(chéng)严(yán)重(zhòng)损害，加重纳税人(rén)的短期借贷成本，并对(duì)美国(guó)的信(xìn)用评(píng)级产生负面影响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶(yé)伦在信中(zhōng)表示，之所以在一(yī)个(gè)月(yuè)之后财政部就可能耗尽现金，其(qí)中重要的一个原因是最近税收收入放(fàng)缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂停(tíng)发行州(zhōu)和(hé)地方政(zhèng)府(fǔ)系列证券，以避免突(tū)破债务上限。

　　此前，国(guó)会预算办(bàn)公室预(yù)测(cè)，非常措施可能会(huì)在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它(tā)也(yě)承认其预期存在不确定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室(shì)发布的最新(xīn)报告显示(shì)，美国(guó)在6月初耗尽(jǐn)资金的(de)风险较之(zhī)前(qián)更高(gāo)。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说：“由(yóu)于截至4月底的税收(shōu)收入低于国会(huì)预算办公室2月份(fèn)的预期，我们现在估计，财(cái)政(zhèng)部在6月初用(yòng)尽资(zī)金(jīn)的风险要大(dà)得多。”

　　报道(dào)称，在早些时候的(de)一份报告(gào)中，国会预算办(bàn)公室预测，非(fēi)常措施(shī)可能会在7月(yuè)至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警(jǐng)告后，美国总统拜登已邀请美国(guó)国会(huì)的四(sì)位领导人(rén)于5月9日在白宫就债务上限问题举(jǔ)行会议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦(lún)警(jǐng)告：将引发“经(jīng)济灾难”

　　据路(lù)透社报道，美(měi)国财政部长耶伦日前曾警(jǐng)告称，如果(guǒ)美(měi)国(guó)国会(huì)未能提高政府的债务上限，由此产生(shēng)违约(yuē)，将(jiāng)引(yǐn)发一场“经济灾难”，并在未来(lái)几(jǐ)年推(tuī)高利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动中发(fā)表讲话(huà)说(shuō)，美国债务违约将导致失业(yè)，同(tóng)时使得家庭在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将导致(zhì)失业率上升，同时(shí)使(shǐ)美国家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上的(de)支出增加。增(zēng)加(jiā)或(huò)暂停31.4万亿美元的借(jiè)款(kuǎn)上限是国会的“基本责任”。她警告说，如果债务违约将引发一(yī)场经济和金(jīn)融(róng)灾难，“违约将提高永(yǒng)续借款的成(chéng)本。极大增(zēng)加(jiā)未来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高债(zhài)务上限，美国(guó)企业将面临不(bù)断(duàn)恶化(huà)的信(xìn)贷市场，政(zhèng)府可能(néng)无法向依赖社会保障的相(xiāng)关(guān)家庭和老年人发(fā)放款项(xiàng)。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共和党人和(hé)白宫之(zhī)间围绕(rào)债务上(shàng)限的对(duì)峙(zhì)“有可能威胁我们在过去两年(nián)所取(qǔ)得的(de)所有进展”。

　　美国众议(yì)院通过(guò)债务上限(xiàn)法案

　　白(bái)宫：拜登将否(fǒu)决(jué)

　　美国民主共(gòng)和两党围绕债务上限(xiàn)的党(dǎng)争不断加剧，引发(fā)全(quán)球(qiú)对(duì)于(yú)美债违(wéi)约可能引发金(jīn)融动荡的担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票(piào)通过债(zhài)务(wù)上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的债务(wù)上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预(yù)算(suàn)年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是(shì)美国国会为(wèi)联邦政府设定的(de)为履(lǚ)行已产生(shēng)的支(zhī)付义务而(ér)举债的(de)最高额度，触及这条“红线”意味着美(měi)国(guó)财政部借款授权用(yòng)尽。

　　不过随(suí)后(hòu)白宫发布声明(míng)称，美国总统(tǒng)拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人(rén)必须在没有任何(hé)要求和(hé)条件(jiàn)的情况(kuàng)下(xià)打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决(jué)债(zhài)务上限问题。

　　据美国《国会山报(bào)》报(bào)道(dào)，美国参议院多数党领袖舒(shū)默驳斥了共和党的债务上限法(fǎ)案，称其为(wèi)“美国(guó)违约法案”。白宫(gōng)称该法案是(shì)“为(wèi)获取(qǔ)极端让步而(ér)进(jìn)行(xíng)的(de)鲁莽尝试(shì)”，并(bìng)表示如果该法案到达拜登的办公桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国债违(wéi)约风险(xiǎn)逼近

　　由于(yú)美国(guó)债务上限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再(zài)次提升市场担忧。美(měi)银(yín)的(de)美(měi)国利率策略师认为(wèi)，自上周以(yǐ)来，美国利率反弹，美(měi)债收益(yì)率(lǜ)曲线牛市趋陡，造(zào)成这样状(zhuàng)况的催化剂是对美国银行体系的(de)担忧再度抬头(tóu)。市场定价(jià)美联储下周最后一次加息，这与(yǔ)我行的美国(guó)经济团队的预期一致(zhì)。进一(yī)步加(jiā)息是(shì)有可能的(de)，但考虑到银(yín)行体系的漏洞，加息(xī)面(miàn)临着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债(zhài)“Xday”在6月(yuè)第二(èr)周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通预计，美(měi)国债务上限问题最早将在下个华大基因是国企吗(gè)月显现(xiàn)出来。该行认(rèn)为，美国(guó)国债出现(xiàn)技术性违约(yuē)的风(fēng)险“不小(xiǎo)”。摩根大通在报告中表示，预计有关(guān)美国(guó)债务上限和联邦拨款法案(àn)的辩论都(dōu)将“危险(xiǎn)地逼近”最后期限。该行的(de)美(měi)国(guó)利率策略团队预计(jì)，美(měi)国(guó)财政部可能(néng)在(zài)8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表(biǎo)示，短期内提高美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)对未来的僵局(jú)没有帮助；在(zài)共(gòng)和党和民主党领导人提出最新财政提案后，解决(jué)美(měi)国债务上限僵局的方法仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此前(qián)高盛也警告称，美国触及(jí)关(gu华大基因是国企吗ān)键的债务上限(xiàn)最(zuì)后期限的(de)时(shí)间可能会早(zǎo)于市场普遍预(yù)期。高盛首席经(jīng)济学家兼全(quán)球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据(jù)透露的信(xìn)息有限，但是4月份(fèn)迄今为止的“疲(pí)弱”税收表明，在6月(yuè)上半月达到美国债务上限(xiàn)的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研究表示，美国(guó)已在今年1月触及债务上限，财政部可(kě)通过特别措施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近日市(shì)场(chǎng)对美(měi)国债(zhà华大基因是国企吗i)务上限(xiàn)问题的担(dān)忧情绪再次升温(wēn)，这(zhè)主要(yào)是由税收同比减少(shǎo)与国会两党僵持这两个(gè)因素催化。尽管如此，从立法流(liú)程、党派意向、后备方(fāng)案等(děng)三个(gè)角度(dù)看，我们认为美债在(zài)今年(nián)6月违约的(de)风险仍然较小。债(zhài)务(wù)上限问题可(kě)能(néng)导致(zhì)货币(bì)市场(chǎng)与债券市场加大波动，但(dàn)总(zǒng)体(tǐ)而言预计其(qí)直接影响有限。

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