财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一口牙(yá)一辆(liàng)宝马(mǎ)车”……这些生(shēng)活中经常听到的玩笑话(huà)，透露出“种牙贵(guì)”让人望(wàng)而(ér)却步的无奈现实。近日，北京、河北、浙江(jiāng)、四川(chuān)等多地医保部门发布公(gōng)告，于4月20日落实口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗服务收费(fèi)、种植体集中带(dài)量(liàng)采(cǎi)购、牙冠竞价(jià)挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植牙的价格降(jiàng)低一半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺客(kè)”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作中，也(yě)看到不少患者延迟了种牙(yá)计划，就在(zài)等集采政策(cè)落(luò)地。”中华(huá)口(kǒu)腔医(yī)学(xué)会种植专委会常(cháng)委满毅告(gào)诉南方周(zhōu)末记者，“集采(cǎi)后(hòu)的种植牙(yá)将为(wèi)更多患(huàn)者减(jiǎn)轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根(gēn)据(jù)国(guó)家医(yī)保局(jú)披露(lù)，本(běn)次集(jí)采汇聚(jù)全国近1.8万家医疗(liáo)机构的需求量，达287万(wàn)套种植体系统，约占(zhàn)国内(nèi)年种植牙数(shù)量（400万(wàn)颗）的72％，预计每(měi)年(nián)可节约患(huàn)者费用(yòng)40亿元(yuán)左(zuǒ)右。随(suí)着医(yī)疗服务价格相关规定(dìng)出(chū)台，三(sān)级(jí)公(gōng)立(lì)医院(yuàn)常规种(zhǒng)植牙医疗(liáo)服务价格(gé)为(wèi)单颗4500元。

　　第(dì)四次(cì)全国口腔流(liú)行病学调查(chá)结果显示，65岁(suì)-74岁老人(rén)当(dāng)中有86％存在牙(yá)缺失(shī)。新(xīn)京报贝壳财(cái)经记者走访(fǎng)发现，多家(jiā)北(běi)京(jīng)民营(yíng)连(lián)锁口腔机(jī)构在4月1日(rì)即开(kāi)始了“集(jí)采价(jià)”的种植牙促销(xiāo)，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表示“降价不降(jiàng)质(zhì)”。此外，规范(fàn)整(zhěng)合后的山东(dōng)省口腔种植(zhí)医疗服务价格项(xiàng)目4月1日(rì)正式落地(dì)实施。当天，“随(suí)着牙(yá)冠(guān)、种植体等集采价格落地执行(xíng)，种植牙相(xiāng)关的(de)咨询(xún)量、问诊量(liàng)、手(shǒu)术量都大幅增(zēng)长(zhǎng)，其中手术数(shù)量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医(yī)师解建立(lì)说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行业是否(fǒu)会(huì)再度(dù)站上风口？“预计未来国内的种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到每(měi)年1000万(wàn)颗以上。”专家告诉南方周末记(jì)者，他认为这(zhè)个目标或许一年(nián)后(hòu)就能实现(xiàn)。而对于起步(bù)较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集(jí)采是压力(lì)也是机会(huì)。一位国产种(zhǒng)植牙企业代(dài)表透露，尽管国产(chǎn)品牌产品拥有一定的价(jià)格优势，但销(xiāo)售(shòu)份额占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或实现“国(guó)产替(tì)代(dài)”。但(dàn)对于临床应用(yòng)时间短、案例少(shǎo)的国产种(zhǒng)植牙来说，整个种植(zhí)牙市场规(guī)模的(de)扩大，将有(yǒu)助于企(qǐ)业积累(lèi)更多(duō)的(de)临床应用(yòng)数(shù)据和案例(lì)，对未来长期的应用和研(yán)发会有一(yī)定(dìng)帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入(rù)集采(cǎi)带动国内耗材需求(qiú)爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支(zhī)付能力提高(gāo)，近年(nián)来(lái)种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说(shuō)明书(shū)，2020年国内种植牙市场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模(mó)将增(zēng)至(zhì)1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速(sù)为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游设备和(hé)耗材企业(yè)：种植类如华西口(kǒu)腔科技(jì)中(zhōng)心等；修补类如(rú)正海生物、奥精(jīng)医(yī)疗等；设备类如口(kǒu)腔全景(jǐng)机和锥形束投(tóu)照计算机重组断层影(yǐng)像设备(bèi)的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他(tā)们(men)的上游(yóu)陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器(qì)械经销商：松佰(bǎi)牙科等；下游为(wèi)口腔医疗机构如(rú)通策医(yī)疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在3月20日发布的研(yán)报中(zhōng)表示(shì)，种植(zhí)牙(yá)集采降价后，其渗透率有望得(dé)到快速(sù)提升(shēng)，同时加速国产口腔CBCT等检测(cè)设备(bèi)需求释放(fàng)。中游设备美亚光电、朗视(shì)仪器是国产口腔CBCT设备龙(lóng)头(tóu)。种植牙渗透率提升，民营医院(yuàn)和(hé)诊所的(de)设(shè)备(bèi)需(xū)求弹性更大，国产设(shè)备(bèi)依托(tuō)性价比优(yōu)势聚焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上(shàng)游(yóu)核心(xīn)零部件(jiàn)上市公(gōng)司主要为奕瑞(ruì)科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙(yá)科(kē)一直(zhí)都被投(tóu)资者视为(wèi)坡(pō)长(zhǎng)雪(xuě)厚(hòu)的(de)黄金赛道，关(guān)于牙科的纯正上市公(gōng)司(sī)只有通策医疗这一家。也正是德国有多大面积，德国相当于中国哪个省因为如(rú)此，自通策医疗借壳上市以(yǐ)来(lái)，其(qí)便一(yī)直备受资(zī)金的追捧，被(bèi)投资者奉为“牙(yá)茅”。然而，通策医疗最近几年在(zài)资本市(shì)场走势一路下(xià)行，前年最风光的时(shí)候(hòu)曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的时(shí)间内市值蒸(zhēng)发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据(jù)来看，种植业务位列通策医疗五大业务板块增(zēng)速(sù)第(dì)一位。对通(tōng)策医疗(liáo)来(lái)说，种植牙业(yè)务是(shì)不可或缺的市(shì)场(chǎng)。业内人(rén)士(shì)透露，一(yī)旦种(zhǒng)植牙耗材被集采，通策医疗的盈利能力很(hěn)可(kě)能受影响。面对(duì)激(jī)烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失去了(le)此前集团采购优势(shì)，与公(gōng)立医院及(jí)其他民(mín)营(yíng)口腔机构站在(zài)同一起(qǐ)跑线，大幅降(jiàng)价势在必行，这(zhè)也将影响种植牙最(zuì)终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的(de)最大的问题是，怎么能把这些(xiē)增(zēng)量转化为自己(jǐ)的增量。竞争来自参与集采的1.8万(wàn)家医疗机(jī)构(gòu)，其中有1.4万家民营医疗机构，占总(zǒng)数(shù)的80％。想要获得足够(gòu)量的种植(zhí)牙，一要有覆盖面足够广的口腔机(jī)构，二得有(yǒu)足够多的医(yī)护人(rén)员。“种植牙放(fàng)量(liàng)一直是其(qí)所(suǒ)期待的(de)一件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘处的回复直截(jié)了当。2022年通策医疗发布的财(cái)报中提及(jí)——医护人才储(chǔ)备，这也是其这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗(liáo)在调研内(nèi)容纪要中(zhōng)提到(dào)，宁口2022年(nián)上半年营收增长(zhǎng)3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新增了40名医生储备(bèi)，增加的(de)人力成(chéng)本影响了900万(wàn)元利润。通策医疗(liáo)2022年三季度(dù)财报中提(tí)到，为“后集采”时代准备，让90％以(yǐ)上的专家都在(zài)支持蒲(pú)公英医院快速发(fā)展，目(mù)标是(shì)让蒲公英(yīng)医院在最短的时间成为当地第(dì)一(yī)的口腔医院。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，通(tōng)策(cè)医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英(yīng)计划(huà)”在2018年(nián)提出，被公司视为“未来五年(nián)重要(yào)的发展计划”。而如今，目前来看，该(gāi)计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年上半年(nián)蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季(jì)度(dù)贡(gòng)献收入2.98亿元(yuán)，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策(cè)医疗(liáo)董秘提到(dào)，这几年(nián)相(xiāng)关医生的储备已经足够(gòu)了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容易形成(chéng)规模效应(yīng)。目前(qián)种植牙渗透(tòu)率(lǜ)低(dī)，随(suí)着价格(gé)差异化定价，总量的快速(sù)增加仍有望形成(chéng)规模的较高增长(zhǎng)。”这(zhè)是通策医疗2022年底在(zài)机构调研时的观点。一位长期关注消(xiāo)费医疗(liáo)的(de)行业人(rén)士分析，通策(cè)医疗的主要市场仍(réng)在浙江，但即使在浙江，面对(duì)接下来激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确(què)实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使(shǐ)没有集(jí)采，未(wèi)来种植牙也会慢(màn)慢从一(yī)个(gè)高毛利业(yè)务变成低毛(máo)利业务。因为这一部分对医生的技术要求并没有那么(me)高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊所都能做，没(méi)有那(nà)么深(shēn)的护(hù)城河，所(suǒ)以市场竞争会比(bǐ)较(jiào)激(jī)烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国的(de)民营口腔医(yī)院市场而言(yán)，集采消息和盈利曲线下降关系也(yě)不大。“其(qí)实在集采消息出来之(zhī)前，民营口腔诊所就因为价(jià)格战的原因，自(zì)己(jǐ)就把价(jià)格(gé)压下来(lái)了。低于4500元的种(zhǒng)植(zhí)价(jià)格(gé)，在业内其实已经(jīng)比比皆(jiē)是。”口(kǒu)腔诊(zhěn)所从(cóng)业者(zhě)如(rú)是(shì)说到(dào)。目前，很多民(mín)营口腔诊所(suǒ)面(miàn)临(lín)着巨大的经(jīng)营压力，面对高昂的诊所房(fáng)租、水(shuǐ)电以及人工费用(yòng)等(děng)，其实利润不算高。有医疗投(tóu)资机构工作(zuò)人(rén)员(yuán)曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁口(kǒu)腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破灭(miè) 牙科诊(zhěn)所或(huò)大批退出

　　有(yǒu)业(yè)内人士给予了一(yī)个乐观的(de)预测，当(dāng)集(jí)采降低(dī)价格后，原(yuán)本属(shǔ)于改(gǎi)善型医疗需(xū)求(qiú)的种(zhǒng)植牙，将(jiāng)会成(chéng)为百(bǎi)姓们的基本需求——几(jǐ)十亿(yì)颗(kē)失牙的市场会(huì)打开。这几乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面。但这并不是(shì)在所有牙科诊所都(dōu)会发生的局面。当(dāng)耗材(cái)价格下降(jiàng)后，牙医利益(yì)会受到直接冲(chōng)击。“在大(dà)部分诊(zhěn)所里，医生收入是和(hé)耗材挂钩(gōu)的(de)。这和骨(gǔ)科心(xīn)脏支(zhī)架集采的影响类似，医生的工作(zuò)量加(jiā)大不(bù)说，收入会减少。”业内人士(shì)表示最担心的是到底能(néng)不(bù)能以价换量。如果薄利了，但最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医(yī)院所有科室中(zhōng)，最适合独(dú)立执业的(de)。即便在改(gǎi)革开放之(zhī)前，全(quán)国各地的个体牙医也(yě)不在少数。国家(jiā)卫(wèi)生统(tǒng)计年鉴显示，2020年全国民营口腔医(yī)院、诊所加起来有66000多家(jiā)，提供的口(kǒu)腔医疗(liáo)服务占到总量69％左右。民营(yíng)口腔医院或诊所(suǒ)的一(yī)大特(tè)点(diǎn)就是连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所都是“个体户(hù)”。牙科特别依赖医生的个(gè)人(rén)能力，牙医独(dú)立执业(yè)会比其他专科容易很多(duō)。

　　“种(zhǒng)植牙(yá)的暴利(lì)在上游(yóu)的(de)厂(chǎng)家，到了终端诊所，利(lì)润空间很微(wēi)薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗材降价，但没有带(dài)来体量的增长，薄(báo)利了之(zhī)后又没(méi)多销，就形成了一(yī)个(gè)悖(bèi)论。当收入不足以支撑过高的运(yùn)营成本(běn)时，一些(xiē)诊(zhěn)所(suǒ)不得不关停退市。长远来看，种(zhǒng)植牙是整个(gè)口腔治(zhì)疗过程中(zhōng)，应对牙(yá)齿缺失时最后的办(bàn)法，更重要的(de)是(shì)提(tí)高公众对口腔卫生的关(guān)注意识。“世(shì)界卫生组织提出的(de)‘8020’标(biāo)准，是希望在(zài)80岁的(de)时候(hòu)每个人都有20颗以上(shàng)的好(hǎo)牙齿(chǐ)，而(ér)不是(shì)20颗种植牙(yá)。”业内人士如是说。

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