金融界(jiè)4月26日消(xiāo)息 国(guó)内期货市场早盘收(shōu)盘(pán)，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅(fú)方(fāng)面(miàn)，豆二、纯(chún)碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆(dǎn)量 向(xiàng)上无驱(qū)动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做多但是驱动(dòng)有限的(de)阶(jiē)段。前期(qī)我们做(zuò)空纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的预(yù)期(qī)下，存在累库和订单(dān)下滑导致的(de)现货价格下降，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期(qī)货重(zhòng)心下移。从09可能的向上(shàng)驱动来看，检修、可流(liú)通现货、投产延迟这三孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理点可(kě)能会构成反弹(dàn)的(de)驱动。而(ér)目前来看，投产的变数(shù)预计(jì)不大(dà)；中游(yóu)库存(cún)偏低(dī)，但是现货反馈(kuì)并不存在缺货迹(jì)象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是等(děng)待检修的兑现造成现货(huò)的趋紧(jǐn)反馈，短(duǎn)期确难见得。策(cè)略上，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但是驱动依旧是等(děng)待检修兑现(xiàn)，可(kě)选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等(děng)待驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是相当孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理出类拔(bá)萃，日均水平持平去(qù)年8月份和2021年旺季的(de)水平(píng)，而这一点(diǎn)和下游反(fǎn)馈和实际地产的表现并不(bù)匹配(pèi)。同时，我(wǒ)们观(guān)察到下游原片库存基本补至(zhì)2022年(nián)年初(chū)水平；进入五月，我们(men)还(hái)是得(dé)考虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下(xià)游存在压缩(suō)原片库存(cún)的可能性。但是从近期的现货反馈来看，各家玻(bō)璃厂(chǎng)继续(xù)上调现货价格，产(chǎn)销(xiāo)维持在较高水平，因(yīn)此近月确实难以出现回撤，总体还(hái)是正套思路。

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