金(jīn)融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以来(lái)日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的变动使得(dé)日本股(gǔ)市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资(zī)金是不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国(guó)人净购买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了(le)对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任何(hé)其他国家都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持了(le)日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)高(gāo)龄的他(tā)还在(zài)上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个(gè)时(shí)点，不(bù)断增持(chí)日本股票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原(yuán)因是(shì)为了(le)向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了(le)日本首(shǒu)相岸(àn)田文(wén)雄。黑石(shí)集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一(yī)举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定重新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化

72小时是几天，72小时是几天几夜　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮(pào)的角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解的(de)巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重(zhòng)要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后(hòu)有产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下(xià)反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在(zài)等待出手(shǒu)的时(shí)机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危机爆发72小时是几天，72小时是几天几夜，日本股(gǔ)市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的(de)日本资(zī)产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被(bèi)低(dī)估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监管层的(de)助推也是一股不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的(de)情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛(shèng)也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将由时(shí)间给(gěi)出答案吧(ba)。

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