衰(shuāi)退(tuì)近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一季(jì)度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经济分析(xī)局公布数据显示，美国一季(jì)度实际GDP年化季环比初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个(gè)季(jì)度放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，疫情爆发(fā)之前(qián)的10年(nián)里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要(yào)有消(xiāo)费(fèi)者支出(chū)、出口(kǒu)、联(lián)邦政(zhèng)府、州和(hé)地(dì)方政府支出(chū)以及非(fēi)住宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投(tóu)资和住宅固定投资(zī)。经济分(fēn)析局表(biǎo)示，一季(jì)度GDP增速较(jiào)去年第四季度放缓的(de)主要原因是私人库存投资回(huí)落以(yǐ)及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个(gè)人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上(shàng)看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第四(sì)个季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八(bā)个(gè)季(jì)度拖累GDP增(zēng)长，但程度较小。最大(dà)的拖(tuō)累项是(shì)私(sī)人库存的变(biàn)化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为(wèi)新冠(guān)疫(yì)情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大(dà)幅放缓的(de)同时，通胀(zhàng)再次升(shēng)温。美联储高度(dù)关(guān)注(zhù)的通胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度(dù)年化(huà)季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心(xīn)PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值得一(yī)提(tí)的是，这是核心PCE连(lián)续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一(yī)艘(sōu)美国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊(yī)朗军队(duì)发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船只(zhǐ)与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋(yáng)北(běi)部发(fā)生事故，导(dǎo)致伊朗船只上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不(bù)明船只的行为(wèi)违反了(le)国际(jì)法(fǎ)。在伊朗船只向(xiàng)海上(shàng)监视和救援中心发送请求(qiú)后(hòu)，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并(bìng)识(shí)别该(gāi)未(wèi)知(zhī)船(chuán)只。在(zài)伊朗海(hǎi)军驱逐舰(jiàn)的(de)拦截行动中(zhōng)，不(bù)明船只(zhǐ)的自动全(quán)球定(dìng)位发(fā)送系统被关(guān)闭并频繁(fán)改(gǎi)变航线。在伊(yī)朗司法(fǎ)当局的(de)许可(kě)下，海(hǎi)军出动直升机扣押了该船只，并将(jiāng)其(qí)运至(zhì)伊(yī)朗领海。

　　声明指出(chū)，上(shàng)述的不明船只属于美国(guó)，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海(hǎi)军(jūn)27日在阿(ā)曼(màn)湾扣押了一艘油(yóu)轮，美方要求立即释放这(zhè)艘油轮。报道称(chēng)，美国(guó)海军驻(zhù)巴林(lín)的第(dì)五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的油(yóu)轮，在阿(ā)曼湾过(guò)境国际水域时被伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗(piàn)！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频显示，美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国(guó)家电(diàn)视台(tái)新近发(fā)布的视频显示，鲍(bào)威(wēi)尔与两名冒充乌克兰总统泽(zé)连斯基(jī)的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽(zé)连斯基，回(huí)答了从通胀前景到俄罗斯央(yāng)行(xíng)等主题的一(yī)系列问题。

　　美联储的一名发言人美(měi)东时间4月27日周四确(què)认，鲍威(wēi)尔有过(guò)通话，称此事发生(shēng)在今年(nián)1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一次谈话，对方谎(huǎng)报自己是乌(wū)克兰总统。这是一次友(yǒu)好(hǎo)的谈话，是我们(men)在(zài)这个充满挑战的时刻(kè)支(zhī)持(chí)乌克兰人民(mín)的(de)背景下进行。没有(yǒu)谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝(pù)光(guāng)的视频似乎经过(guò)编(biān)辑，无法(fǎ)确认准确性。上述发言人还说，通话(huà)事件(jiàn)已(yǐ)报交有关(guān)执法部门，出于对他们(men)工作的尊重，美联储(chǔ)不会进(jìn)一(yī)步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八稳、无伤(shāng)大(dà)雅(yǎ)，但事实就是，骗(piàn)子能通过恶作剧的电(diàn)话接触(chù)到鲍威尔，这(zhè)种(zhǒng)事(shì)实可能会导致美联储(chǔ)的安(ān)全性(xìng)遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联(lián)储(chǔ)作为(wèi)主(zhǔ)要央(yāng)行的(de)影响力(lì)。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔等央(yāng)行高官的言论通95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通常受到投资者(zhě)和商界人(rén)士的密切关(guān)注，有时(shí)会引发股市波(bō)动。而且(qiě)，美联(lián)储官员同他人的私下会面时常引(yǐn)发争议，因为外(wài)界认为，联储官员(yuán)的言论可(kě)能(néng)让(ràng)在场的人掌握先机。

　　外(wài)界注意到，这次让(ràng)鲍威尔(ěr)上当(dāng)的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈(bèi)。有媒体(tǐ)指出，两(liǎng)人这些年不止一(yī)次成(chéng)功(gōng)骗(piàn)取国(guó)外政客和(hé)他们通话，而且通常将将(jiāng)通话视(shì)频公之于(yú)众(zhòng)，就是为了恶搞西方国家的决策(cè)者。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾(céng)假(jiǎ)扮乌克兰(lán)前总统波罗申(shēn)科和德国前(qián)总理默克(kè)尔(ěr)通话，默(mò)克尔当时(shí)觉(jué)得可疑，但没有在对话中直接问他们是不是冒牌货。今年早些时候，他(tā)们(men)还曾假冒泽连(lián)斯基(jī)，和欧洲(zhōu)央行行(xíng)长拉加(jiā)德通话。

　　原油基(jī)本面未变(biàn) 关注(zhù)宏观层面(miàn)不确定(dìng)性

　　近(jìn)日(rì)来，在宏观(guān)风(fēng)险蔓延下，国内(nèi)外油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出现大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油(yóu)主力合(hé)约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外盘油(yóu)价则(zé)出现小幅上涨，布伦(lún)特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货(huò)能源化工分(fēn)析师杜冰沁在接受期货日(rì)报记者采访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但(dàn)外盘原(yuán)油有所(suǒ)企(qǐ)稳，或为(wèi)超跌后(hòu)的情绪修(xiū)复。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外(wài)盘，海通期货能源(yuán)化工研究中心负(fù)责人杨安(ān)表(biǎo)示，一方面是(shì)由于近(jìn)期油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价(jià)差有(yǒu)所走弱。另一方面是当(dāng)前国内即将迎来五一假期(qī)，而目前国(guó)际市场(chǎng)宏观(guān)风(fēng)险具有很大不95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通(bù)确定性，恰逢油价(jià)大幅(fú)回调之(zhī)际，市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情绪高涨，国内(nèi)投资者担(dān)忧情绪更(gèng)为明显，也使(shǐ)得内盘原油跌幅超过(guò)外盘(pán)。

　　从近期(qī)来看，杨安告(gào)诉记者(zhě)，美国银行业危机(jī)风波再起(qǐ)，叠加美国(guó)债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大(dà)压力，从(cóng)而推动本周油价(jià)油价下跌。而(ér)原油作为金融(róng)属(shǔ)性最强的大宗商品，在此前3月份就曾因银行(xíng)业危机出现暴(bào)跌，此(cǐ)次(cì)美国(guó)银(yín)行业(yè)风险再次升温继续引(yǐn)发市场恐慌，原(yuán)油的(de)下跌(diē)带有明(míng)显的情绪化特征。

　　光大期货能源(yuán)化(huà)工分(fēn)析师杜冰沁也(yě)表示，近日(rì)宏观情绪(xù)导(dǎo)致油价再度承(chéng)压。随着美联储(chǔ)加(jiā)息会(huì)议(yì)的临(lín)近，美国(guó)第一共和(hé)银行的财报和股(gǔ)价表现或显示银行业危(wēi)机仍未结(jié)束，叠(dié)加欧美经(jīng)济数据表(biǎo)现仍然欠(qiàn)佳，美(měi)国(guó)消费者信心本(běn)月(yuè)降至去年7月以来的最低(dī)水平，市(shì)场对于美联储加息和海外经济衰退的担忧持续(xù)升温，

　　展望后市，近(jìn)期(qī)主导原(yuán)油市场(chǎng)走势的宏观(guān)风险何时会消散(sàn)？在杨安看(kàn)来，目前来看，美国银(yín)行(xíng)业危机(jī)风(fēng)险在(zài)未来一段时间(jiān)内仍将不(bù)时(shí)困扰市场。另外，5月4日美联储议息会(huì)议(yì)将再迎来加息窗口，对此投资者也高度(dù)关注美(měi)联储利率政策的变化(huà)，宏(hóng)观层面的(de)不确定性(xìng)成为影响(xiǎng)整个金(jīn)融市场(chǎng)的主要(yào)因(yīn)素，这是投资者需要(yào)注(zhù)意(yì)的风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公(gōng)布加(jiā)息决议，市场对(duì)美联(lián)储加(jiā)息25个BP的概(gài)率预(yù)测在80％以上，并且由于近(jìn)期美联储(chǔ)官员表态偏鹰(yīng)，对(duì)于后续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲央行(xíng)将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧(ōu)元(yuán)区的高通胀水(shuǐ)平(píng)，预计欧(ōu)洲央行和(hé)英国央行也将(jiāng)维持(chí)加息政策，因此市(shì)场对于海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退带(dài)来需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当(dāng)前来看(kàn)原油市(shì)场基(jī)本面表现尚可，整体供需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分(fēn)析认为(wèi)，即(jí)将到来的五一长假和美(měi)国(guó)夏季出行旺(wàng)季预计对于需(xū)求会有一定支撑，预计近期国际(jì)油价仍将面(miàn)临宏(hóng)观情绪(xù)和基本面(miàn)的博弈(yì)。

　　申万期货能化(huà)分析师董超也表示(shì)，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油(yóu)价尤其(qí)是(shì)亚洲地区的油价带(dài)来极(jí)大(dà)影响；此外美国原油活跃钻(zuān)井平(píng)台已经连续(xù)半(bàn)年维持(chí)低(dī)位，1230万桶(tǒng)/日(rì)的产量(liàng)将越(yuè)来越难以持续，后续的减产将很快到来；此(cǐ)外(wài)在5月美联(lián)储(chǔ)加息后，宏观面的悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后期原(yuán)油市场将转入对供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下(xià)区间将更为(wèi)模糊，在(zài)美国储备政策(cè)难以(yǐ)改动的情况下，底部(bù)支撑力(lì)度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下滑(huá)将有助于油价的稳定。”董超表示(shì)，预计(jì)5月油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布(bù)的(de)EIA报告显示(shì)原油超预期降(jiàng)库(kù)，且美国汽(qì)油需(xū)求较上期(qī)大(dà)幅增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减产的主动预期管理下，预计(jì)今年年内剩余时段(duàn)供(gōng)应紧张将是原油市场主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧(ōu)美市场需求疲弱也会在一定(dìng)程(chéng)度上抵消供应紧(jǐn)张给市场(chǎng)带来的担忧。总(zǒng)体(tǐ)来看，当前油(yóu)价处在(zài)宏观利(lì)空与供应紧张(zhāng)局面形(xíng)成对峙的复杂局面(miàn)下，短期内担忧情绪主导油价回落(luò)，中长期来看油价或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供(gōng)需(xū)偏紧

　　昨日，因原(yuán)油(yóu)大幅下挫(cuò)，成本下降导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料油、低(dī)硫燃料油(yóu)、沥(lì)青(qīng)等(děng)品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料(liào)油、低(dī)硫燃料油(yóu)和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和295311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉(sù)记(jì)者，近(jìn)期高、低硫燃料油(yóu)的下(xià)挫主要还是受(shòu)到油(yóu)价影响，自(zì)身基本面表现(xiàn)尚(shàng)可(kě)，其中高硫(liú)燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油(yóu)市场整体供应(yīng)持续偏(piān)紧。供给(gěi)端方面，随着发电旺季的临近，本(běn)月从(cóng)中东(dōng)进口到(dào)新加坡(pō)的(de)高硫(liú)燃料(liào)油降至历史低点，环(huán)比下(xià)降三分之二，但同(tóng)时本月俄(é)罗斯高硫燃料(liào)油流入(rù)量有(yǒu)所上升(shēng)，抵消了一部分中东出口的下(xià)滑；需(xū)求端方面(miàn)，中东南(nán)亚公用事(shì)业(yè)发电需求(qiú)的(de)增长以及稳(wěn)定的船燃(rán)加注活(huó)动都将对亚(yà)洲高硫燃(rán)料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示(shì)，此(cǐ)前(qián)科(kē)威特(tè)炼厂计划(huà)外检修导致部分船货延期，目前(qián)5月的装船已经(jīng)延(yán)迟至(zhì)6月(yuè)，虽然检修的(de)装置(zhì)正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体进程(chéng)较慢，预计原定(dìng)本(běn)月底恢复(fù)的时间会有所推后，对于(yú)亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供应的收紧也将延长，但同时低硫需求端表现也较为(wèi)平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油在基(jī)本面的支撑下，预计后市走势或较(jiào)原油(yóu)更为抗(kàng)跌(diē)，如若原(yuán)油企(qǐ)稳反弹，燃料(liào)油整体(tǐ)回升(shēng)空(kōng)间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系(xì)品种波动将主要受到原油价(jià)格(gé)的影响，不过(guò)基本面差异还是会(huì)让(ràng)各(gè)品种表(biǎo)现有(yǒu)强弱之(zhī)分，具体来(lái)看，需(xū)求即将迎来(lái)旺(wàng)季的高(gāo)硫燃料油整体(tǐ)表现将强于低硫燃料油(yóu)。

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