光伏硅片价格又遭(zāo)遇(yù)剧烈(liè)波动。

　　5月11日，中(zhōng)国有色金(jīn)属工业协会(huì)硅业分(fēn)会最新发(fā)文显(xiǎn)示(shì)，本(běn)周硅片价格大幅下跌。M10单晶硅(guī)片（182mm /150μm）周环(huán)比降幅16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环比降幅也(yě)达(dá)到9％。

　　无独有偶(ǒu)，硅片双寡(guǎ)头之(zhī)一的TCL中(zhōng)环11日也公布其最新报价。对(duì)4月6日(rì)的报价对比(bǐ)来看，所(suǒ)有(yǒu)型号(hào)硅片降价(jià)幅度均在20％以上，其中有型号降(jiàng)价幅度接近22％。

　　这种情况不由令人联想到去年底的(de)价格雪崩。业内预计(jì)，硅片价(jià)格又一次迅(xùn)速回落，有利(lì)于利润向下(xià)游释放，从而进一(yī)步刺激装(zhuāng)机(jī)需求。而硅片环节自身(shēn)也会产(chǎn)生(shēng)剧烈变(biàn)化(huà)，未来市场份额向(xiàng)头部玩家倾斜的(de)趋势将会更为明显。

　　全线(xiàn)降价(jià)超20％

　　硅业分会(huì)最新发文(wén)显示，本周硅片价(jià)格大幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成交均价降至5.25元/片(piàn)，周环比降幅16.4％；G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价格(gé)区间在7.0-7.6元/片(piàn)，成交均价降至(zhì)7.28元/片，周环比降(jiàng)幅(fú)9％。

　　实际上，拉长(zhǎng)时(shí)间来(lái)看(kàn)，硅片(piàn)环(huán)节降价更为明显。硅片龙头之一TCL中环(huán)最新报(bào)价也(yě)印证了(le)这(zhè)一现象(xiàng)。

　　根(gēn)据(jù)TCL中环报价显(xiǎn)示，在(zài)P型硅片(piàn)方(fāng)面(miàn)，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅(guī)片价格(gé)分(fēn)别为6.91元(yuán)/片，6.4元/片(piàn)，5元/片。对(duì)比4月6日(rì)的报价(jià)，上述三(sān)种型号的(de)硅片(piàn)当时价格分(fēn)别(bié)为(wèi)8.69元/片、8.05元/片和6.4元(yuán)/片。

　　对(duì)比来看，上(shàng)述三(sān)种型号硅片降幅分(fēn)别(bié)为20.48％、20.5％和(hé)21.88％。

　　从(cóng)N型硅片方面(miàn)看，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格(gé)分别为(wèi)6.52元/片，5.09元/片；210、182尺(chǐ)寸的110μm厚度N型(xíng)硅片价格分别(bié)为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在(zài)一个月(yuè)前，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度N型(xíng)硅片价格为8.2元(yuán)/片和6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而(ér)210、182尺寸的110μm厚度(dù)N型硅片价格分(fēn)别(bié)为(wèi)7.87元/片、6.26元/片，下滑幅度也达到20.45％和(hé)21.88％。

　　反观(guān)另一硅(guī)片龙头隆基绿能也曾在4月(yuè)27日进行降(jiàng)价(jià)。不过，当时(shí)隆基绿能公(gōng)示最新(xīn)的单晶硅片降价幅度并不大，其中P型166mm硅片报价(jià)5.44元(yuán)/片，较上次报价(jià)下(xià)调0.17元/片，降幅为(wèi)3.0％；182mm硅片(piàn)报(bào)6.30元/片，较上次报价下调(diào)0.20元/片(piàn)，降(jiàng)幅为3.1％。

　　上(shàng)游原材料成本传导

　　实际上，硅片(piàn)出现超过20％的降价幅度(dù)，这一状况并不陌生。在去年(nián)12月21日，硅业分(fēn)会数(shù)据(jù)显示，硅片单周价格(gé)曾呈现(xiàn)熔断式下(xià)跌(diē)，其中，M10小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔单晶(jīng)硅片（182 mm /150μm）价格周环比(bǐ)跌(diē)幅20％，而G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格周(zhōu)环(huán)比跌幅也达(dá)到18.4％。

　　这也引起(qǐ)了一系(xì)列连锁反应，下游电池片、组件环节(jié)随后也(yě)出现“多米诺骨牌”式降价，触发了(le)整(zhěng)个产业链(liàn)中下游的利(lì)润(rùn)重分配(pèi)。

　　对(duì)于这一轮(lún)硅片大幅降价，硅(guī)业分会分(fēn)析指出，最近一周市场(chǎng)成交价格混乱，成交量普遍偏(piān)小。该机(jī)构指出(chū)，价(jià)格大(dà)幅(fú)下跌主要由(yóu)于两方面原因(yīn)，其一是价格(gé)降幅横跨两周，因此跌幅略显夸张，但(dàn)实则经历了两(liǎng)轮(lún)阶段(duàn)性调(diào)价；其二是(shì)传(chuán)导(dǎo)原材料降价空间，并持续向(xiàng)下游释放利润。

　　该(gāi)机构分析认为，最(zuì)近一(yī)周随着原材料价格大(dà)幅波动，硅片企业(yè)减少安全库存至合(hé)理水平，由于预(yù)期(qī)三季度硅片产(chǎn)能释(shì)放量(liàng)将显著增加，因(yīn)此(cǐ)部分厂商选择(zé)提前降价清库存。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，上游硅料价格持(chí)续下行(xíng)，的确(què)对硅片环节造成了(le)较大成本传导压力。据PVInfoLink数据，3月以来(lái)硅料(liào)价格已连续(xù)9周下降，致密(mì)料报(bào)价从(cóng)3月1日的230元/kg持(chí)续(xù)下跌(diē)至(zhì)4月(yuè)26日(rì)的179元/kg，上(shàng)游硅(guī)料价格持续下(xià)行，使得下游(yóu)对硅片环节(jié)有较强的(de)降(jiàng)价预(yù)期。

　　此外，进入二季度以来，4-5月(yuè)进口石英砂不(bù)再(zài)成为限(xi小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔àn)制单晶硅产(chǎn)出的瓶颈(jǐng)，因此(cǐ)专业化(huà)企业挺价意愿开始减弱(ruò)，释放部分利润给(gěi)下游(yóu)。

　　石英(yīng)砂对硅片价格(gé)支(zhī)撑(chēng)作用减弱。4月(yuè)21日，石英(yīng)砂寡(guǎ)头尤(yóu)尼明总(zǒng)公司硅比科宣(xuān)布(bù)2亿美元的高(gāo)纯石英砂(shā)扩产(chǎn)计(jì)划，预计投资完成后，公(gōng)司高(gāo)纯石英砂产量(liàng)将在2022年基础上(shàng)实现(xiàn)翻倍，伴随未来预(yù)期高纯(chún)石英砂(shā)短缺得(dé)到有效改善(shàn)，石英砂(shā)短(duǎn)缺对(duì)于硅片价格的支撑作用进一步减弱(ruò)。

　　进(jìn)一步刺激下游(yóu)装机需(xū)求

　　在业(yè)内看来(lái)，这一轮(lún)原材(cái)料价格下滑，必(bì)然会(huì)继续(xù)向(xiàng)下游传递，从而向下游释(shì)放(fàng)利润，尤其是(shì)今年(nián)光伏装(zhuāng)机已被市场冠以(yǐ)“高(gāo)增长(zhǎng)”的基调(diào)。广发证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，硅(guī)片降(jiàng)价将(jiāng)有效改善(shàn)下游电池和(hé)组(zǔ)件成本压力(lì)，进一步刺激(jī)终端(duān)装机(jī)需求。

　　国海(hǎi)证券(quàn)在(zài)一份(fèn)研(yán)报中也表示，从组件端来看，随硅料价格回落，主流182/210产品平均价格已(yǐ)经从(cóng)2022年11月的1.98 元/W 回(huí)落至(zhì)1.72/1.73元/W水平(píng)。组件价格的下降则(zé)将带动光伏系(xì)统成本降低，光伏发电项目(mù)收(shōu)益率显著提升，从而激发更(gèng)多的建设投资。

　　该机构预计，2023年全球光伏市场将保持较高的增速，总装机量(liàng)有望突破350GW，硅片作为主要中间(jiān)材料也将迎(yíng)来高速增(zēng)长。

　　实际(jì)上，在(zài)硅片环(huán)节，也会出(chū)现(xiàn)明显分化。华(huá)创证券认为，刺激下游需求，加速(sù)行业出清(qīng)，目前(qián)硅(guī)片环节产能(néng)相对宽松，龙头企业成本优(yōu)势明显(xiǎn)，原材(cái)料(liào)保(bǎo)供(gōng)能力更强，随着硅(guī)片价格下降，落后产能或将加速出(chū)清，重(zhòng)塑行(xíng)业(yè)格(gé)局。

　　有(yǒu)业内人士认为，随着上游原材料(liào)硅料(liào)价格回(huí)落，硅片(piàn)成本端原材料采购影响弱化，制造技(jì)术水平重要性将逐(zhú)步凸显(xiǎn)。在硅(guī)料价格(gé)高(gāo)企(qǐ)时(shí)，硅(guī)料在硅片整体成本中占(zhàn)据绝大部分，因此原材料采购的具体价格、时 点(diǎn)节(jié)奏把握、未来趋势(shì)判断、库存管理等(děng)方面对硅片企(qǐ)业的(de)盈利影响较(jiào)大，而由生产技术、工艺、管理水平(píng)等方(fāng)面(miàn)因(yīn)素决定的非硅(guī)成(chéng)本影响不易体现。

　　有机构测算(suàn)，硅料价格在300/200元/kg时(shí)，主流182型号(hào)硅片的(de)成本约5.69/4.10元/片，其(qí)中硅成本占比分别达到84/78％，非硅(guī)成本仅0.9元/片。而当(dāng)硅料成本下降至80元/kg以下时，非硅成本占(zhàn)比将提(tí)升至40％以(yǐ)上，优(yōu)秀硅片厂商(shāng)本(běn)身的制(zhì)造(zào)能力(lì)和规模竞争优势将会凸显(xiǎn)，与行业一般(bān)水平拉(lā)开差距。

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