金融(róng)界5月11日消息 央行(xíng)今日发布2023年4月份金融数(shù)据。4月(yuè)末，广义货币（M2）余(yú)额280.85万(wàn)亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长12.4%，增速比上月(yuè)末(mò)低0.3个百分点，比上年同期高(gāo)1.9个百分点。初步(bù)统计，2023年4月社(shè)会融(róng)资规模增量为(wèi)1.22万(wàn)亿元(yuán)，比上年同期(qī)多2729亿元。其中(zhōng)，对(duì)实(shí)体经济发(fā)放的人民币贷款增加4431亿元(yuán)，同比多增729亿元(yuán)；对(duì)实(shí)体经济发放的外币贷款折合人民币(bì)减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民(mín)币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中(zhōng)，住户存款减少1.2万(wàn)亿元，非金融(róng)企业(yè)存款(kuǎn)减少1408亿元(yuán)，财政性(xìng)存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元(yuán)。4月末，外(wài)币存款(kuǎn)余(yú)额8819亿(yì)美元，同(tóng)比下降11.6％。4月(yuè)份外币存款减少(shǎo)29香港区号是多少6亿美元(yuán)，同比少减192亿美元(yuán)。

　　申万宏源速评认(rèn)为，M2同比回(huí)落，主因居民存(cún)款13个月以来同(tóng)比首(shǒu)次(cì)转(zhuǎn)为减少，但更(gèng)可能重回表外资产，而非用于消(xiāo)费，消费在二(èr)季度(香港区号是多少dù)同样处于(yú)“N型(xíng)”第二步(bù)中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分(fēn)点至12.4%，核心(xīn)在(zài)于居民(mín)贷款13个(gè)月以来首次转负。4月居民存(cún)款减(jiǎn)少1.2万亿(yì)，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证(zhèng)券点评如下：在经历(lì)了一季度(dù)的爆(bào)发(fā)式增长(zhǎng)后，信贷(dài)在4月明显回落(luò)。从(cóng)结(jié)构上来看，居民部门再次“缩(suō)表”，不过企业(yè)中长期贷款(kuǎn)有较强韧性。信贷回落可能是因为一(yī)季度透支了部分银行信(xìn)贷额度和企业信(xìn)贷需求，而且4月地产销(xiāo)售也边际走弱。社融增速(sù)与上月持平，非(fēi)标融资持续好(hǎo)转。M2增(zēng)速在高(gāo)基数下回(huí)落。

　　申万宏(hóng)源申万宏源认为(wèi)，M2同比回落主因居民(mín)存款13个月以来(lái)同(tóng)比首次转为减少(shǎo)，但更可能(néng)重回表(biǎo)外(wài)资产，而非(fēi)用于消费，消费在二季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在(zài)于居(jū)民贷款13个月以来首(shǒu)次转负(fù)。4月居(jū)民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分(fēn)点。4月M1同比回升0.2个百分(fēn)点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差收(shōu)敛(liǎn)0.5个(gè)百分点(diǎn)至(zhì)7.6%，主要源(yuán)于个人存(cún)款(kuǎn)的流出而(ér)非企业(yè)活期存(cún)款大幅(fú)改善，和地(dì)产销售的再度转冷有(yǒu)关。

　　4月份人民币存款大幅(fú)减少(shǎo)的(de)问题，中信证券认为是季(jì)节性波动(dòng)。因(yīn)为银行倾(qīng)向于让理财产品(pǐn)在季末到(dào)期，使资(zī)金回流成存款，以应对(duì)考核，然后(hòu)在下季初发(fā)行新的理(lǐ)财产品承接(jiē)。因此居民存款在季末季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个百分点(diǎn)，或许反映了企业(yè)经营(yíng)活跃度有所提升。

　　招商宏观与中信证券看(kàn)法较为一(yī)致，招商宏观表示居(jū)民存款减少符(fú)合季(jì)节性规律。在本月(yuè)数据中(zhōng)，居民端出现了新增存款，新增贷款同时收缩的情况。香港区号是多少从历(lì)史规律来看(kàn)，4月(yuè)及7月一(yī)般(bān)是居民存款减少的时点。以4月为例，今年1.2万亿居民存(cún)款(kuǎn)的减(jiǎn)少量少(shǎo)于(yú)2017（减(jiǎn)少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前无(wú)法从(cóng)4月(yuè)数据(jù)得出类似居民加速偿(cháng)还房贷等结论。

　　对于居民存款(kuǎn)的去(qù)向问(wèn)题，申(shēn)万宏(hóng)源分析(xī)认为4月居(jū)民(mín)存款减少更可能去(qù)向表外资产，而非(fēi)消费(fèi)领域。

　　对于4月的信贷结构问题，招商宏观(guān)表示在放(fàng)缓的信贷投放中，结构(gòu)特(tè)征依然明显。企业(yè)中长期贷款贡献了新增信贷的(de)绝大部分，居民端中长期信贷出现收(shōu)缩。这(zhè)种(zhǒng)结构特征反(fǎn)映了(le)居民端在前期购房需求(qiú)脉冲式释(shì)放后信心(xīn)仍(réng)然不足的情况。如果没有进一步的政策(cè)支撑，不排除(chú)居民端新(xīn)增信贷量会持(chí)续维(wéi)持在低位(wèi)。

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