近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第二家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限公(gōng)司债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续(xù)加大(dà)。就(jiù)在(zài)5月9日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名(míng)。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构存(cún)在(zài)债券代(dài)持交易等(děng)违(wéi)规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银(yín)3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米行，内控执(zhí)行(xíng)不严或(huò)流于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人(rén)和信用增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资(zī)人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了(le)公平(píng)公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场(chǎng)责(zé)任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定(dìng)和(hé)自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的重3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确(què)保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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