近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已对多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)债务融资工具承(chéng)销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债务(wù)融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度(dù)在(zài)近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银(yín)行等(děng)多家机构存在债(zhài)券代(dài)持(chí)交易(yì)等违规行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连银行(xíng)通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且(qiě)规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于形式(shì)，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期(qī)在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被开展自(zì)律调(di威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家ào)查(chá)的还有光大证券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他(tā)类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任(威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家rèn)人。作出的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占(zhàn)比超过(guò)五成，15家(jiā)机(jī)构(gòu)被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了(le)发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场参与机(jī)构在从事相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用(yòng)，应(yīng)切实提升(shēng)做(zuò)市(shì)交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示(shì)，可(kě)以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机(jī)构威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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