看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释放价格(gé)压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低(dī)位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再(zài)表态(tài)支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继(jì)续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多(duō)次加息(xī)，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告(gào)，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际(jì)大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市(shì)场预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区(qū)进入(rù)紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当(dāng)地(dì)时(shí)间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美(měi)国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国(guó)内(nèi)经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力(lì)高(gāo)。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存(cún)较低(dī每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下)，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏(sū)，虽(suī)然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利(lì)润将会(huì)逐(zhú)步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差(chà)因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气(qì)一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌(wū)克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现(xiàn)货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的(de)基本(běn)面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能(néng)再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库(kù)存上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维(wéi)持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩(suō)的(de)预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力(lì)的(de)影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确(què)，后(hòu)期国(guó)内的供(gōng)应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否会(huì)有新(xīn)增供应或者上游成本(běn)端(duān)的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机(jī)，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨/每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下周大幅(fú)回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低(dī)位(wèi)，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格(gé)比(bǐ)棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内(nèi)大(dà)豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变(biàn)为(wèi)累(lèi)库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未(wèi)来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的。

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