看(kàn)看(kàn)周(zhōu)末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年(nián)来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态支持继(jì)续(xù)加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价(jià)水平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和货币(bì)总量变(biàn)化，以对利率政策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的)胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认(rèn)为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得(dé)州沿(yán)海地(dì)区到密西(xī)西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而(ér)临时停(tíng)飞。此(cǐ)外(wài)，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在(zài)过(guò)去的几十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔德一(yī)直(zhí)在(zài)媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目(mù)在保守(shǒu)派(pài)中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量(liàng)出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘(pán)压(yā)力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同(tóng)期(qī)最高位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消费以(yǐ)及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续关注(zhù)实(shí)际消费(fèi)以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克(kè)兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶(jiē)段性算是(shì)交易充(chōng)分(fēn)了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的(de)情(qíng)况来(lái)看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口库存上(shàng)周(zhōu)继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加(jiā)拿(ná)大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关(guān)注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初(chū)市场还(hái)在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压(yā)榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)量(liàng)将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同(tóng)期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将会继续累库(kù)。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代增加，西(xī)南地(dì)区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油(yó四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的u)盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期(qī)已经(jīng)对自身的(de)供(gōng)应压力进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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