财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现(xi勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝àn)在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪(xù)有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮(lún)番(fān)流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外(wài)加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首(shǒ勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝u)先迎来了基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过(guò)随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让追(zhuī)高的(de)投资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一(yī)季(jì)报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人(rén)士表示(shì)不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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