看看(kàn)周末有哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度(dù)较(jiào)日内低(dī)位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内首次(cì)收(shōu)盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周因周五回(huí)落而(ér)全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国(guó)际(jì)机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派(pài)电(diàn)台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德(dé)一直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继(jì)续下(xià)挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下(xià)跌(略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音diē)较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日(rì)少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低(dī)于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油(yóu)库(kù)存同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致(zhì)近月产地(dì)报(bào)价(jià)相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的(de)出现助于提(tí)高(gāo)产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额(é)度(dù)，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为(wèi)略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的(de)利(lì)空阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将(jiāng)于6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国(guó)内的情(qíng)况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续(xù)库(kù)存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库(kù)存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应(yīng)并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力(lì)，要(yào)维持和豆油的(de)低(dī)价(jià)差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预(yù)计接(jiē)下(xià)来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜(cài)油价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断(duàn)过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华(huá)东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前(qián)备货不(bù)积(jī)极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后(hòu)期需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生(shēng)长(zhǎng)情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差(chà)下(xià)行的(de)预期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供应(yīng)压力进行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求预(yù)期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最(zuì)弱的。

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