近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资(zī)金(jīn)开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德(dé)国际精选中国(guó)机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的(de)影响日益(yì)显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳(tàn)行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方(fāng)面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车(chē)价值链的(de)供(gōng)应方面是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车基(jī)础设施(shī)最完善的国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的(de)领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用(yòng)于(yú)电池(chí)和电(diàn)机温控的(de)关键组(zǔ)件的生产商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联(lián)神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金(jīn)对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年(nián)同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行72小时是几天，72小时是几天几夜业(yè)集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创(chuàng)新(xīn)联(lián)盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现72小时是几天，72小时是几天几夜营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股还(hái)包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净流出较多(duō)的个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕(mù)的。它(tā)背(bèi)后有(yǒu)两大增长机(jī)遇(yù)一是电动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资(zī)者(zhě)，他们的(de)判断也可(kě)能是错的。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来(lái)新的电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和(hé)电(diàn)动车(chē)厂商的关系若(ruò)不(bù)能(néng)维系(xì)。这些因素都会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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