金(jīn)融界(jiè)4月28日消息 为规范开展内(nèi)地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作相关业务，保护境内(nèi)外投资者合法权益，维护利率互换市场秩序，中(zhōng)国人民(mín)银行制定(dìng)了《内地(dì)与香港利率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作(zuò)管(guǎn)理(lǐ)暂行(xíng)办法》，现(xiàn)予以公(gōng)布，自2023年4月28日(rì)起(qǐ)施行。

　　中国人民银行有关部门负责人表示，未(wèi)来中国人(rén)民银行将根据市场发展情况(kuàng)，适时增加投资品(pǐn)种，调整交(jiāo)易和清算额度，优化(huà)交易清算安(ān)排，为境外投资者提(tí)供(gōng)更加便利高效的风险管(guǎn)理工具。另外，两(liǎng)地监管(guǎn)当局(jú)将(jiāng)结合各方面情况，在风险可控、对(duì)等互利的原则(zé)下，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以(yǐ)下为中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行有关部门负责人就《内地(dì)与香港利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作管理暂(zàn)行(xíng)办法》答记者问

　　一、符(fú)合中国人(rén)民(mín)银行(xíng)要(yào)求的境外投资(zī)者包括哪些？

　　答：符合(hé)《中国人民银行关于境外央(yāng)行、国际金融组(z95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通ǔ)织、主权财富基金运用(yòng)人(rén)民币(bì)投资(zī)银行间市场有关事宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国(guó)人民(mín)银行关于进一步做好境外机构投资者投资银行间债(zhài)券市场有(yǒu)关事宜(yí)的公告》（中国人民银(yín)行公(gōng)告(gào)〔2016〕第3号）和(hé)《内地(dì)与香港债券市场互联互(hù)通(tōng)合作管理暂行办(bàn)法》（中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等文件要(yào)求、完成银行间债券市场准入备案的境外投资者等(děng)，可根据《内地(dì)与香港利率互(hù)换(huàn)市场互(hù)联互通合作管理(lǐ)暂行办法》（以下简称《办(bàn)法(fǎ)》）相关规定(dìng)参与“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北向(xiàng)互换通(tōng)”境内外投资者可(kě)以签署的(de)协议(yì)范围是什么？

　　答：根据(jù)《办法》，境内外投资者(zhě)开展(zhǎn)“北向互(hù)换通”交易前可以与交易(yì)对手方签署(shǔ)经中国(guó)人(rén)民(mín)银行认可的衍生品(pǐn)主协议(yì)或其(qí)他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及(jí)中央(yāng)清(qīng)算衍生品执行协议（CDEA协议）等(děng)衍(yǎn)生品协议。境内投(tóu)资(zī)者(zhě)应(yīng)当将是否签署协议、签署协议类型等事项向中国外汇交易中心备案(àn)。目前，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会正在研究制定“互换通”衍生品(pǐn)协议，待其正式发布后也可供境(jìng)内外投(tóu)资者选择签(qiān)署(shǔ)。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外投资(zī)者的投资(zī)范围(wéi)是什么(me)？

　　答：“北向互换通”境(jìng)外投资(zī)者(zhě)现阶段(duàn)可在银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)开展符(fú)合集中清算要求的(de)人民币利(lì)率互(hù)换交易。

　　四、《办法》中认(rèn)可(kě)的境外电子交易平(píng)台(tái)、境内(nèi)电(diàn)子交易(yì)平台包括(kuò)哪些？境(jìng)外投资者的对手方、交易(yì)模(mó)式有哪些要求？

　　答：目(mù)前“北向互(hù)换通”下受95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通认可的境外电子交易平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需(xū)求加(jiā)入(rù)其他受认可(kě)的电(diàn)子(zi)交易平(píng)台(tái)，受认可的(de)境内电子交易平台为中国外(wài)汇交易中心。

　　为便利(lì)境(jìng)外(wài)投资者开展人民币利率互(hù)换交易，“北向(xiàng)互换(huàn)通”参照“债券通”相关安排(pái)，由境内投(tóu)资者(zhě)（即(jí)“互换通”报价商）与境外投资(zī)者进(jìn)行交易，“互换(huàn)通(tōng)”报价商名单可在中国(guó)外汇交易中心网站(zhàn)上查(chá)询。

　　“北向互换通”交易(yì)在(zài)境内电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台(tái)达成，交易一(yī)经达成即视为(wèi)交易已确认。境(jìng)外投资者可(kě)通过中(zhōng)国人民银行认可的境外(wài)电子交易平(píng)台与境内(nèi)电(diàn)子交易平台的连接，向境(jìng)内电子交易(yì)平台(tái)发送交易指令，与(yǔ)“互(hù)换通”报价商达成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内清算机构和香港证监会认可的(de)境外清(qīng)算机构包(95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通bāo)括哪些机构？

　　答：目前，中国人民(mín)银行(xíng)认可(kě)的境内清算机构为银行间市(shì)场清算(suàn)所股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称(chēng)上海清算所），香(xiāng)港证监(jiān)会认可的境(jìng)外清算(suàn)机构为香港交易(yì)所旗下香港场外结算有限公司（以下简称场外结算(suàn)公司(sī)）。

　　六、境(jìng)外投(tóu)资(zī)者开展集中(zhōng)清(qīng)算的主(zhǔ)要流(liú)程是(shì)？

　　答：境外投资者需要申请获得场(chǎng)外结算公司清(qīng)算(suàn)会(huì)员(yuán)资格(gé)或作为(wèi)清算客户(hù)委托场外结(jié)算公(gōng)司综合清算会员代理清(qīng)算，并(bìng)与场外结(jié)算公(gōng)司综合(hé)清算(suàn)会员(yuán)签订客户清算协(xié)议。交(jiāo)易达(dá)成后，境内外清算机构对交(jiāo)易进行风控检查，对于符合集中清算要求的交易及(jí)时纳入集中清算。境外(wài)机构通过(guò)场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司或(huò)其综合清算(suàn)会员完成保(bǎo)证金(jīn)及(jí)资金结(jié)算。

　　七、“互(hù)换通”下，境内(nèi)外清算机构(gòu)如(rú)何进(jìn)行衍生品(pǐn)交易的合(hé)约替代(dài)？

　　答：合约替代是指清(qīng)算机(jī)构作为中(zhōng)央对(duì)手方针对已(yǐ)成交的交易充(chōng)当买方的卖方和(hé)卖(mài)方(fāng)的买方的一种法(fǎ)律安(ān)排，并据此与买方和卖方建立两个新合约，以清(qīng)偿买(mǎi)卖双(shuāng)方之间(jiān)的初始债(zhài)务。“北向(xiàng)互(hù)换通”业务中，境外与境内参与者达成的交(jiāo)易在经过上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司的集中清(qīng)算审核后，上(shàng)海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算(suàn)公司于当日将交易进行合约替代，进入集中清(qīng)算，生成(chéng)为三个独(dú)立的新合约，分别为境外参(cān)与者与场外(wài)结算公(gōng)司(sī)、场外(wài)结算公司与上海清算所、上海清算所与境内参(cān)与者(zhě)之(zhī)间的(de)合(hé)约。境(jìng)外(wài)与境内参与者之间(jiān)将不再存在合同关系。对于未纳入集中(zhōng)清算的(de)交(jiāo)易，依照成(chéng)交双(shuāng)方约定的处置方(fāng)式进行处置。

　　八、“互换通(tōng)”业(yè)务场(chǎng)景下的跨境(jìng)资金(jīn)流动如何管(guǎn)理？

　　答：在“互换(huàn)通(tōng)”业务场景下，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司之间的跨境资(zī)金(jīn)结算主要通过人民币跨(kuà)境支付系统办理。同(tóng)时(shí)，场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)可(kě)在(zài)境内银行开立人民(mín)币基(jī)本存款账户和人民币(bì)“互换(huàn)通(tōng)”结算专用存款账(zhàng)户（NRA账户），作(zuò)为极端情况下应急结(jié)算安排。NRA账户收(shōu)支范围(wéi)包括：“互换通”交易结算资金、因“互换通”交(jiāo)易结算需要在应急情(qíng)况下所融入资金的本息和费(fèi)用以(yǐ)及符合中国人民银行规(guī)定的其他收入(rù)支出等。

　　此(cǐ)外，作为“互换通”业务风控方案的一部(bù)分，上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司将针(zhēn)对双方清算所之间的风(fēng)险敞口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资源池安排。双(shuāng)方(fāng)向“互换(huàn)通(tōng)”资源池(chí)缴(jiǎo)纳担(dān)保品，该资源池独立于每(měi)一中央(yāng)对(duì)手(shǒu)方从各自清算参与者(zhě)收取和追缴的保证金、清算基(jī)金(jīn)之外，不用于(yú)任何会员机构的违约损(sǔn)失分摊(tān)。上海清算所向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放(fàng)在以场外结(jié)算公司名义于境外开立(lì)的(de)“互换通(tōng)”专用账户，场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)向(xiàng)资源池缴纳的资金存放在以上海清算所(suǒ)名(míng)义于(yú)境内(nèi)开立的“互换通”专用人民币/外币账户，相关(guān)账(zhàng)户(hù)内资(zī)金可豁免跨境(jìng)债(zhài)权债务(wù)登记及(jí)额(é)度管理要(yào)求。场外结算公司与上海清算(suàn)所每(měi)日基(jī)于双方(fāng)清(qīng)算所之间的(de)风险敞(chǎng)口计算(suàn)“互换(huàn)通”资(zī)源池要求，并(bìng)通过境(jìng)内外(wài)存管银行(xíng)办理人民币或外币资(zī)金的跨(kuà)境划转。

　　有汇报(bào)责任的(de)机构应当(dāng)及时履行报送义务。上(shàng)海清算所和境内资(zī)源池存(cún)管银行应当向人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被(bèi)撤(chè)销(xiāo)的交(jiāo)易如(rú)涉及(jí)双边结(jié)算补偿(cháng)金的，相关境内结算(suàn)银行(xíng)应(yīng)当进行跨境人民(mín)币(bì)收支信息报送(sòng)。上海清算所、境内投资者等相关主(zhǔ)体应当按照规(guī)定(dìng)履行国(guó)际收支统计申报义务(wù)，原则上“互(hù)换通”交易(yì)和(hé)资(zī)源池(chí)业(yè)务(wù)由上海清算所集(jí)中进行国际收(shōu)支统计申报，补偿金等不经由上海清算所清算的交易或资金收付，由境内(nèi)投资者等相(xiāng)关主体进行国际收支统计申报(bào)。

　　九、如何理解“北向互(hù)换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场平稳(wěn)运(yùn)行，“北向互换通”充分考(kǎo)虑境外投资(zī)者投资(zī)银行间债券市场的情况，初(chū)期全市场每日(rì)交易净(jìng)限额(é)为200亿元人(rén)民(mín)币(bì)（即全(quán)部境外(wài)投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不超过200亿(yì)元(yuán)人(rén)民币），清(qīng)算限额(é)为(wèi)40亿元人民(mín)币（即上海(hǎi)清算所与场外结算公(gōng)司之(zhī)间净头寸对应的“互(hù)换通”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口上(shàng)限为40亿元(yuán)人(rén)民币）。未来(lái)，可根据市场发(fā)展情况(kuàng)适时(shí)调整(zhěng)额度(dù)，并对(duì)外公布。

　　十、香港结算行应当(dāng)遵守的(de)人民(mín)币购(gòu)售(shòu)业务相关(guān)规定具体包括哪些文件？

　　答(dá)：目前(qián)，关于人(rén)民币购售业(yè)务(wù)的相关文件主要包括：《中国(guó)人民银行(xíng)关于明(míng)确(què)跨境(jìng)人民币业务相关问题的通知》（银(yín)发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民(mín)币购(gòu)售业务管理(lǐ)的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国(guó)人民银行关于拓宽人民币购售业务范围的通知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng) 国家(jiā)外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民银行办公厅关于加强(qiáng)境外金融(róng)机构(gòu)进(jìn)入银行间外(wài)汇市(shì)场开(kāi)展(zhǎn)人民币购售业(yè)务宏观审(shěn)慎管理(lǐ)有关事项(xiàng)的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善(shàn)人(rén)民币购售(shòu)业务(wù)管理(lǐ)有关问题的通知》（银(yín)发(fā)〔2018〕159号）、《关于完(wán)善人民(mín)币购(gòu)售(shòu)业务境外参加(jiā)行和境外(wài)清算行进入银行间外(wài)汇(huì)市(shì)场有关事项的(de)公告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内(nèi)银行(xíng)间(jiān)外汇市场平盘头寸时(shí)，沿用现有境外清算行(xíng)和境外参加行的(de)业务模式(shì)、产品种类和信息报送等相关安排。根据《办法》和人民币购售业务管理(lǐ)规(guī)定，香港(gǎng)结算行在境(jìng)内银行间外汇市场平盘头寸时，应当确保与其相关的(de)境外投(tóu)资者在本机构(gòu)的资(zī)金(jīn)兑(duì)换是基于“北向(xiàng)互换通”的真实合理需求。

　　十一、如何(hé)理解“使用外汇参(cān)与交(jiāo)易的，其交易到期或不再继续参与的，原则(zé)上应当(dāng)通过香港结算行兑(duì)换回外(wài)汇”？

　　答：为方便持有外(wài)汇的境外投资(zī)者(zhě)通过“北向互(hù)换通(tōng)”投资内(nèi)地(dì)银(yín)行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场，使用外汇的(de)境外投资者可在香港结算行办理外汇资金兑换，香港结算行由(yóu)此(cǐ)所产生的(de)头寸可到境内银(yín)行(xíng)间外汇市(shì)场平盘。初期，境外投资者可选择一家香(xiāng)港结算行(xíng)办(bàn)理业务。香港结算行(xíng)为境(jìng)外投资者办(bàn)理外汇资金兑换(huàn)时，应(yīng)当做好(hǎo)真实性审核(hé)相(xiāng)关工作，确保所兑换的(de)资金(jīn)用于“北向互换通”交(jiāo)易。其交易到期所得的(de)人(rén)民币资(zī)金，可继(jì)续投资，如用于(yú)非“北向互换通”投资用途(tú)，应当通过香港结算(suàn)行兑换为外(wài)汇(huì)。

　　十二、“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易报告有哪些要求？

　　答：境内外(wài)投资者(zhě)和相(xiāng)关金融市场(chǎng)基础设施应当向中国人民银(yín)行认可的交易报(bào)告库报告“北向互换通”交易相关数据。中国外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心是中国(guó)人(rén)民银行(xíng)认(rèn)可的“北向互换通”数据的(de)交易报告库(kù)，在中国(guó)外汇(huì)交易中心达成的“北向互换通”交易，境内外投资者无需另行报(bào)告。此外，中国人民银行(xíng)和(hé)相关监管(guǎn)部门(mén)可以根据需要向基础设(shè)施调取与境外投资者投(tóu)资(zī)活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布(bù)后，还会(huì)发布相关配套业务(wù)细(xì)则吗？

　　答：配合(hé)《办法(fǎ)》发布，境内电子交易平台、境内外清算机构将制订配套的业(yè)务规则等文件并对外发布(bù)。

　　十四、“互(hù)换通”未来(lái)有什么(me)发展计划？

　　答：未(wèi)来中国人民银行将(jiāng)根据市(shì)场发展情况，适(shì)时增(zēng)加投(tóu)资品(pǐn)种，调整交易和清(qīng)算额度，优化交易清算安排，为境外投资者提供更加便利高效的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具。另外(wài)，两(liǎng)地监管当(dāng)局将(jiāng)结合各方面情况，在风险(xiǎn)可(kě)控、对等互利的原(yuán)则下，适时研究(jiū)扩展至“南向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通