芦(lú)哲 首(shǒu)席(xí)宏观经济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们(men)将影响青年失业率的因素拆解(jiě)为(wèi)三方面：①青年失业(yè)人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业(yè)人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁(suì)失业人(rén)口的(de)增加不能完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青年人口和劳动参与率下降(jiàng)，带来(lái)16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大(dà)幅(fú)推(tuī)高青年失业率(lǜ)。假如今年3月分母端(duān)的青年劳动力(lì)与2020年持平(píng)，新(xīn)增(zēng)约132万青年失业(yè)人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业人(rén)口(kǒu)会(huì)随着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参(cān)与率），据此可将青年失业(yè)率拆解为青年失业人口、总人口、劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力(lì)的下(xià)降，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失(shī)业人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来(lái)看(kàn)，当前城镇青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失业人员(yuán)接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就业(yè)的结(jié)构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识(shí)密集程度由低(dī)到高两个特(tè)点。2010年(nián)农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就(jiù)业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青(qīng)年就业(yè)主要转向服(fú)务业。以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业(yè)从知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行业，但是知识密集(jí)型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业(yè)人(rén)口仍(réng)增加的原(yuán)因。经济(jì)复苏的主力(lì)是知识(shí)密集程度较低(dī)的餐(cān)饮、零售(shòu)等服务(wù)业，而知识密集(jí)程度较高的生产性服务业(yè)复(fù)苏较(jiào)慢，服务业(yè)就业复苏结构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就(jiù)业的分化(huà)。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方(fāng)面原因：一(yī)是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加493万；二是部分群(qún)体因就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动市场；三是就业观(guān)念的变(biàn)化导(dǎo)致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业(yè)率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加只能解释当前青年(nián)失业(yè)率的一部分，另一部(bù)分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动(dòng)力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失业率的变动可能(néng)出现以下三种情况：①青年失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年(nián)失业(yè)率上(shàng)升；②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；③青年(nián)失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着(zhe)疫情后经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的(de)下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率的(de)长期(qī)中枢。未(wèi)来失业率的分母端(duān)越来越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率出现明显下降；外需、房地(dì)产等不及预期，经济和(hé)就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多；三美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母分之二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造(zào)到(dào)服务(wù)，知(zhī)识(shí)密(mì)度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最(zuì)高值(zhí)。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步(bù)复(fù)苏的情况(kuàng)下，城镇调查失(shī)业率较去年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个(gè)点，但(dàn)青年(nián)失业率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点研(yán)究疫情后(hòu)留(liú)下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如(rú)何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动(dòng)力=失业(yè)人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失(shī)业率(lǜ)的主(zhǔ)要是三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中(zhōng)②③决定(dìng)着青(qīng)年劳动力的(de)变(biàn)化。这(zhè)三个因素均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化都(dōu)不能忽视。当我们讨(tǎo)论(lùn)失业率时，经常认为(wèi)失业率上升一定是失业(yè)增加的结果，这个判断对(duì)于全年龄段失业率来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总量(liàng)（也称(chēng)经济(jì)活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视分(fēn)母的变动(dòng)，因为美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力却(què)减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)从496万(wàn)增加到(dào)500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大幅(fú)减至(zhì)3903万(wàn)人(rén)，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体失(shī)业率的分(fēn)母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的是失业人口(kǒu)数量（分(fēn)子），但决定(dìng)青年失业(yè)率变动的(de)却是(shì)青(qīng)年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业(yè)人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分之二接受(shòu)过大学教育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业(yè)人数约为2587万(wàn)人，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据解读时(shí)，披露了当(dāng)前青年(nián)就业和(hé)失业人数的基本(běn)情况：“初步(bù)测算3月份城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力(lì)市场的青年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳动(dòng)力市场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年(nián)劳动(dòng)力人数与去年(nián)基(jī)本(běn)持平(píng)，今年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年(nián)失(shī)业人员比去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四(sì)个月青(qīng)年失业形(xíng)势好于去年(nián)同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量(liàng)维持在3219万(wàn)，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的新增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年(nián)4月青年失(shī)业率比去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，但从新(xīn)增青年失(shī)业人口(kǒu)来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万(wàn)。从增量来看(kàn)，今年前(qián)四个月青年失业(yè)形势要好于(yú)去年，这与当前经济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来(lái)看(kàn)，受夏季毕业影响，我国(guó)青年失(shī)业率(lǜ)一般(bān)在上半年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失(shī)业原(yuán)因方面(miàn)，近7成(chéng)青(qīng)年失(shī)业(yè)者是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点(diǎn)认为，青(qīng)年群(qún)体由于(yú)工作经验和技能相对不熟(shú)练，往往在企业(yè)裁员时首当其冲(chōng)。但根据月度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)数据，青(qīng)年失业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过(guò)的失(shī)业群体在(zài)16-24岁失业(yè)人口中(zhōng)占比59％，其(qí)他年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人群后(hòu)，剩下的青(qīng)年失业人口中，第一(yī)大失业原因是(shì)主动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育。各年龄(líng)段失(shī)业人(rén)群中，年龄越低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教(jiào)育(yù)程(chéng)度也(yě)大致类似，青年(nián)人由(yóu)于年龄限制，接受大学教育比(bǐ)例略低于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的受教(jiào)育(yù)程(chéng)度大幅高(gāo)于(yú)35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分(fēn)布(bù)基本一致(zhì)。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚集(jí)的特点，主要集中在5个(gè)大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服(fú)务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业(yè)占全部青(qīng)年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就(jiù)业集(jí)中的行业(yè)，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青年失业人口的行(xíng)业分布是由就业(yè)分布决(jué)定的，吸纳就(jiù)业占比较(jiào)大的行业，往往也贡献了(le)较(jiào)大规(guī)模的失业(yè)。因(yīn)此，在挖(wā)掘青年失业(yè)人口来自何(hé)处(chù)之前，需要研究(jiū)青(qīng)年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。

　　青年(nián)就(jiù)业从工农业大量流入服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供(gōng)应业，这(zhè)四个行业(yè)是国民经(jīng)济分(fēn)类的(de)农业和工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业(yè)吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例增加超2个点，其(qí)中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务(wù)服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其他(tā)6个服务行业吸纳青年就业(yè)的比(bǐ)例均(jūn)增超1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行业流向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业就(jiù)业(yè)人员的受教(jiào)育年(nián)限，来计算各行(xíng)业的知(zhī)识密集程(chéng)度。有5个行(xíng)业(yè)的平均(jūn)受教育年限在14年(nián)以(yǐ)上，依次(cì)是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息(xī)技术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个行业是(shì)过去十年青年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所(suǒ)吸纳的青(qīng)年就业比例(lì)变动与行业(yè)平均受教(jiào)育年限基本一致，即青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行业(yè)的青年失业比例（该行业(yè)的青年失(shī)业人数/青年(nián)失(shī)业总人数），除(chú)以各行业的青年就业比(bǐ)例（该行业(yè)的青年就业人数/青年就业(yè)总人(rén)数），来作为各(gè)行业失业率的近似(shì)替代指标。以这个指标来看，知识密集型行业的青年失(shī)业率(lǜ)大(dà)多高于全年龄(líng)段失业率，如信息技术、教育、科研(yán)服(fú)务、公共管理等行(xíng)业，体(tǐ)现在图11中，都(dōu)位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加(jiā)的原因

　　一季度服(fú)务业复(fù)苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业来看，批(pī)发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情前三年(nián)均值，这三个行业一(yī)季度复苏情况(kuàng)较好；知识密集(jí)程度更高的(de)房地产业、租赁和商务(wù)服(fú)务业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率的分(fēn)子端来看，当前青年失(shī)业人员增长(zhǎng)的(de)症结在于服务(wù)业就(jiù)业(yè)复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年(nián)就业大量流向知识密(mì)集型服务(wù)业，如教育、信息技术等(děng)行业。另(lìng)一方面，年初疫情影响减弱(ruò)后(hòu)，经济复(fù)苏的主力(lì)是知识密集程度较低(dī)的生活性(xìng)服务业(yè)，而知识密(mì)集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务业复苏(sū)较慢。所以服(fú)务业就业复苏结构分化，带(dài)来的青年(nián)失业人口(kǒu)和25-59岁(suì)失业人口的分化(huà)。房(fáng)地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出现明显改善，应届生就业压力(lì)大(dà)；而(ér)住宿(sù)餐饮等(děng)行(xíng)业就业(yè)已经出现回(huí)暖，但对(duì)于三分之(zhī)二(èr)接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育的青年失业(yè)人口而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母(mǔ)端是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要(yào)由青年人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国开(kāi)始步入人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳(láo)动力可能(néng)将步(bù)入长期下降通(tōng)道(dào)，这将从分母端(duān)推升青(qīng)年(nián)失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决(jué)于(yú)城镇青年人口数(shù)量，而后者来自于(yú)两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二(èr)是乡村到城镇的迁(qiān)移人(rén)口，这(zhè)两部分(fēn)增量(liàng)未来都(dōu)趋(qū)于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者(zhě)正好(hǎo)是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人(rén)口最高超过2500万(wàn)，到90年代开(kāi)始明显步入(rù)下(xià)降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出(chū)生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇的人口转移也在减速(sù)。新增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人口从2016年开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十三五(wǔ)期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万(wàn)人。预(yù)计(jì)今年随着(zhe)疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人(rén)员流动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较去年有明显增长，但可(kě)能仍然较难回到十(shí)三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达(dá)到65％以上(shàng)，继(jì)续高速增(zēng)长空间有限，从乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人口数量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个(gè)特点，一(yī)是低于其他年龄段群体，大(dà)部分青(qīng)年在(zài)校，并(bìng)未进(jìn)入劳动市(shì)场。二是近年来呈下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率出现超预期下降。根据(jù)今年3月统计局披露的青年就(jiù)业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万进入或有意(yì)愿(yuàn)进入劳动市场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人口(kǒu)普查时，青年劳动参(cān)与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三(sān)年(nián)，该指标已经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三(sān)方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的(de)十(shí)年间，16-24岁在(zài)校生增加了706万(wàn)，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段的(de)在校(xiào)生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快(kuài)于此(cǐ)前十年增速(sù)。

　　二是(shì)部(bù)分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳(láo)动市场，在未来经济(jì)和(hé)就业好转(zhuǎn)后(hòu)会回到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家(jiā)统(tǒng)计局曾在发布(bù)会(huì)指出当月(yuè)“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从(cóng)社会风气来看，对学历(lì)的推崇导致本科毕业(yè)即进入就业市(shì)场的年轻人减少(shǎo)，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业率(lǜ)的分母端可能(néng)会(huì)越来(lái)越重(zhòng)要

　　失(shī)业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升(shēng)。美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母rong>假如当(dāng)前青年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对(duì)应青年(nián)失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解(jiě)释当前青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口(kǒu)已经开始负增长，未来青年(nián)失业率的变动可(kě)能出(chū)现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)增加，同时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失(shī)业人口会随着经济复(fù)苏而减少，但经(jīng)济复(fù)苏难以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来(lái)失业率的分母(mǔ)端可能(néng)会(huì)越来越重要(yào)，这也(yě)是人口长周期变(biàn)化的影响之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青年失业率的两(liǎng)个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查(chá)失业率(lǜ)时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个(gè)要(yào)点：一是调查(chá)失(shī)业率是城(chéng)镇就业范围，并(bìng)非针对全部就业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口(kǒu)并未(wèi)包含在内(nèi)。因(yīn)此，许(xǔ)多针对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年人口(kǒu)数(shù)量(liàng)为出发点，未区(qū)分(fēn)人口总量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说明，各概(gài)念均是(shì)指(zhǐ)城(chéng)镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的(de)分(fēn)母不含(hán)没有(yǒu)劳(láo)动意愿的(de)劳动年龄人(rén)口。按照统(tǒng)计局(jú)的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁(suì)，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参加或要求参加(jiā)社会经济活(huó)动的人员。包括(kuò)就业人(rén)员(yuán)和(hé)失业人员(yuán)”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人口不(bù)计入(rù)劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口(kǒu)为约7.46亿，据此推(tuī)算城(chéng)乡失(shī)业人口(kǒu)可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自(zì)全国月度劳(láo)动力调(diào)查。该项调查制度于(yú)2005年正式(shì)实施，每(měi)年进行(xíng)两次全国劳动(dòng)力(lì)抽样调查，调查范围为中国大(dà)陆的(de)城镇(zhèn)和(hé)乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时(shí)准(zhǔn)确反映劳动力市场变化情(qíng)况，建立(lì)了31个大城市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范(fàn)围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调查正(zhèng)式在全国(guó)范围内开展，调查范围覆(fù)盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度(dù)劳动(dòng)力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左(zuǒ)右。全国每(měi)月调查约(yuē)12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比(bǐ)，我国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次(cì)的人口抽样调查(chá)样本(běn)比例为1％。而每(měi)10年一(yī)次的人口普查则(zé)在长表部分纳入就业(yè)调查，长表抽(chōu)样比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员(yuán)总数(shù)会根据普查数(shù)据进行(xíng)修(xiū)正，但结构数据(jù)仍会存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普后(hòu)次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然存(cún)在。比(bǐ)如《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城镇(zhèn)制造业就业(yè)人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素框(kuāng)架看“疤痕(hén)效(xiào)应”来自何处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券(quàn)股份有限公司