美(měi)国历史上首次(cì)债(zhài)务(wù)违约风险正在(zài)逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国财长耶伦就美国债务违约发(fā)出警(jǐng)告，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可能最(zuì)早在6月(yuè)1日发生(shēng)债务违约。

　　美国最(zuì)早(zǎo)将于6月1日(rì)出现债(zhài)务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日(rì)警(jǐng)告称，如果国会无法解决债务上(shàng)限问题(tí)，美(měi)国可能最早于6月1日出现债务违(wéi)约，这将是美国历(lì)史上的(de)首次债务违约(yuē)。耶伦敦(dūn)促国会“尽快(kuài)采(cǎi)取行(xíng)动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法定(dìng)借款(kuǎn)上限问题。

　　当天(tiān)，耶伦(lún)致信民主、共和两党的国会参(cān)众(zhòng)两(liǎng)院领(lǐng)导人，告知联邦政府举(jǔ)债额度比预期(qī)消耗更快，国会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各(gè)方对美国的(de)“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会议员处理债务上(shàng)限的重要性。“我们从过去的(de)债(zhài)务(wù)上限僵局中了(le)解(jiě)到(dào)，等(děng)到最后一刻才(cái)暂停(tíng)或提高债务上限可能会对企业(yè)和(hé)消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)造成严重损害，加重纳税人的短(duǎn)期(qī)借贷成(chéng)本，并对美国(guó)的信(xìn)用评(píng)级产生(shēng)负(fù)面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所(suǒ)以在一个月之后财政部就(jiù)可能耗尽现(xiàn)金，其中重要的一个(gè)原因是最近税收(shōu)收入放缓(huǎn)。她表示，财(cái)政部正(zhèng)在暂停发行州和(hé)地方(fāng)政府系列(liè)证(zhèng)券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办公(gōng)室预测，非(fēi)常(cháng)措施可(kě)能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美国(guó)会预(yù)算办公(gōng)室发(fā)布(bù)的最新(xīn)报(bào)告显示，美国在6月初耗尽资(zī)金的风险较之前更高(gāo)。该机构主(zhǔ)任菲(fēi)利(lì)普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月底的税收收(shōu)入低于(yú)国会预(yù)算办公室2月份的预期，我们现在估(gū)计(jì)，财政部在(zài)6月(yuè)初用尽资金的风险要大得多(duō)。”

　　报(bào)道称，在早些时候(hòu)的一(yī)份(fèn)报告中，国会预算办公室预(yù)测，非常措(cuò)施可能会在7月至(zhì)9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　据美国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发出(chū)警告后，美国总(zǒng)统拜登(dēng)已邀请美(měi)国国(guó)会的四位领导人(rén)于5月9日在白宫(g分压公式是什么，分压公式是什么意思ōng)就债务上限问题举行会议，商讨(tǎo)解(jiě)决方案。

　　耶伦(lún)警告：将(jiāng)引发“经(jīng)济灾难(nán)”

　　据路透社报(bào)道，美国财政(zhèng)部长耶伦日前曾警告称，如(rú)果美(měi)国国会未能(néng)提高政府(fǔ)的债务上限，由此产生(shēng)违(wéi)约，将引发一场“经济灾难”，并在(zài)未来几(jǐ)年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶(yé)伦在一场企业(yè)高管活动(dòng)中发表讲话说，美国债(zhài)务(wù)违约将导致失业，同时使得家庭在抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失(shī)业率上升，同时使美国家庭在(zài)抵押贷款、汽(qì)车贷款(kuǎn)和(hé)信用(yòng)卡上的支出增(zēng)加。增(zēng)加或暂停31.4万亿美(měi)元的借款上限是国会的“基本责任”。她警告说，如果(guǒ)债务违约(yuē)将引发一场经济和金融灾难，“违(wéi)约将提高永续(xù)借款的(de)成本。极(jí)大增加(jiā)未来的投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如(rú)果(guǒ)不提高债务上限，美国企业将面临不断恶化(huà)的(de)信贷市(shì)场，政(zhèng)府可能无(wú)法向(xiàng)依(yī)赖社会保障的相关家(jiā)庭和(hé)老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众(zhòng)议院共(gòng)和党人(rén)和白宫之间围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能威胁我们(men)在过去两年所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通(tōng)过债务(wù)上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将(jiāng)否决

　　美(měi)国民主共(gòng)和(hé)两党(dǎng)围绕(rào)债务上(shàng)限的党争不断加剧，引(yǐn)发(fā)全球对于美(měi)债违(wéi)约可(kě)能引(yǐn)发(fā)金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地时间4月26日，美国(guó)国会(huì)众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美(měi)国国会为联邦政府设定的(de)为履行已产生的(de)支付义务而(ér)举债的最高(gāo)额度，触及这条“红线”意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随(suí)后白宫发布声明称，美(měi)国总统拜登(dēng)将否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡(xī)提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上(shàng)限(xiàn)问题。

　　据(jù)美国《国会山报》报道(dào)，美国参议院多数党领袖舒默驳斥(chì)了共(gòng)和党的债务(wù)上限法案，称(chēng)其(qí)为“美国违约法案”。白宫称该(gāi)法案是“为(wèi)获(huò)取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公(gōng)桌，他将予(yǔ)以(yǐ)否决。

　　美国国债(zhài)违(wéi)约风险逼(bī)近

　　由于美国(guó)债务上限(xiàn)的法案谈判(分压公式是什么，分压公式是什么意思pàn)陷入僵局，再(zài)次提升市场担忧。美银的美国利率策略(lüè)师认为，自上周以来，美国(guó)利率反弹(dàn)，美债收益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造成(chéng)这样状况的催化剂是(shì)对美国银行体系的(de)担忧再度抬(tái)头。市场定价美联储下周最后一次加(jiā)息，这与(yǔ)我(wǒ)行的美(měi)国经济(jì)团队的预期一致。进一步(bù)加(jiā)息是有可能的，但考(kǎo)虑到银行体系(xì)的漏洞，加息(xī)面临着更大的(de)障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题(tí)最早(zǎo)将在下(xià)个月显现出来。该行认为(wèi)，美国国债出(chū)现技术性违约的风险“不小(xiǎo)”。摩(mó)根大通在报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，预计有关美国债务(wù)上限和联(lián)邦(bāng)拨款法(fǎ)案的(de)辩(biàn)论(lùn)都(dōu)将“危险地逼近”最后期限。该行的美国(guó)利率策略团队预计(jì)，美国财政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用资源(yuá分压公式是什么，分压公式是什么意思n)。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内提高美国债(zhài)务上限对未来(lái)的僵局没有帮助；在(zài)共(gòng)和党和民主(zhǔ)党(dǎng)领导人提(tí)出(chū)最新财政提案后，解决美国债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛也警(jǐng)告(gào)称，美国(guó)触及(jí)关键(jiàn)的债务上(shàng)限最后期(qī)限的时(shí)间(jiān)可(kě)能会早于市(shì)场普遍预(yù)期。高盛首席经济学家兼全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露(lù)的信(xìn)息(xī)有限，但(dàn)是4月份(fèn)迄今为止的“疲弱”税(shuì)收表明，在6月上半月达到美(měi)国债务上限的可能性大幅增(zēng)加了(le)。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研究表(biǎo)示(shì)，美国已在今(jīn)年1月触及债务上限，财政部可通过(guò)特别措施和TGA余额两(liǎng)大途径缓解燃眉之急。近日市场(chǎng)对美(měi)国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题的担(dān)忧情绪再次(cì)升温，这主要是由税收同比减少与(yǔ)国会两党僵持这两个(gè)因(yīn)素(sù)催化(huà)。尽管如此，从立(lì)法(fǎ)流程(chéng)、党派意向(xiàng)、后备方案等三个角度(dù)看(kàn)，我(wǒ)们认为美(měi)债(zhài)在今(jīn)年6月违约的风险仍(réng)然较小(xiǎo)。债务上限问题可能导(dǎo)致货币市场与债券市(shì)场(chǎng)加(jiā)大(dà)波动，但(dàn)总体而言预计(jì)其直接影(yǐng)响(xiǎng)有限。

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