3月份，全国居(jū)民消(xiāo)费价格指数(shù)（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投放(fàng)保持较(jiào)快增长。货币(bì)信贷较快(kuài)增长与物价回落(luò)并存，引发了中国经济是否进入通(tōng)缩的(de)议论(lùn)。

　　讨论经济(jì)是否进(jìn)入(rù)通缩，首先要厘清概(gài)念。国际(jì)上通常认(rèn)为，通(tōng)货紧缩(suō)是指总(zǒng)体(tǐ)物(wù)价水平(píng)在一(yī)段时间内(nèi)持续下降，同时伴随(suí)着货(huò)币供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经(jīng)济衰退。研究显示，典型(xíng)的通缩有三个主要(yào)特点：一是总体(tǐ)物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物(wù)价连(lián)续(xù)一段(duàn)时间(jiān)负增长，三(sān)是伴随货(huò)币(bì)供应量持续下(x物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化ià)降(jiàng)和经济衰(shuāi)退。

　　结合(hé)一季度经济运行表现，当(dāng)前中国(guó)经(jīng)济显然并不符合通(tōng)缩的典型特(tè)征，因此，所谓中国经(jīng)济(jì)通缩是个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重要民生商(shāng)品和大宗商(shāng)品保供(gōng)稳价，物价总水平(píng)持(chí)续平稳运(yùn)行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差(chà)。 今年(nián)一季(jì)度(dù)，我(wǒ)国(guó)CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政(zhèng)策(cè)优化调整等因(yīn)素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求(qiú)季节性回落，加(jiā)之市场供应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别(bié)回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别(bié)下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源(yuán)价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可见(jiàn)，今年以来物价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍(réng)然(rán)为正，物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化rong>核心CPI保(bǎo)持基(jī)本(běn)稳定，物(wù)价(jià)总(zǒng)水(shuǐ)平(píng)并未出现(xiàn)持续而全(quán)面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同(tóng物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化)比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回(huí)升，经济(jì)循(xún)环加快畅通，市场预期明(míng)显改善。二季度经济增(zēng)速可能比一季度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)快，全年经济增长(zhǎng)有望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中国(guó)经(jīng)济(jì)增速的(de)预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在(zài)温和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经(jīng)济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区(qū)别(bié)。 随着金融支(zhī)持效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看(kàn)，我国经济总供求基本(běn)平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳(wěn)定，不存在(zài)长期通(tōng)缩(suō)或(huò)通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也(yě)要看到(dào)，当前经济尚处于复(fù)苏阶段，总需求(qiú)不(bù)足仍是经济(jì)运(yùn)行面(miàn)临的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通(tōng)缩(suō)的担忧(yōu)情绪一定程度上反映了(le)人们对(duì)经济复苏动力和强度的关(guān)切(qiè)，需引起高度重视。当务之急(jí)，要继续(xù)科学(xué)精(jīng)准实施宏观政策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就业和(hé)提高居民(mín)收入上下更大(dà)功夫(fū)，提振市场信心和发展预期，推(tuī)动经济(jì)运(yùn)行持(chí)续(xù)好转。

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