今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司(sī)发(fā)布与基(jī)金代(dài)销机(jī)构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的(de)合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别(bié)解(jiě)除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数(shù)量(liàng)增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内(nèi)部人(rén)员表示，基(jī)金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速(sù)了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来(lái)，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台(tái)流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产品(pǐn)服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也是(shì)目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于(yú)经营(yíng)困(kùn)难(nán)等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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