美(měi)东时(shí)间(jiān)周三，美(měi)联储(chǔ)发(fā)布的最新会(huì)议纪要显示，美联(lián)储官员(yuán)在本(běn)月的(de)会议上(shàng)一(yī)致同意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步(bù)加息(xī)的问题上存(cún)在明显分(fēn)歧(qí)，更(gèng)多(duō)官员暗(àn)示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前(qián)的(de)预期(qī)一致，那么(me)在(zài)这次会议(yì)之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期(qī)美国经济增(zēng)长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收紧货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认(rèn)为“在未来的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会(huì)继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能比预(yù)期更持(chí)久，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧(jǐn)，特别(bié)是(shì)如果银行压力(lì)对经济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场(chǎng)供需再平(píng)衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和经济活动(dòng)的(de)放缓程度还(hái)不足以证明结(jié)束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其他人暗(àn)示(shì)，他(tā)们(men)可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连(lián)续(xù)第十次加息(xī)后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最激进(jìn)的政策路(lù)径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银(yín)行业的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据(jù)的方(fāng)式(shì)。但麻烦(fán)在于，变数太多了(le)，无(wú)数变量将(jiāng)决定加息周期(qī)是否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员最(zuì)关(guān)注的还(hái)是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会(huì)者强调，至关(guān)重要(yào)的是不(bù)要传达降息的可能性(xìng)，或(huò)者已经排除了(le)进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储(原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕chǔ)理事(shì)沃(wò)勒(lēi)表示，该行在6月会(huì)议上决(jué)定继续调高利率(lǜ)或(huò)是维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将(jiāng)是(shì)本(běn)轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个基(jī)点。这种预期(qī)是基(jī)于这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至(zhì)接近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否进一(yī)步加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员们采取的(de)是依赖数(shù)据的做法——这并不(bù)意(yì)味着(zhe)他们不会再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行(xíng)业危机(jī)，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系有足(zú)够的流动性来(lái)满(mǎn)足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学(xué)家曾指出，银行(xíng)业压(yā)力导致的(de)信(xìn)贷收缩(suō)可能(néng)会(huì)使经(jīng)济陷(xiàn)入(rù)衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储重申(shēn)了这一观点，不过(guò)，如果(guǒ)信(xìn)贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款(kuǎn)外流(liú)在(zài)3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地(dì)区(qū)性银行的(de)股价在此期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对绝大多(duō)数(shù)银行来说(shuō)，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而(ér)不是对偿付(fù)能力的(de)担(dān)忧。市(shì)场参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美(měi)联储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨(jǐn)慎态度(dù)，因(yīn)为存在太多(duō)的不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重混乱的(de)风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序运作(zuò)的(de)重(zhòng)要(yào)性，或(huò)强调(diào)了有关当局继续解决(jué)与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和监督(dū原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕)工具(jù)，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫(gōng)和(hé)国会谈(tán)判(pàn)代表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈(tán)判没有(yǒu)取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联(lián)邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定(dìng)性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很难(nán)想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下美(měi)联(lián)储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该(gāi)行现(xiàn)在可(kě)能松了一口气(qì)，因为他(tā)们(men)有(yǒu)空间从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违约的(de)“X日(rì)”愈发临(lín)近，美股市场周三仍(réng)处(chù)于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲(qiāo)响后，美国(guó)众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年(nián)的(原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕de)开支(zhī)限制，双方正在为(wèi)这件事(shì)进行(xíng)讨论(lùn)。在被问(wèn)及(jí)是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成(chéng)协议其(qí)实可以非常(cháng)快，但民主党需要(yào)意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财(cái)政(zhèng)部周三发布(bù)的数据，截(jié)至5月23日的(de)账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一(yī)天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会扯(chě)皮的过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的英伟达突(tū)然(rán)爆发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒作(zuò)题材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年第一财季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季度的(de)营收(shōu)指引为110亿(yì)美元，远远超过预(yù)期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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