看(kàn)看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布(bù)的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分(fēn)项指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济(jì)前景的(de)担忧(yōu)压顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到(dào)美国(guó)能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基(jī)点(diǎn)，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监(jiān)测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进(jìn)一(yī)步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和(hé)交通运输(shū)等方面价格波(bō)动相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的(de)多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的(de)广(guǎng)播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上月差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入(rù)负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力的抑制，远端(duān)的(de)产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油(yóu)远端继(jì)续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续需继(jì)续关(guān)注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期(qī)货农(nóng)产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后续继续(xù)维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油(yóu)继续维持(chí)逢(féng)高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿大新(xīn)一(yī)季(jì)菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本(běn)端的变化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库情况和(hé)国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开(kāi)机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的(de)进口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆(dòu)油的(de)消费(fèi)替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体的(de)开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差(chà)下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对(duì)自(zì)身的供应压力进(jìn)行了一波(bō)交易(yì)，目前(qián)走势跟随(suí)豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际(jì)变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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