投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题(tí)的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初(chū)至今(jīn)的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写(lǐng)域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据(jù)中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资者(zhě)而(ér)言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的(de)众多美股科(kē)技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写hǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一(yī)季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的(de)规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。<mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写/strong>在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金(jīn)全(quán)押一个(gè)赛(sài)道(dào)。