券商今(jīn)年(nián)一季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股市(shì)良好表(biǎo)现以及去(qù)年较(jiào)低(dī)的基数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在周(zhōu)五呈(chéng)现集体大涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上(shàng)市(shì)券商或上市主体一季报(bào)悉数披露，券商(shāng)整体一季度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券顶的速度越来越快越叫的原因（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今年一(yī)季度归(guī)母净利排名，新的十大(dà)分别(bié)是(shì)中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数(shù)平均计算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券(quàn)商一(yī)季报的优秀(xiù)表现(xiàn)给(gěi)予(yǔ)了正面回应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银(yín)河(hé)盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连(lián)续3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商或(huò)上市主体中，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家(jiā)增速达(dá)1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利(lì)增速超过10倍的有2家券(quàn)商(shāng)及1家(jiā)上市(shì)主体(tǐ)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍的有2家，分(fēn)别(bié)是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍(bèi)的有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的(de)有4家，分(fēn)别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分(fēn)别是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母净(jìng)利(lì)扭亏为盈的券商(shāng)多达(dá)9家，分别是天风证券、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商(shāng)股净利(lì)润同比增速(sù)为(wèi)负(fù)值，分别是(shì)东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与营收(shōu)均出现(xiàn)下滑，公司(sī)一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内公司实现营(yíng)业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸(kuā)张(zhāng)”，但(dàn)头(tóu)部券商的业绩表现同样具(jù)有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超(chāo顶的速度越来越快越叫的原因)过五成的头(tóu)部券商包括海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务(wù)开展取得一定(dìng)成(chéng)绩，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一(yī)定程(chéng)度上拖累了(le)公(gōng)司整体。

　　十余(yú)家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度(dù)营收规模(mó)增(zēng)速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增速为(wèi)正、7家(jiā)增速为(wèi)负(fù)，同比增(zēng)速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券增速领(lǐng)衔，其今年一季度(dù)同比增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去(qù)年同期营收为(wèi)0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收(shōu)增速(sù)超(chāo)过2倍的(de)有2家券(quàn)商(shāng)，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度(dù)营收同(tóng)比下滑幅度(dù)较大，分别是国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家(jiā)营收下滑的(de)券商或上市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前(qián)十券商分(fēn)别(bié)是中信(xìn)证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证(zhèng)券（85.20亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券(quàn)以较高(gāo)的增速杀入营收排(pái)名前十(shí)，其一季(jì)度营(yíng)收同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而被挤出前十，招商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投(tóu)营收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自(zì)营(yíng)业务驱动(dòng)行业业绩高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读东(dōng)方(fāng)证券一(yī)季报时称，东(dōng)方证券自营投资收(shōu)益11.5亿元，去年(nián)同(tóng)期(qī)亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末(mò)金(jīn)融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动(dòng)一季报(bào)高增(zēng)，全年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券加大杠杆经(jīng)营投资致使利息支出有所增长，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下投(tóu)资业(yè)务(wù)表现亮眼(yǎn)，收入(rù)同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关(guān)于国(guó)金(jīn)证券的研报中称(chēng)，自营投资成为(wèi)影响国(guó)金证券业绩(jì)核心因素(sù)，一季度自营业务收入提(tí)升(shēng)至7.16亿元，自公(gōng)司完成再(zài)融资(zī)后(hòu)，公司(sī)金融投(tóu)资规(guī)模(mó)稳(wěn)步提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自(zì)营投(tóu)资成(chéng)为影(yǐng)响(xiǎng)券商业绩的核心，预期(qī)将(j顶的速度越来越快越叫的原因iāng)在一季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下半年重点关注差异化监管的措(cuò)施落地，或将打开头部券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是券商业绩大幅修复的一年(nián)，尤其是受到自营业务冲击(jī)大的公司预期将在年内实现较大(dà)幅度的改善(shàn)。

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