总市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一(yī)天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技(jì)创新(xīn)投资带来(lái)风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相关(guān)合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的(de)规模(mó)、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板市场投资带来(lái)中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的(de)关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多(duō)元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不断提升服(fú)务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也(yě)发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有积(jī)极意(yì)义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设(shè)立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创(chuàng)板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促(cù)进科(kē)创板和(hé)股票期(qī)权市场长期持续(xù)健康发展意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极(jí)关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防(fáng)控工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一(yī)步(bù)完善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于我国ETF期(qī)权(quán)市(shì)场发展特点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性管(guǎn)理制度(dù)、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限额制度等一(yī)系列风控安(ān)排，保(bǎo)障(zhàng)了期(qī)权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会(huì)的(de)指导下，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各(gè)项业(yè)务(wù)和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规(guī)模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易(yì)所先(xiān)后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货(huò)市(shì)场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票(pi城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌ào)市场的基础性风(fēng)险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所(suǒ)上市(shì)交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人(rén)士对(duì)此表(biǎo)示，目前我国已经推出了(le)不同类型的(de)期(qī)权品种，不同品种对应市(shì)场不(bù)同的市值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投资有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资(zī)者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括(kuò)华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合(hé)约(yuē)标的。

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　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标的，华(huá)夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性较大，管理规模(mó)和产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人(rén)士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的(de)风险管(guǎn)理工具进行方向性投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在投资层(céng)面(miàn)的配套(tào)策略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充分发(fā)挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一步提(tí)高，进而(ér)促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，有利(lì)于吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这(zhè)也会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称。

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