全球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资(zī)产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都进行(xíng)了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持的标(biāo)的相对(duì)较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，桥水在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了(le)其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为(wèi)全球对美(měi)元去杠杆(gān)化的推动仍(réng)是(shì)金价的长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美各国(guó)央行一直(zhí)在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖会(huì)给(gěi)经济和(hé)市场(chǎng)带(dài)来(lái)一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来(lái)实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周期(qī)的(de)下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处于(yú)周期的不(bù)同位置，这些国家和地区(qū)的政策制(zhì)定者支持(chí)货(huò)币(bì)和信用流动，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期美联储加(jiā)息(xī)，桥水基(jī)金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖个基点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会(huì)暂停(tíng)，但政(zhèng)策(cè)指引(yǐn)的取消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望态度(dù)。这(zhè)符合(hé)我们(men)对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达(dá)经济(jì)体都推(tuī)出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的(de)举措(cuò)，在不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出已经(jīng)放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)，银行(xíng)业就会继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债(zhài)券收(shōu)益率出(chū)现下跌(diē)。美(měi)国可能(néng)需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估(gū)形(xíng)势(shì)再做(zuò)出决策。

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