今年(nián)以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的(de)合作(zuò)本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也发(fā)布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2遭天谴什么意思，天谴什么意思解释月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合(hé)作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述(shù)被解约的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合(hé)作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(遭天谴什么意思，天谴什么意思解释hé)作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形(xíng)成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为(wèi)明显，互联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会提交了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证的(de)公示(shì)。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因，主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi遭天谴什么意思，天谴什么意思解释)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰(tài)金石(shí)基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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