华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然(rán)大波的(de)美(měi)国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击(jī)，此次矛头(tóu)对准的(de)是“华尔(ěr)街之(zhī)狼”、著名亿万富(fù)翁投资(zī)者卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗下(xià)控股公(gōng)司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时(shí)间5月(yuè)2日周二(èr)收(shōu)盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人(rén)民币(bì)）。根据福(fú)布斯(sī)榜单显示，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊坎个人身(shēn)价为147亿美(měi)元，排(pái)名世界(jiè)富豪榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告(gào)中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金(jīn)向老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资(zī)者那里获(huò)得(dé)的资金向老投(tóu)资(zī)者支付(fù)股息。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗局的经济结(jié)构只有在新资(zī)金愿意冒(mào)着成为最(zuì)后一批'持(chí)有资金的(de)风险(xiǎn)的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还在报(bào)告中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美(měi)元年(nián)终净资产价值被夸(kuā)大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票(piào)被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的(de)资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)高出(chū)218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一(yī)方面，伊(yī)坎企业(yè)的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易(yì)价格均(jūn)低于各自的(de)资产净值。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基(jī)金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美(měi)国大(dà)型股公司中(zhōng)最高(gāo)的。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出(chū)，从而抬高了(le)股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个月后，该(gāi)部门的(de)一家重(zhòng)要(yào)子公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还(hái)指(zhǐ)责唯(wéi)一一家(jiā)跟踪伊坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之(zhī)间的关系(xì)密切。报(bào)告称(chēng)，杰富瑞在其研(yán)究(jiū)中假(jiǎ)设，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息(xī)也将(jiāng)永久支付，同时还从安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来(lái)说是一个重大(dà)挑战。他也(yě)在报(bào)告刊登的几小(xiǎo)时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代(dài)价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披(pī)露的信(xìn)息(xī)，我们相信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍(réng)然(rán)相信激进主义是最好的投资(zī)范例。“我过去(qù)25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好地证(zhèng)明了这一点。我们定期(qī)将(jiāng)我们的维权原(yuán)则付(fù)诸(zhū)于(yú)我们的多(duō)数控(kòng)股公(gōng)司以(yǐ)及我们投(tóu)资部门持有的少数股权，目前(qián)在(zài)14个上市公司董事会中都(dōu)有(yǒu)代(dài)表。此外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其(qí)是在我们(men)今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司(sī)持有他在能源、汽车、食(shí)品包装、房地(dì)产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的(de)说法 “不(bù)会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有(yǒu)人和员工(gōng)的(de)承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投(tóu)资者就兴登堡研究做空(kōng)报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实例(lì)，最出名的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达尼集团了(le)。兴登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神(shén)坛，引发了(le)外资(zī)纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月6日，阿早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗(ā)达尼集团市值在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达(dá)尼(ní)的个(gè)人(rén)净(jìng)资产也缩水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那(nà)么(me)，兴(xīng)登堡研究究竟什么(me)来头？公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位(wèi)于纽约市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研究官网介(jiè)绍，公(gōng)司的主要业务包括(kuò)披露企(qǐ)业的会(huì)计造(zào)假(jiǎ)、管理问题、未公开(kāi)关联交易、财报违(wéi)规(guī)等(děng)。媒体统计显示，从(cóng)2020年至(zhì)今，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究公司共(gòng)对30家公司发过难。他(tā)们雇(gù)佣金(jīn)融分析师、会计师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安德森来自(zì)中产家庭，曾(céng)在康涅(niè)狄格大(dà)学学习(xí)商科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料，大(dà)学期间，他加入了以色列的救(jiù)护(hù)车急救部门，是拥有以色(sè)列证(zhèng)书(shū)的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不(bù)幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我(wǒ)们将兴(xīng)登堡视为完全可以(yǐ)避免的人为灾难的缩(suō)影，”该(gāi)公司的网站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴登(dēng)堡研究？份(fèn)69页(yè)的做空报告，让市(shì)值一(yī)度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美国(guó)司法部和证券监管机(jī)构随后跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的创始人最(zuì)终被判(早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗pàn)欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并(bìng)在生产能(néng)力方面误(wù)导投资者。该(gāi)公司的市值一度超过(guò)50亿美(měi)元，如今(jīn)已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票(piào)在兴登堡研(yán)究(jiū)做空报(bào)告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还(hái)曾介(jiè)入马斯克(kè)对推特(tè)的收购案。在兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布做空推特后(hòu)，推(tuī)特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭做空(kōng)仓位。去(qù)年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布转为(wèi)做(zuò)空(kōng)推特，推特股(gǔ)价随即(jí)大涨约8％。

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