全球(qiú)头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)；另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权(quán)委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓(cāng)标(biāo)的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一(yī)季(jì)度都有所减持，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别(bié)降至280.免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富(fù)时新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了其特别(bié)看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来(lái)出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端(duān)，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全(quán)球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全(quán)球(qiú)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享了他(tā)在2023年一(yī)季(jì)度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平(píng)高(gāo)于经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水(shuǐ)平(píng)，美国和(hé)其(qí)他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一(yī)直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均(jūn)衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的(de)空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方(fāng)国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动(dòng)性(xìng)方(fāng)向(xiàng)，促使人们(men)抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢(yì)价(jià)和经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家(jiā)和地区处(chù)于(yú)周期的不(bù)同位置，这些国(guó)家和地区的政策(cè)制定者支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明(míng)确声(shēng)明加(jiā)息(xī)将会暂(zàn)停，但政策(cè)指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态(tài)度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济(jì)体都推出了(le)大(dà)规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对(duì)通胀的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经(jīng)放缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继(jì)续承压，从而(ér)影响信贷供应。上(shàng)周，美国第(dì)一(yī)共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要(yào)）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再(zài)做出决策(cè)。

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