金融界(jiè)5月(yuè)23日(rì) 万物皆周期(qī),周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回(huí)的白(bái)糖期货正在迎来疯狂时刻(kè)。五一(yī)假期(qī)之前的最后一个交易日，在郑(zhèng)州商品交易(yì)所(suǒ)交易的白糖(táng)主(zhǔ)力期(qī)货合约收盘成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让(ràng)人遗憾(hàn)的是，如此关键(jiàn)的信息湮(yān)没在五一假期的兴(xīng)奋与快(kuài)乐之中(zhōng)，并未引起(qǐ)市场关注。直至(zhì)昨日(r面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别ì)（5月22日(rì)），白糖主力合(hé)约收(shōu)盘站上7100/吨关口，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘(pán)中继(jì)续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合(hé)约(yuē)正在上演最后的(de)末(mò)日疯狂，一天之内，白(bái)糖(táng)主力(lì)合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的(de)周期高点，随即白糖期货开(kāi)始一路狂(kuáng)跌，直至2019年年初才(cái)勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力(lì)合(hé)约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六年一次(cì)的白糖周期十(shí)分(fēn)准时，从未缺席过。而形成这种周期(qī)的原(yuán)因与白(bái)糖期货(huò)的种植周期(qī)有关，一般甘蔗的每三(sān)年一个(gè)种植周期，这(zhè)从根(gēn)本决定了(le)白糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮(lún)白糖周期(qī)已(yǐ)经渐入高潮(cháo)，据生意(yì)社(shè)显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)22日(rì)，白糖现货(huò)市场(chǎng)价格报(bào)6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历(lì)史对比来看，白糖价格已(yǐ)经创下(xià)2018年(nián)以来的新(xīn)高(gāo)。

　　国内(nèi)白糖供给(gěi)方面，减(jiǎn)产是大概率事件。

　　中国糖业协会发(fā)布的全国食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制(zhì)糖期(qī)截至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家尚在生(shēng)产外，其他省(区)糖(táng)厂(chǎng)已全部收榨。

　　广(guǎng)发证(zhèng)券认为，22/23年(nián)白糖生(shēng)产季逐步进入尾声，除(chú)云(yún)南地区外，广(guǎng)西等主产区陆续收榨。由于广西(xī)前期受不利(lì)天气(qì)影响，甘(gān)蔗单产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内糖(táng)产(chǎn)量(liàng)延续下滑趋势(shì)。

　　据农业农(nóng)村部预测，22/23榨季(jì)全(quán)国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产(chǎn)量约(yuē)530万吨，同(tóng)比(bǐ)减少约80万吨。考虑(lǜ)国(guó)内(nèi)白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过(guò)500万(wàn)吨。

　　短时(shí)间增产对白(bái)糖来说并不现(xiàn)实，由于国(guó)内糖料作物种植面(miàn)积增长有限，国内糖料(liào)作物产量也增长缓慢(màn)且有限，我国食糖(táng)产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目(mù)前国内食糖消费(fèi)量(liàng)每(měi)年在1500万吨左右，缺(quē)口(kǒu)部(bù)分通过(guò)进口糖补充。

　　但是(shì)，国际市场(chǎng)供需情(qíng)况也不容乐观(guān)。

　　据(jù)消费(fèi)日报报道，联合国粮食及农业组织(zhī)（粮农组织）发(fā)布的报告显示(shì)，4月(yuè)国际食品价格指数出(chū)现1年以(yǐ)来的(de)首次(cì)回升，食糖、肉(ròu)类(lèi)及大(dà)米的(de)世界报价上(shàng)涨。粮农组织食糖价格指数(shù)4月环(huán)比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高(gāo)。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和地(dì)区(qū)包括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口(kǒu)国分别(bié)是(shì面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别)巴西、泰(tài)国、澳(ào)大(dà)利亚和印度，整体贸易量(liàng)占全(quán)球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产糖(táng)国(guó)之一，印度正面(miàn)临(lín)甘蔗产量下降(jiàng)危机，加上政府实施(shī)的出口限制，世界各地的糖价可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)闻风而(ér)动面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别>

　　A股市(shì)场也(yě)是闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月(yuè)23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆(fù)辙(zhé)，还是继续挑战极限(xiàn)，市(shì)场将会(huì)给出(chū)答案。

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