投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的(de)股价(jià)在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达(dá)到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美元的(de)市(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的(de)影响。”除(chú)了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模(mó)最(zuì)高(gāo)的(de)是广(guǎng)发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季(jì)度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是(shì)其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基(jī)本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也(yě)要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将资(zī)金全(quán)押一个(gè)赛道。

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