除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看好日本(běn)股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社(shè)的合(hé)计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的(de)美国苹果(guǒ)和美国可(kě)口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　张学良多高，少帅张学良多高　国(guó)泰君安国际宏观在研报(bào)中指出在过去的三十年中(zhōng)，日(rì)本经历了漫(màn)长而痛苦的(de)通缩，也被认(rèn)为(wèi)将(jiāng)会(huì)撤离世(shì)界(jiè)舞台的中心。但(dàn)其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际(jì)格局(jú)大(dà)变(biàn)化的背景(jǐng)下，日本经济的边(biān)际变化值得研究并重(zhòng)视(shì)。

　　国(guó)泰君安(ān)表(biǎo)示在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要(yào)的角(jiǎo)色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然(rán)不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经(jīng)营(yíng)能力的(de)改善和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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