金融界(jiè)5月5日(rì)消息 央行、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融(róng)管(guǎn)理局即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作。北向互(hù)换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外(wài)投资(zī)者通过北(běi)向互换(huàn)通开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名(míng)义(yì)本金净额每日(rì)不超过人民币(bì)200亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民(mín)银行、香港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互(hù)联互通(tōng)合(hé)作(zuò)

　　为促进内(nèi)地与香港(gǎng)金(jīn)融衍(yǎn)生品市(shì)场的协同发展(zhǎn)，构(gòu)建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称人民(mín)银行）、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察委员会(huì)（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理局（以(yǐ)下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易(yì)中心（全国银行(xíng)间同业拆借中心）（以下简称(chēng)外汇交易(yì)中心）、银(yín)行间市(shì)场清算(suàn)所股份有限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所）和香港场外(wài)结算有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（以下简称场外(wài)结(jié)算(suàn)公司）开展香港与内地利率互换市场互联互通合作（以下简(jiǎn)称“互(hù)换通”），初期先行(xíng)开通“北(běi)向互换通”，香港(gǎn方差分析英文缩写，方差分析英文翻译; line-height: 24px;'>方差分析英文缩写，方差分析英文翻译g)及其他(tā)国家和地区的境外投资(zī)者可通过两地基础设施互联互通参与内地(dì)银行间金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)品市场。自联(lián)合公告发布(bù)以(yǐ)来，“互换(huàn)通”的各项准(zhǔn)备工作(zuò)进展顺利，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交易(yì)及结算(suàn)币种为人民(mín)币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的境内(nèi)投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交易(yì)中心签署(shǔ)报价商协(xié)议，并为上海清算所(suǒ)利(lì)率互(hù)换集(jí)中清算业务的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)为(wèi)符合人(rén)民银行(xíng)要求(qiú)并完(wán)成内(nèi)地(dì)银行间债券市(shì)场(chǎng)准入(rù)备案的境外(wài)机构(gòu)投资者(zhě)，并经外汇(huì)交易中心开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易(yì)权限(xiàn)。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投资者需(xū)同时申请成为场外(wài)结(jié)算公司的清算会(huì)员或(huò)该(gāi)类会(huì)员的(de)清算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中(zhōng)心与(yǔ)人民银(yín)行认可(kě)的境外电子交易平台互联提(tí)供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所(suǒ)和场外结算公司建立中央对手(shǒu)方清算机(jī)构互联(lián)互(hù)通(tōng)，共(gòng)同(tóng)向境内外投资者提(tí)供清算、结算服务。 方差分析英文缩写，方差分析英文翻译

　　（四）额(é)度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境外(wài)投资者通过(guò)“北向互换(huàn)通”开展利(lì)率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可(kě)根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司针对双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池。初期(qī)，上海清算所与场外结算公司之(zhī)间净(jìng)头寸(cùn)对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口设定上限不超过(guò)人(rén)民币40亿(yì)元(yuán)，后(hòu)续(xù)可根据市(shì)场情况适(shì)时调整额(é)度。

　　二、人(rén)民银行、香港证监会(huì)和香港(gǎng)金管(guǎn)局已就(jiù)“互(hù)换通”涉及的跨境(jìng)监管合作原则和具(jù)体安排达成共识，并签署了《关(guān)于内地-香港(gǎng)债券及衍生(shēng)品市场相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘(wàng)录健(jiàn)全了两地监管机构在债券及衍生品市(shì)场(chǎng)方面的监(jiān)管合作安排和联络协(xié)商机(jī)制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和(hé)公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算所(suǒ)和场外结算公司(sī)应当依法履行“互换通(tōng)”下的各项(xiàng)职责，组织市场各方有序开(kāi)展“北向(xiàng)互换(huàn)通”业务。清算会员应当遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定及业务规则(zé)，加强内部控制，防(fáng)范和(hé)控制风险，做好(hǎo)投资者教育和(hé)服务(wù)，切实维护投资者合(hé)法权益。投资者(zhě)应当充(chōng)分了解两地(dì)市场(chǎng)法(fǎ)律法规、业务规则和实践操作的(de)差异，评(píng)估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作(zuò)，确(què)保(bǎo)“北向互(hù)换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者(zhě)可联系外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算(suàn)所、场外结算公司(sī)为(wèi)参(cān)与(yǔ)做准备。

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